Les marchés boursiers ont connu une belle course depuis octobre. Tous les anciens favoris des « bulles d’actions » – Tesla, ARKK, etc. – ont vu leurs prix s’envoler. Mais de nombreux signes avant-coureurs suggèrent que la prochaine phase de ralentissement pourrait être sur le point de commencer :
- Comme indiqué ici en janvier de l’année dernière (La bulle boursière commence à éclater), il était clair qu’un ralentissement majeur était sur le point de commencer
- Mais comme le confirme le graphique basé sur les idées de l’investisseur légendaire Bob Farrell, les marchés ne se contentent pas d’évoluer en ligne droite
- Le mouvement commence par un « fort ralentissement », mais il est généralement suivi d’un « rebond » avant le début de la « tendance à la baisse prolongée ».
Ce rebond a été particulièrement fort, comme l’a noté un autre investisseur célèbre, Jeremy Grantham :
« Le fait important ici – voir la pièce 1 – est que pendant 7 mois du cycle présidentiel, du 1er octobreSt de la deuxième année (ce cycle, 2022) jusqu’au 30 avrile de la troisième année (2023), les rendements, depuis 1932, sont égaux à ceux des 41 mois restants du cycle !
Ainsi, le marché a organisé un formidable rallye et attiré de nombreuses personnes qui ont soudainement vu une chance de récupérer leurs pertes.
Mais rien ne dure éternellement. Et maintenant, le soutien du Cycle touche à sa fin. Que se passe-t-il ensuite ?
Une réponse vient du Goldman Sachs graphique. Comme ils commentent :
« Apple et Microsoft représentent actuellement 13,3 % du S&P 500, le plus élevé jamais enregistré. Jamais depuis AT&T et IBM à la fin des années 70, deux actions n’avaient été aussi dominantes.
Il s’agit d’un drapeau rouge majeur comme nous le rappelle la règle de bon sens n° 7 de Farrell :
« Les marchés sont les plus forts lorsqu’ils sont larges et les plus faibles lorsqu’ils se réduisent à une poignée de noms de premier ordre ».
NOUS AVONS ATTEINT LE « STADE DE LA COLÈRE » DU « PARADIGME DE LA PERTE » D’ELIZABETH KŰBLER ROSS
Les marchés boursiers concernent également les personnes et leurs émotions, ainsi que la performance des entreprises.
Il est clair depuis des années que Tesla n’atteindra jamais la domination mondiale sur le marché automobile. Mais cela n’a pas empêché des millions d’investisseurs de vouloir croire que cela pourrait arriver.
Et comme indiqué ici en 2020, le modèle « Paradigme de la perte » d’Elisabeth Kübler-Ross est un excellent moyen de comprendre comment les émotions de la foule se manifestent :
- Au début de la « forte baisse », de nombreux investisseurs ont refusé de croire que cela se produisait
- « L’espoir est éternel » et de nombreux investisseurs sont restés dans « Déni » – et le récent rallye a semblé leur donner raison
- Les banques centrales sont intervenues pour soutenir les marchés au cours des 20 dernières années, elles ont donc supposé que cela se reproduirait
Mais en réalité, la question est bien plus large que les seuls marchés financiers. Nous assistons en fait à des changements de paradigme majeurs dans la société, parallèlement à l’arrivée des 4 cavaliers de l’Apocalypse :
- Comme indiqué le mois dernier, la crise financière prévue ici en août a maintenant commencé
- Et nous ressentons toujours l’impact des 3 autres cavaliers – la guerre, Covid 19 et la crise alimentaire croissante
Donc, si les marchés reprennent maintenant leur déclin, nous pouvons nous attendre à ce que les investisseurs commencent à se mettre en colère, conformément au paradigme de Kübler-Ross. Mais ensuite, le marché commencera à s’adapter à la nouvelle normalité :
- Les entreprises seront obligées de vendre des actifs, les particuliers devront arrêter d’emprunter et commencer à épargner
- Ensuite, la phase de « dépression » commencera, car tout le monde se rendra compte de tout ce qu’il a perdu
Mais de cette Dépression viendra « l’Acceptation ». Et de nouvelles opportunités majeures émergeront pour faire avancer la société dans la nouvelle normalité. Le temps consacré à la recherche de ces changements de paradigme aujourd’hui s’avérera très rentable pour l’avenir.
