L'optimisme des consommateurs a continué de plonger en avril – AIER

L'indice de confiance des consommateurs du Conference Board a de nouveau fortement baissé en avril, chutant de 31,9 points à 86,9, le niveau le plus bas depuis juin 2014. L'indice est construit de manière à atteindre 100 en 1985 (voir graphique du haut).

Cette baisse est due à la composante situation actuelle. La composante de la situation actuelle est tombée à 76,4 contre 166,7, le plus bas depuis décembre 2013 (voir à nouveau le graphique du haut). La baisse d'avril de 90 points est la plus importante jamais enregistrée. La composante attentes a gagné 7 points à 93,8 contre 86,8 le mois précédent.

Selon le rapport du Conference Board, «la confiance des consommateurs s'est considérablement affaiblie en avril, entraînée par une grave détérioration des conditions actuelles. La baisse de 90 points de l'indice de la situation actuelle, la plus importante jamais enregistrée, reflète la forte contraction de l'activité économique et la forte augmentation des demandes de chômage provoquée par la crise COVID-19. Les attentes à court terme des consommateurs pour l’économie et le marché du travail se sont améliorées, probablement en raison de la possibilité que les restrictions au maintien à domicile se desserrent bientôt, ainsi que de la réouverture de l’économie. Cependant, les consommateurs étaient moins optimistes quant à leurs perspectives financières et cela pourrait avoir des répercussions sur les dépenses à mesure que la reprise s'installe. L'incertitude sur les effets économiques de COVID-19 fera probablement fluctuer les attentes au cours des prochains mois. »

Les résultats du Conference Board sont pour la plupart conformes aux résultats finaux de l'Université du Michigan. Les résultats finaux d'avril des enquêtes auprès des consommateurs de l'Université du Michigan montrent que le sentiment général des consommateurs a fortement chuté par rapport au résultat final de mars, enregistrant la deuxième baisse en pourcentage à deux chiffres d'affilée. Le moral des consommateurs a reculé à 71,8 en avril, contre 89,1 en mars, soit une baisse de 19,4% (voir le graphique du bas). Il y a un an, l'indice est en baisse de 26,1%. Les mois de mars et avril combinés affichent une baisse sur deux mois de 29,2 points d'indice.

Les deux sous-indices de l'enquête de l'Université du Michigan ont enregistré de fortes baisses en avril. Premièrement, l'indice des conditions économiques actuelles a chuté à 74,3 contre 103,7 en mars (voir graphique du bas). Il s'agit d'une baisse de 29,4 points ou 28,4% après une baisse de 9,7% en mars. Il y a un an, l'indice des conditions actuelles est en baisse de 33,8%.

Le deuxième sous-indice – celui des attentes des consommateurs, l'un des indicateurs avancés de l'AIER – a baissé de 9,6 points ou 12,0% beaucoup moins sévère pour le mois à 70,1, et est de 19,8% inférieur à l'année précédente. Alors que la baisse de 12,0 points place l'indice au niveau le plus bas depuis mars 2014, la baisse moins sévère de l'indice des anticipations par rapport à l'indice des conditions actuelles indique peut-être un optimisme sous-jacent quant à l'avenir.

Selon le rapport de l'Université du Michigan, «Bien que la baisse des deux indices indique une récession continue, l'écart reflète la nature cyclique anticipée du coronavirus. Dans les semaines à venir, alors que plusieurs États rouvriront leurs économies, davantage d'informations parviendront aux consommateurs sur la façon dont la réouverture pourrait provoquer une résurgence des infections à coronavirus. Les réactions des consommateurs à l'assouplissement des restrictions seront cruciales, soit en exerçant une pression supplémentaire sur les États pour qu'ils rouvrent leurs économies, soit en exerçant une pression supplémentaire pour étendre les restrictions même si cela a des conséquences négatives sur les perspectives économiques. Les risques associés à ces décisions ne sont pas également équilibrés, une décision incorrecte de réouverture ayant de graves répercussions. La nécessité de réimposer les restrictions pourrait provoquer un pessimisme plus profond et plus durable chez tous les consommateurs, même ceux des États qui n'ont pas assoupli leurs restrictions. »

La fermeture de nombreuses entreprises, la forte augmentation des licenciements au cours des cinq dernières semaines et les distorsions importantes de l'activité économique ont entraîné une chute record des attitudes des consommateurs. Les efforts de relance peuvent aider à court terme (bien que les premières indications indiquent qu'il y a des défaillances majeures dans les systèmes gouvernementaux pour distribuer réellement les fonds de relance), mais en fin de compte, battre COVID-19 et ramener la vie à la normale est le seul moyen de stimuler durablement l'économie et le sentiment du consommateur. Que ce soit un résultat rapidement réalisable ou non est très discutable. Attendez-vous à des rapports économiques extraordinairement faibles au cours des prochains mois.

Robert Hughes

listpg_hughes

Robert Hughes a rejoint AIER en 2013 après plus de 25 ans d'études de marchés économiques et financiers à Wall Street. Bob était auparavant chef de la stratégie d'actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des principes fondamentaux ascendants. Avant BBH, Bob était stratège principal des actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'un BS en commerce de l'Université Lehigh.

Soyez informé des nouveaux articles de Robert Hughes et AIER. SOUSCRIRE

Vous pourriez également aimer...