La Réserve fédérale a franchi une étape importante vers le lancement du programme de prêt de la rue principale (MSLP) tant attendu mercredi avec la publication de détails sur le fonctionnement du programme.
Sur la base de ces nouveaux détails, publiés par la Réserve fédérale de Boston, et des commentaires récents d'Eric Rosengren, son président, nous pensons que le lancement du programme est imminent.
Avec la publication des détails du programme, ceux qui envisagent de participer auront très probablement ce dont ils ont besoin pour aller de l'avant.
Les derniers formulaires et documents publiés comprennent une mise à jour de la FAQ, la certification et les directives d'enregistrement des prêteurs, les conditions générales de participation au programme, l'accord de participation au prêt et une foule de documents juridiques supplémentaires nécessaires dans le cadre du programme.
Le programme continue d'offrir trois facilités de prêt: la nouvelle facilité de prêt de la rue principale (MSNLF), la facilité de prêt prioritaire de la rue principale (MSPLF) et la facilité de prêt élargie de la rue principale (MSELF).
Aplanir les détails
Depuis l'annonce du MSLP le 23 mars dans le cadre de la loi CARES, la spéculation a augmenté sur la demande de fonds dans le programme étant donné le manque de clarté entourant ses conditions ainsi que les règles strictes entourant certaines dispositions d'indemnisation.
Cette spéculation a été alimentée par la baisse importante de la demande des petites entreprises pour des fonds dans le cadre du programme de protection des chèques de paie (PPP). Mais c'est par conception – pour réussir le lancement et finalement maximiser les avantages du MSLP pour les entreprises, il a fallu prendre du temps pour améliorer ses chances de succès.
Contrairement au PPP, qui a été lancé à la hâte avec de multiples clarifications et mises à jour des règles au fur et à mesure que le programme traversait deux cycles de financement, la Réserve fédérale a sollicité très tôt des commentaires sur le MSLP pour comprendre les questions et les préoccupations des emprunteurs et des prêteurs éligibles.
Les plus de 2 000 commentaires qui en ont résulté ont contribué à aider la Réserve fédérale à fixer les termes et conditions du programme.
Vous cherchez à participer
C'est à la lumière de la dernière publication d'informations que nous pensons que les prêteurs et les emprunteurs éligibles qui envisageaient déjà fortement de participer au MSLP auront très probablement ce dont ils ont besoin pour aller de l'avant.
Ceux qui restent hésitants continueront très probablement de rester jusqu'à ce qu'ils obtiennent une plus grande clarté sur les règles, ou jusqu'à ce qu'ils n'aient aucune autre option pour recevoir les liquidités nécessaires.
La Réserve fédérale s'engageant à publier de plus amples informations sur la demande de prêts, nous nous attendons à plus de clarté et à d'éventuelles modifications des règles. Bien que frustrants pour beaucoup, les changements futurs profiteront à la fois à l'emprunteur et au prêteur admissibles, ce qui entraînera une plus grande utilisation des fonds du programme.
Les spécificités
Dans la FAQ, une clarté indispensable a été apportée pour aider les prêteurs à planifier le lancement du programme. Les points saillants comprennent:
- Souscription des exigences de documentation. Un prêteur éligible doit utiliser ses propres exigences en matière de documentation de prêt pour souscrire des prêts de programme, en ajustant uniquement le cas échéant pour refléter les exigences du programme.
- Refinancement de prêts existants. Le produit d'un prêt provenant de la facilité de prêt prioritaire de la rue Main peut être utilisé pour rembourser par anticipation la dette existante au moment du montage qui est en souffrance et due à des prêteurs autres que celui du prêteur éligible par l'intermédiaire duquel le prêt-programme est originaire.
- Tailles minimales de prêt. Dans le cas où le montant maximal calculé d'un prêt qu'un emprunteur éligible pourrait recevoir en vertu des critères d'une facilité est inférieur au montant minimal du prêt, un emprunteur éligible est empêché de recevoir un prêt.
- Frais supplémentaires pour créer des prêts. Un prêteur éligible peut facturer à un emprunteur éligible des frais de minimis pour des services qu'il facturerait normalement à ses pratiques de souscription – ces frais habituels et nécessaires comprennent les frais d'évaluation et les frais juridiques.
- Clarification de la méthodologie du BAIIA ajusté. Dans les situations où un prêteur éligible a utilisé plusieurs méthodes d'ajustement du BAIIA dans ses pratiques antérieures de souscription et de surveillance du crédit d'un emprunteur éligible, le prêteur doit choisir la méthode la plus prudente qu'il a employée – les ajustements de «sélection des cerises» sont interdits.
- Vérification des certifications et des engagements des emprunteurs éligibles. Le prêteur éligible est tenu de recueillir les certifications et engagements requis auprès de l'emprunteur éligible lors de la création ou de la migration, mais il n'est pas censé vérifier les certifications de manière indépendante ou surveiller activement le respect continu des engagements requis par le programme. Si un prêteur éligible prend connaissance d'une anomalie significative d'un emprunteur éligible ou d'un engagement autrement violé pendant le prêt-programme, le prêteur doit en informer la Federal Reserve Bank de Boston.
- Programme de prêts structurés pour répondre à la comptabilité des ventes. Les prêts admissibles à vendre au véhicule à usage spécial de la rue Main devraient être structurés de manière à respecter les règles comptables nécessaires pour être admissibles au traitement de vente; toutefois, le prêteur admissible doit tenir compte de faits spécifiques pour soutenir le traitement de la vente. De plus, les prêts consentis en vertu de la facilité de prêt élargie de Main Street devront être évalués plus en détail afin de confirmer que la tranche augmentée est une unité de compte séparée et distincte pour être admissible au traitement de vente.
- Aucune restriction sur la participation des prêteurs éligibles au programme. En dehors de la taille globale du MSLP et des limites de temps, il n'y a pas de limite sur le nombre de participations qu'un prêteur éligible peut vendre au véhicule à usage spécial de la rue Main.
- Détérioration de la situation financière de l'emprunteur admissible. Dans le cas où la capacité de remboursement d'un emprunteur est remise en question, la Réserve fédérale s'attend à ce que les prêteurs éligibles suivent les processus d'entraînement standard du marché comme si le prêteur avait obtenu un plein intérêt dans le prêt et à exercer les soins standard énoncés dans la participation au prêt. accord.
- Financement de prêts. Une fois que les prêts éligibles sont approuvés par le prêteur éligible, le financement du prêt peut avoir lieu avant la vente au véhicule à usage spécial de la rue Main, ou sous réserve que le prêteur éligible prenne un engagement contraignant avec le véhicule à usage spécial pour acheter une participation au prêt. du prêteur.
Pour plus d'informations sur la façon dont le coronavirus affecte les entreprises de taille moyenne, veuillez visiter le Centre de ressources RSM Coronavirus.
