Un bond en avant sur les paiements transfrontaliers – Blogue du FMI

Par Tobias Adrian et Kristalina Georgieva

Lorsque nous payons un café, nous glissons, tapotons, saluons et pouvons bientôt faire un clin d'œil – un échange rapide et indolore de café contre de l'argent. Mais lorsque nous payons des importations ou envoyons des fonds, nous remplissons souvent des formulaires, attendons des jours et payons – trop.

Les progrès pour améliorer les paiements transfrontaliers ont été lents, mais sont sur le point de décoller. C'est ainsi que l'histoire évolue – un petit pas à la fois, jusqu'à ce qu'elle saute soudainement en avant. La confluence des nouvelles technologies et la détermination renouvelée des décideurs politiques permettent des améliorations significatives. Pendant ce temps, les ménages et les entreprises attendent (et demandent) de meilleurs services.

Les réformes ont le potentiel d'être transformatrices en rendant les paiements transfrontaliers moins chers, plus rapides, plus transparents et plus largement accessibles.

Les enjeux sont élevés. Les modifications des paiements transfrontaliers ont une incidence sur la stabilité du système monétaire international, sur l'inclusion financière et sur l'efficacité des marchés commerciaux et financiers. Et les réformes peuvent débloquer l'innovation et la croissance indispensable, en particulier après la crise du COVID-19. Mais un bond en avant ne sera possible que si le monde travaille ensemble.

Et c'est le cas – de manière exceptionnelle. Une feuille de route pour améliorer de manière décisive les paiements transfrontaliers, dirigée par le Conseil de stabilité financière avec un large éventail d'institutions, dont le FMI, vient d'être approuvée par le G20. Il ne s’agit pas simplement d’un autre rapport, mais d’un ensemble de réformes concrètes, d’étapes pratiques et de jalons que des institutions spécifiques seront tenues de mettre en œuvre. Parallèlement, le FMI vient de publier un document de ses services sur les implications macro-financières des nouvelles formes de monnaie numérique disponibles à travers les frontières. Ensemble, ces documents indiquent clairement la voie à suivre, conscients des défis à venir. Si elles sont mises en œuvre, les réformes ont le potentiel d'être transformatrices en rendant les paiements transfrontaliers moins chers, plus rapides, plus transparents et plus largement accessibles.

L'étape suivante

Si la coopération internationale nous a menés jusqu'ici, il sera d'autant plus important de mettre en œuvre, voire de dépasser, la feuille de route du G20. Plus précisément, nous avons besoin d'une coopération dans quatre grands domaines pour garantir que les améliorations des paiements transfrontaliers soient efficaces, durables, sûres et équitables.

Premièrement, les solutions aux paiements transfrontaliers doivent être conçues et mises en œuvre en pensant à tous les pays. Les pays diffèrent considérablement en termes de capacité de mise en œuvre, d'infrastructure existante et de développement du secteur financier. Et avec différents pays viennent différents utilisateurs. Celles-ci couvrent les grandes entreprises opérant sur des marchés moins liquides, les petites et moyennes entreprises soucieuses de leurs coûts et le milliard de personnes qui envoient et reçoivent des envois de fonds (qui, à un coût moyen de 7%, représentent toujours le double de l'objectif fixé par l'Organisation des Nations Unies pour le développement. Buts).

La feuille de route du G20 est suffisamment flexible compte tenu de cette diversité de besoins. Certaines solutions impliquent des améliorations aux systèmes existants, telles que la conception d'identités numériques fiables essentielles à l'inclusion financière. D'autres sont plus exploratoires et envisagent un monde dans lequel nous pouvons librement échanger des devises numériques à travers les frontières, tout comme nous envoyons des e-mails aujourd'hui. Il est essentiel que toutes ces solutions continuent d'être recherchées, discutées, testées et certaines rejetées – avec un esprit ouvert.

Deuxièmement, la coopération est essentielle pour surmonter le «biais d’inaction» des pays et garantir que les solutions sont largement applicables. Un exemple simple est celui des heures d’ouverture des systèmes de règlement des pays: ce n’est que lorsque deux pays prolongent les heures de sorte qu’elles se chevauchent que les transactions transfrontalières peuvent être réglées en temps réel. Aucun pays ne voudra agir seul. Même dans ce cas, les deux systèmes doivent se parler. Mais l'interopérabilité n'est pas acquise. Cela nécessite des normes technologiques, de conception, juridiques et réglementaires de base. La coopération garantira que ceux-ci satisfont les besoins d'une vaste communauté, que le FMI peut aider à rassembler.

Troisièmement, la coopération est essentielle pour élaborer des solutions qui bénéficient de l'expérience et du point de vue de tous les acteurs concernés, tels que les banques centrales, les régulateurs, les ministères des finances, les agences anti-trust, les agences de protection des données et les organisations internationales. Le rapport du Financial Stability Board est exemplaire à cet égard. De plus, les secteurs public et privé doivent coopérer, en reconnaissant les forces de l’autre: les entreprises privées pour innover et interagir avec les utilisateurs, et le secteur public pour réglementer, superviser et, en fin de compte, donner confiance au système. Dans la mesure du possible, des solutions public-privé devraient être explorées.

Enfin, coopérer signifie reconnaître les effets macro-financiers que les politiques d’un pays peuvent avoir sur d’autres. Par exemple, de nouvelles formes de monnaie numérique émises dans les principales devises de réserve pourraient améliorer les paiements nationaux et transfrontières. Mais ils pourraient aussi inciter les citoyens de l'étranger à renoncer à leur monnaie nationale, en particulier dans les pays à forte inflation et aux taux de change volatils. Et la monnaie numérique pourrait potentiellement faciliter les ruptures bancaires hors de ces pays. Pendant ce temps, les pays d'origine pourraient voir des entrées de capitaux et des bilans des banques centrales plus volatils. De plus, on ne sait pas si les restrictions du compte de capital, que de nombreux pays adoptent, peuvent être repensées afin qu'elles ne soient pas contournées par la monnaie numérique. Enfin, l'utilisation de la monnaie numérique pourrait entraîner des risques importants pour l'intégrité financière. Ces scénarios et d'autres sont détaillés dans notre nouveau document.

Liens mondiaux

Politique monétaire, stabilité financière, flux de capitaux, réserves internationales – tous pourraient être affectés par les transformations des paiements transfrontaliers, avec des implications pour le système monétaire international. Les membres fondateurs du FMI ont compris ce lien qui, dans une certaine mesure, sous-tend la vision «d’aider à la mise en place d’un système multilatéral de paiements», comme indiqué dans les Statuts.

Aujourd'hui, le FMI continue de jouer un rôle actif dans cet espace, travaillant main dans la main avec d'autres organisations internationales. Notre adhésion quasi universelle peut contribuer à faire en sorte que la révolution numérique profite aux citoyens de tous les pays. Et notre perspective mondiale peut aider à reconnaître les effets d'entraînement, ainsi qu'à fournir un forum commun pour aborder les dilemmes politiques sous-jacents. Engageons-nous ensemble sur cette voie prometteuse.

Liens connexes:
19 octobre 2020 Conférence sur les paiements transfrontaliers

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