Chaque trimestre, les analystes principaux de l’industrie et les professionnels des fusions et acquisitions de RSM donnent un aperçu de l’environnement des transactions sur les produits de consommation du marché intermédiaire. Voici le dernier pour le quatrième trimestre.
Alors que les transactions de fusions et acquisitions de produits de consommation clôturées ont diminué chaque trimestre l’année dernière, le total des transactions clôturées au cours de l’année est resté assez élevé, n’ayant baissé que d’environ 5 % par rapport à 2019. des changements qui ne se sont finalement pas matérialisés.
De solides indicateurs économiques, notamment une demande refoulée des consommateurs et des revenus discrétionnaires élevés, ont contribué à générer des revenus records pour les entreprises de produits de consommation, même si les vents contraires macroéconomiques ont présenté des défis pour les entreprises explorant une vente. Certains de ces défis incluent :
- Incertitude de COVID-19 et impact des variantes émergentes
- Perturbations de la chaîne d’approvisionnement lors de l’acquisition de matériaux et de produits finis à l’étranger
- Taux de conteneurs sans précédent sur le transport océanique
- Augmentation des prix des matières premières
- Pénuries de main-d’œuvre et augmentations des taux de salaire
Alors que les entreprises continuaient à surmonter ces défis et l’incertitude associée causée par une inflation élevée, les inquiétudes concernant les modifications de la législation fiscale se sont atténuées, cependant, le nombre de cas COVID-19 a commencé à augmenter. Reflétant le climat, les transactions clôturées pour le quatrième trimestre sont tombées à leur plus bas niveau depuis le deuxième trimestre 2020, au début de la pandémie. Nous anticipons cependant une activité solide cette année compte tenu du solide pipeline et de la forte demande basée sur la solidité des bilans des stratégies et l’augmentation de la poudre sèche.
Nourriture et boisson
Hors T1 2019, l’activité de fusions et acquisitions dans le sous-secteur de l’alimentation et des boissons est restée relativement robuste compte tenu des vents contraires de l’économie et du COVID-19 présentés sur les marchés, entraînés par des produits meilleurs pour la santé, la commodité et la connectivité client.
L’année dernière, les grandes sociétés multinationales ont continué à réévaluer leur stratégie de marque pour assurer la différenciation de leurs offres de produits afin de répondre à l’évolution de la dynamique des consommateurs. En conséquence, l’année a été marquée par des cessions de produits de grandes marques ménagers qui ont été utilisés pour libérer du capital et investir dans de nouvelles marques.
Pour continuer d’être attrayantes pour les investisseurs potentiels, les entreprises du marché intermédiaire devront démontrer une forte connectivité avec les consommateurs, la capacité de rencontrer les consommateurs là où ils se trouvent grâce à des options de livraison à domicile et de service d’abonnement, ainsi que de se concentrer sur des offres d’aliments et de boissons sains. De plus, les marques haut de gamme qui ont réussi à maintenir leurs marges dans ces conditions difficiles continueront d’attirer les investisseurs.
Biens de consommation
Les entreprises de biens de consommation ont été les plus touchées par les défis de la chaîne d’approvisionnement, en particulier à cause des tarifs d’expédition élevés au second semestre de l’année qui, plus récemment, ont commencé à baisser par rapport aux niveaux records de l’été dernier. L’impact des défis en matière de prix a été mis en évidence par une baisse des transactions clôturées d’environ 14 % au quatrième trimestre, qui faisait suite à une baisse de 23 % au trimestre précédent par rapport à la marque élevée du deuxième trimestre.
Les entreprises qui tirent parti des tendances induites par le COVID-19, notamment le travail à domicile et les activités récréatives, ont attiré les investisseurs. En outre, le secteur a également bénéficié d’un nombre plus élevé de propriétaires d’animaux de compagnie et d’autres tendances macroéconomiques qui ont stimulé les investissements dans le sous-secteur des animaux de compagnie. À l’instar des entreprises du secteur de l’alimentation et des boissons, celles qui ont démontré leur capacité à protéger leurs marges ont été en mesure de mieux atténuer l’incertitude liée à l’inflation.
Commerce de détail et restauration
L’activité de vente au détail et de restauration a commencé l’année dernière en mettant l’accent sur les injections de capitaux et les achats opportunistes auprès d’acteurs du marché bien placés. Une grande partie de l’activité de fusions et acquisitions tout au long de l’année s’est concentrée sur une stratégie de roll-up pour les actifs en difficulté ou les investisseurs existants sur le marché doublant, l’intérêt pour le QSR ou le restaurant à service rapide, les actifs étant particulièrement forts.
L’industrie continue d’être affectée par les défis de la main-d’œuvre, les pressions sur les prix et le changement dans la combinaison de canaux. Mais COVID-19 et les restrictions associées ont accéléré l’acceptation d’une technologie perturbatrice qui a réduit les frictions avec les clients. Cela a encore séparé les entreprises leaders du marché. Parmi les investissements, les services d’achat en ligne et de retrait en magasin (BOPIS) et les services de livraison à domicile ont été fréquemment cités comme les principaux moteurs de la surperformance.
Principales opérations du quatrième trimestre
- Helen of Troy a acquis Osprey Packs, Inc., un fabricant de sacs à dos d’extérieur, de bagages et d’accessoires de voyage, fin décembre.
- Middleby Corporation a acquis les sociétés de grillades d’extérieur Masterbuilt Holdings, ainsi que Char Griller en décembre.
- Diamond Pet Foods, Inc. a acquis l’activité d’aliments secs pour animaux de compagnie de marque privée de JM Smucker Co. en décembre 2021.
- Restaurant Brands International a acquis Firehouse Subs, propriétaire et exploitant de chaînes de restaurants à travers les États-Unis, en décembre.
- Blackstone Growth a annoncé avoir acquis une participation majoritaire dans Supergoop, une marque de soins protecteurs de la peau, en décembre.
- Femtec Health a acquis Birchbox, une marque de produits de beauté par abonnement, et Mira Beauty, une plateforme numérique utilisée par les consommateurs pour personnaliser et personnaliser les recherches individuelles de produits de beauté, respectivement en octobre et novembre.
- Freeman Spogli a acquis WhiteWater Express Car Wash, un opérateur multi-états de lave-autos express à tunnel unique, en décembre.
Contributeurs RSM : Tom Martin, Kunal Bhatt, Paddy King, Ryan Schloer.
