Baisse des rendements des bons du Trésor à dix ans ; la courbe des taux s’accentue

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NEW YORK — Benchmark des bons du Trésor à 10 ans

les rendements ont légèrement baissé mardi après avoir brièvement dépassé 1,5%

la hausse des anticipations d’inflation ayant pentifié la courbe des taux

la première fois depuis le 15 juin.

L’écart entre les rendements des bons du Trésor à 5 ans et à 30 ans a augmenté

à 124,30 points de base, un jour après avoir atteint un plus bas de 107,80,

tandis que l’écart entre les rendements des bons du Trésor à 2 et 10 ans atteint

123,86 points de base par jour après avoir touché ses plus bas niveaux depuis

Février.

La courbe des taux – une mesure des anticipations d’inflation future

– se rétrécissait depuis la mi-mai alors que les investisseurs pariaient sur le gouvernement fédéral

La réserve agira pour freiner l’inflation alors que le marché mondial

l’économie rebondit après la pandémie de coronavirus. La banque centrale

surpris certains acteurs du marché avec son virage belliciste à son

réunion politique la semaine dernière.

Le président de la Fed, Jerome Powell, doit s’exprimer devant le Congrès

mardi après-midi, que les investisseurs surveilleront

des indices sur le moment où la banque centrale commencera à retirer ses

le soutien de l’économie et la persistance de l’inflation selon elle

suivra la réouverture de l’économie.

Plusieurs autres responsables clés de la Fed feront des apparitions

pendant la semaine.

Le taux à 10 ans s’est replié à 1,4784% après avoir touché 1,509%

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tôt dans la journée. Les rendements à deux ans, plus sensibles aux

changements de taux d’intérêt, a chuté à 0,2382% tandis que la longue durée

Les rendements des obligations à 30 ans ont légèrement augmenté à 2,109 %.

Le marché du Trésor restera probablement volatil au cours de la

l’été alors que les investisseurs se tournent vers le symposium annuel de la Fed

à Jackson Hole, Wyoming, fin août, selon les analystes.

« Il reste une certaine incrédulité collective dans la

niveau absolu des rendements malgré le pivot moins accommodant de la Fed et

l’implication pour la trajectoire à terme des taux directeurs », a déclaré Ian

Lyngen, responsable de la stratégie des taux américains chez BMO Marchés des capitaux.

La Fed la semaine dernière a signalé une position potentiellement plus dure sur

l’inflation et des projections décalées pour ses deux premières hausses de taux

jusqu’en 2023, déclenchant une liquidation des actions américaines, stimulant la

dollar et aplatir la courbe des rendements du Trésor dans son plus rapide

remodelage depuis mars 2020, selon les analystes de Citi.

Le département du Trésor a adjugé 60 milliards de dollars en 2 ans

note mardi avec un rendement de 0,249%, un résultat largement

conforme aux attentes de Wall Street. Le point des résultats de l’enchère

à la demande continue, ce qui signifiera probablement que les rendements à 2 ans

sont près du bas d’une nouvelle fourchette de négociation, a déclaré Thomas

économiste du marché monétaire chez Jefferies LLC.

« Il y a encore beaucoup d’argent qui circule dans le

l’avant de la courbe et bien que nous puissions voir des 2 remonter jusqu’au

haut de gamme, la baisse est assez limitée », a-t-il noté.

Pendant ce temps, le guichet de prise en pension de la Réserve fédérale

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lundi a reçu un montant record de 791,6 milliards de dollars en espèces de 74

contreparties, un signe que les investisseurs voient peu d’options intéressantes

disponible dans un environnement à faible rendement.

Prix ​​courant net

Rendement % de changement

(bps)

Effets à trois mois 0,0425 0,0431 0,000

Bons à six mois 0,05 0,0507 -0,005

Obligation à deux ans 99-200/256 0,2382 -0,016

Obligation à trois ans 99-106/256 0,4483 -0,024

Obligation à cinq ans 99-112/256 0,8666 -0,019

Bon à sept ans 100-40/256 1,2264 -0,010

Note 10 ans 101-84/256 1.4801 -0.005

Obligation 20 ans 103-120/256 2.037 -0.002

Obligation 30 ans 105-224/256 2,109 0,003

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