Brad DeLong: Digne de lecture sur la croissance équitable, 25-31 janvier 2020

Lectures dignes de mention de la croissance équitable:

  1. Encore deux semaines pour soumettre des lettres d'enquête! La «demande de propositions 2020 d'Equitable Growth» doit être soumise avant le mercredi 12 février.
  2. C'est vraiment formidable de la part de Claudia Sahm, nouvelle recrue pour la croissance équitable: «Pourquoi les Américains ont besoin d'en savoir plus sur la Réserve fédérale.»
  3. Heather Boushey d'Equitable Growth à l'Institut Aspen. Cela vaut vraiment la peine de la regarder «Mesurer ce qui compte: réaligner les mesures du succès économique avec le bien-être de la société».
  4. Très intelligent de Jason Furman, «Données et confidentialité dans le pouvoir de marché des plateformes en ligne», dans lequel il écrit: «Les principales plateformes numériques sont fortement concentrées et, en l'absence de changements de politique, cette concentration persistera probablement avec des conséquences néfastes pour les consommateurs. Une politique de concurrence plus robuste peut bénéficier aux consommateurs en aidant à baisser les prix, à améliorer la qualité, à élargir les choix et à accélérer l'innovation. Ces améliorations comprendraient probablement une plus grande protection de la vie privée étant donné qu'elles sont appréciées par les consommateurs. Cependant, il n'est pas certain que la concurrence sera suffisante pour traiter de manière adéquate la confidentialité et plusieurs autres problèmes numériques. Une application plus rigoureuse des fusions devrait faire partie de la solution à l'expansion de la concurrence, y compris une meilleure capacité technique de la part des régulateurs, une application plus prospective des fusions axée sur la concurrence et l'innovation potentielles, et des changements juridiques pour clarifier ces processus pour les tribunaux. Une approche réglementaire qui vise à accroître la concurrence en établissant et en appliquant un code de conduite, en promouvant des systèmes avec des normes ouvertes et la mobilité des données et en soutenant l'ouverture des données est essentielle. En effet, une application plus rigoureuse des fusions est trop tard pour éviter les préjudices des fusions précédentes, et l'application des lois antitrust peut prendre trop de temps sur un marché en évolution rapide. »

Il ne faut pas lire Equitable Growth:

  1. À un niveau profond, l'argument sur la technologie, l'emploi, la main-d'œuvre et les robots nécessite que nous comprenions comment nos outils de pensée – pour augmenter l'intellect humain – ont fonctionné, fonctionnent et fonctionneront. Et cela nécessite que nous ayons de bonnes réponses à des questions telles que celles posées par Michael Nielsen dans son diaporama «Engelbart: Augmenter l'intellect humain», dans lequel il demande: «Augmenter l'intellect avec du papier et un crayon: qu'est-ce que 427 x 784? Difficile pour un humain sans aide. Encore plus difficile: qu'est-ce que 721 269 127 x 422 599 421? Les deux problèmes deviennent faciles avec du papier et un crayon. C'est étrange, a priori: pâte de bois + bois + graphite = plus de capacité intellectuelle! Nous sommes habitués à cela, mais cela ne signifie pas que nous le comprenons. Que se passe-t-il réellement? Pour quelle classe de problèmes le papier et le crayon aident-ils? Pour quelle classe de problèmes cela n'aide-t-il pas (ou n'entrave-t-il pas)? Combien cela peut-il aider? « 
  2. Il y a neuf ans maintenant – comment la technologie ne peut être la clé du développement, car elle est un multiplicateur de force pour l'honnêteté et la malhonnêteté, à la fois pour l'utilisation équitable et la corruption, pour la compétence et l'incompétence. Et les problèmes de développement économique ont toujours été principalement des problèmes de corruption, de malhonnêteté et d'incompétence. Lisez Kentaro Toyama, «La technologie n'est pas la réponse», dans laquelle il écrit: «La technologie de l'information a amplifié l'intention et la capacité des parties prenantes humaines et institutionnelles, mais elle n'a pas remplacé leurs lacunes. Si nous avons collaboré avec une communauté sûre d'elle ou un organisme sans but lucratif compétent, les choses se sont bien passées. Mais, si nous travaillions avec une organisation corrompue ou un groupe indifférent, aucune quantité de technologie bien conçue n'était utile… Nous attendons également trop des autres technologies, institutions, politiques et systèmes. »
  3. Si vous croyez que le véritable objectif des marchés est d'être des mécanismes décisionnels sociétaux efficaces pour choisir la voie d'une croissance équitable, alors les marchés financiers suscitent des préoccupations particulières. Comme l'a dit John Maynard Keynes, l'objet spécial des marchés financiers est alors «de vaincre les forces obscures du temps et de l'ignorance qui enveloppent notre avenir». Mais ici, il y a deux problèmes: premièrement, les gens ont une capacité très limitée de former des attentes raisonnables et de porter des jugements corrects. Les éléments constitutifs des marchés financiers sont donc loin d’être adéquats. Deuxièmement, la bande passante des signaux qui sont les prix des marchés financiers n'est pas assez large pour permettre la coordination des attentes et des croyances —— même lorsque l'offre équilibre la demande sur les marchés financiers, les attentes de nombreuses personnes seront brutalement déçues même s'il n'y a pas d'événements surprenants dans le monde extérieur, et cette déception des attentes est une cause de troubles majeurs. L'école de macro Clower-Leijonhufvud UCLA des années 1960 s'inquiétait intensément de ces problèmes. Il a été ignoré. Maintenant, il ne reste plus qu'un porte-étendard éloquent. Lisez David Glasner, «Mon article« Hayek, Hicks, Radner et Four Equilibrium Concepts »est maintenant disponible en ligne.»
  4. Et une autre pièce très intéressante du très vif David Glasner: celle que j'avais ratée. Lisez son «Ce qui ne va pas avec les modèles DSGE n'est pas une agence représentative», dans lequel il écrit: «L'histoire de base traite toujours l'ensemble de l'économie comme si elle était comme une personne, essayant consciemment et rationnellement de faire de son mieux au nom de la représentant, compte tenu de sa situation. Cela ne peut pas être une description adéquate d'une économie nationale, qui, visiblement, ne poursuit pas un objectif cohérent. Une personne réfléchie, confrontée à l'idée que la politique économique est menée sur cette base, pourrait raisonnablement se demander sur quelle planète elle se trouve. Un exemple évident est que l'histoire de DSGE n'a pas vraiment de place pour le chômage comme nous le voyons la plupart du temps, et surtout maintenant: le chômage qui est un pur gaspillage… Alors que la critique de Solow à l'égard de l'agent représentatif était correcte, il s'est laissé ouvert à une réplique effective des défenseurs des modèles DSGE qui pourraient souligner que l'agent représentatif a été adopté par les modélisateurs DSGE non pas parce qu'il était une caractéristique essentielle du modèle DSGE mais parce qu'il permettait aux modélisateurs DSGE de simplifier la tâche de résolution analytique d'une solution d'équilibre. Cependant, avec suffisamment de temps et de puissance de calcul, les modélisateurs DSGE ont pu écrire des modèles avec quelques agents hétérogènes (eux-mêmes représentatifs de types particuliers d'agents dans le modèle), puis élaborer une solution d'équilibre pour ces modèles … Chari a également témoigné à la même audition, et il a répondu directement à Solow, niant que les modèles DSGE impliquent nécessairement l'hypothèse d'un agent représentatif et identifiant de nombreux exemples, même en 2010, de modèles DSGE avec des agents hétérogènes… Mais réfuter l'affirmation selon laquelle les modèles DSGE doivent être des modèles représentant-agent ne Cela ne signifie pas que les modèles DSGE ont la propriété de base que certains d’entre nous recherchent au moins dans un macro-modèle: la capacité d’expliquer comment et pourquoi une économie peut dévier d’une trajectoire potentielle de plein emploi… L’approche de base de DSGE consiste à traiter la solution du modèle comme une solution optimale à un problème… Le message politique… est que le chômage est attribuable aux frictions et autres distorsions qui ne permettent pas un optimum de premier ordre qui serait atteint automatiquement en leur absence. La possibilité que les plans optimaux des individus soient incompatibles entraînant une panne systémique – qu'il pourrait y avoir un échec de coordination – ne fait même pas l'objet d'une discussion. Il n'est pas nécessaire d'accepter l'explication théorique de Keynes sur le chômage pour trouver l'attribution du chômage cyclique aux frictions profondément problématique… Une approche de modélisation… attribuant… tout le chômage cyclique aux frictions ou aux contraintes inefficaces sur les prix du marché, ne peut être considéré que comme un exercice de question mendiant. « 

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