Brent Crud Oil 2004 – 2025, $ / bbl
Le «triangle» est l'un des indicateurs «techniques» les plus fiables sur les marchés des matières premières.
Il met en évidence la bataille entre les taureaux et les ours, et décrit comment la plage se rétrécit – jusqu'à ce qu'un côté «gagne» et que l'autre côté abandonne. À quel moment, les prix commencent généralement à déplacer un long chemin.
Cela s'est certainement avéré un bon guide sur les marchés pétroliers ces dernières années, car nous avons surveillé ici.
Juillet 2014 a été le premier exemple
En juillet 2014, nous nous sommes demandé si «le triangle des prix du pétrole était sur le point de craquer?»
«Comme le montre (le graphique), cela a conduit à la plus grande forme de triangle de l'histoire. Essentiellement, ce qui s'est passé était très simple:
- Chaque fois que nous atteignons le haut ou le bas du triangle, les commerçants techniques ont pris cela comme un signal pour se déplacer dans la direction opposée
- Mais à un moment donné, clairement, le triangle sera brisé
- Au fur et à mesure que cela se produit, les prix sont susceptibles de se déplacer un long chemin avant de s'arrêter pour la respiration »
Le mois suivant, le triangle a été clairement brisé et nous avons suggéré qu'un effondrement de> 100 $ / bbl à 70 $ / bbl était très probable. Les prix ont atteint ce niveau en décembre, lorsque nous avons prévu une nouvelle baisse à 50 $ / bbl.
En janvier 2015, nous prévoyons alors que les prix des prix «Niveaux historiques de 25 $ / bbl à 40 $ / bbl», qui s'est produit dûment.
Janvier 2020 était le prochain exemple
Pétrole brut Brent, 2000 – 2020
En novembre 2019, nous avons suggéré qu'un deuxième triangle pourrait se former:
«Il est encore trop tôt pour prévoir la façon dont les prix iront, lorsqu'ils éclateront enfin… mais leur incapacité à se briser en été, lorsque les Bulls prévoyaient en toute confiance la guerre avec l'Iran, suggère que l'équilibre des risques s'incline maintenant à la baisse.»
Le 1er mars 2020 a ensuite vu le deuxième triangle se briser, lorsque nous avons averti que «les marchés pétroliers ont frappé Perfect Storm alors que le coronavirus réduit la demande», ajoutant:
« Ce fut un long voyage pour le triangle, retenue aux sommets avant la crise à près de 150 $ / bbl à l'été 2008. Et le bas du triangle a été refait en 2016, après le dernier effondrement du pic de 115 $ / bbl de 2014. »
Et très bientôt, alors que la pandémie covide faisait rage, Brent et en particulier les prix WTI ont commencé à s'effondrer.
Nous avons vu le marché américain comme le plus exposé, tandis que la plupart des commentateurs s'attendaient à un rebond rapide. En avril, nos prévisions ont été confirmées:
«Il y a un mois, nous prévoyons ici que les prix du pétrole deviendraient négatifs au T2, pour la première fois de l'histoire. Lundi dernier, le contrat de mai pour WTI, le principal brut de référence américaine, a clôturé à – 36,97 $ / bbl, à la grande surprise du monde. »
Maintenant, le 3ème triangle menace de se casser
Un problème clé, comme le montre le graphique, est que les effondrements des prix du pétrole sont également des indicateurs principaux pour les risques économiques.
Comme l'agence internationale de l'énergie prévient dans son dernier rapport:
«De nouveaux tarifs américains, combinés à une escalade des mesures de représailles, à des risques macro inclinés à la baisse.»
Dans le même temps, le risque politique augmente également jusqu'à des niveaux non vus depuis la fin de la guerre froide en 1989. Les guerres commerciales ajoutent aux risques créés par les guerres militaires en Ukraine et au Moyen-Orient. Et les tensions restent élevées sur Taiwan.
Les entreprises et les investisseurs prudents se prépareront à des moments difficiles à venir, tout en espérant le meilleur.
