La médiocrité des infrastructures continue d’entraver la croissance économique en Afrique subsaharienne. De plus, selon une publication récente de McKinsey and Company, les tentatives de la région pour combler ces lacunes ont souvent abouti à des projets d’infrastructure qui ne dépassent jamais les étapes de planification. Plus précisément, le rapport McKinsey constate que, bien que les investisseurs internationaux aient suffisamment d’appétit et de capitaux pour financer des projets d’infrastructure africains, «80% des projets d’infrastructure échouent au stade de la faisabilité et de la planification commerciale. Les auteurs décrivent ce phénomène comme le «paradoxe des infrastructures en Afrique», où, au milieu d’une forte demande de projets, d’une offre suffisante de capitaux et d’investisseurs et de projets potentiels volumineux, les investissements dans les projets d’infrastructure dans la région sont insuffisants.
L’une des plus grandes lacunes de l’Afrique subsaharienne est l’accès à une électricité fiable – un problème plus urgent que jamais en raison de la dépendance croissante à la technologie pour le travail à distance et l’apprentissage face à la pandémie COVID-19. En fait, McKinsey constate que plus des deux tiers de la population mondiale sans électricité se trouvent en Afrique subsaharienne (Figure 1) – bien qu’il y ait une hétérogénéité significative au sein de la région, les pays du sud et de l’ouest étant mieux connectés que ceux du centre Afrique et Somalie. En particulier, l’Afrique subsaharienne est non seulement en retard dans l’accès elle-même, mais elle prend également du retard pour combler cet écart: par exemple, malgré une population à peu près similaire, l’Inde a élargi l’accès à l’électricité à 100 millions de personnes supplémentaires en 2018. , l’Afrique subsaharienne n’a élargi l’accès qu’à 20 millions de personnes. Étant donné que McKinsey prévoit également que la demande africaine d’électricité quadruplera de 2010 à 2040, le besoin d’une infrastructure électrique améliorée ne fera qu’augmenter dans les années à venir.
Figure 1. Part de l’Afrique dans la population mondiale sans électricité par région
La source: McKinsey and Company, Résoudre le paradoxe des infrastructures en Afrique, 2020.
Afin de combler le déficit d’infrastructure en Afrique, les auteurs prévoient que l’investissement dans les infrastructures en tant que part du PIB doit augmenter à 4,5 pour cent, contre environ 3,5 pour cent qui persiste depuis 2000. Pour atteindre cet objectif, écrivent les auteurs, l’investissement annuel dans les infrastructures doit doubler entre 2015 et 2025, se manifestant en 150 milliards de dollars en 2025. Bien que la hausse des ratios dette / PIB des gouvernements africains puisse limiter les dépenses souveraines en infrastructures, les auteurs notent que l’appétit des investisseurs internationaux pour les projets d’infrastructure africains reste prometteur.
Alors qu’une part importante des investissements actuels dans les infrastructures africaines est dominée par la Chine, la figure 2, qui montre l’estimation de McKinsey de la composition des investisseurs internationaux potentiels par emplacement et par type, implique que d’autres acteurs semblent se lancer dans le jeu. Les États-Unis représentent la part du lion de l’appétit pour l’investissement africain, représentant 38% du pays d’origine du potentiel d’investissement. Les Émirats arabes unis, la Chine et le Royaume-Uni sont largement derrière. Les types d’investisseurs internationaux sont plus équitablement répartis entre les agences gouvernementales, les pensions privées et publiques, les sociétés d’investissement et les banques. L’analyse McKinsey estime que ces investisseurs internationaux pourraient débloquer 550 milliards de dollars d’actifs sous gestion pour des projets d’infrastructure africains.
Figure 2. La composition du financement international potentiel pour les projets d’infrastructure africains
La source: McKinsey and Company, Résoudre le paradoxe des infrastructures en Afrique, 2020.
Le volume et la valeur des projets d’infrastructure africains actuels sont immenses: McKinsey estime que 2,5 billions de dollars de projets actifs seront achevés d’ici 2025. Cependant, les auteurs préviennent que tous ces projets ne se concrétisent pas, car plus de 50% restent dans la faisabilité stade de développement.
En effet, le taux de réussite de l’achèvement des projets d’infrastructure dans la région reste faible (Figure 3). Le long des étapes du pipeline du projet, il y a une chute brutale de la progression du projet. En tant que tel, seulement 20% des projets survivent à l’étape de faisabilité et de planification, et seulement la moitié de ces projets parviennent à la clôture financière. En d’autres termes, comme l’écrivent les auteurs, seuls 10% de tous les projets sont réalisés.
Figure 3. Taux de réussite du pipeline de projets d’infrastructure par étapes
La source: McKinsey and Company, Résoudre le paradoxe des infrastructures en Afrique, 2020.
Les auteurs suggèrent six raisons pour le faible taux de réussite de ces projets d’infrastructure, chacune découlant de défaillances du marché au cours des premières étapes du développement du projet:
- Pipeline d’opérations limitées ou sélection de projets à faible impact
- Faiblesse de l’étude de faisabilité et du business plan
- Retards dans l’obtention des licences, des approbations et des permis
- Incapacité à s’entendre sur la répartition des risques
- Incapacité à obtenir des accords de prélèvement et des garanties
- Mauvaise exécution du programme
Afin de résoudre le paradoxe des infrastructures en Afrique, les auteurs soulignent le besoin critique pour les gouvernements et les institutions multilatérales de développement d’élargir le flux de financement du secteur privé vers des actifs plus viables sur le plan commercial, de réaffecter les financements publics des actifs les plus viables sur le plan commercial pour éviter d’évincer les secteur privé et renforcer la collaboration et le partenariat avec les institutions financières multilatérales et nationales. La mise en œuvre de réformes visant à faciliter les entrées de capitaux, disent les auteurs, permettra aux gouvernements d’augmenter le financement de l’important pipeline de projets, de renforcer la résolution de surmonter les défaillances paralysantes du marché aux premiers stades du développement des projets et d’éclipser les besoins d’infrastructure non satisfaits persistants en raison d’un histoire de sous-investissement dans la région.
Pour en savoir plus sur la construction des infrastructures africaines, lisez «La voie à suivre pour corriger le déficit des infrastructures en Afrique» et «Chiffres de la semaine: la qualité des infrastructures en Afrique stagne».
Pour en savoir plus sur le financement du développement des infrastructures africaines, lisez «Financement des infrastructures africaines par le biais des fonds de pension», «Chiffres de la semaine: les besoins en infrastructures de l’Afrique sont une opportunité d’investissement» et «Combler le déficit de financement des infrastructures énergétiques africaines: tendances, défis et opportunités . »
