La pandémie de COVID-19 a jusqu'à présent eu un impact significatif sur le commerce entre les États-Unis et la Chine. Alors que les travailleurs tombaient malades ou étaient mis en quarantaine, les usines fermaient temporairement, perturbant les chaînes d'approvisionnement internationales. Dans le même temps, les relations commerciales entre les États-Unis et la Chine ont été caractérisées par une montée du protectionnisme et une incertitude accrue de la politique commerciale au cours des dernières années. Dans ce contexte, cet article examine comment la récente période de perturbations économiques en Chine a affecté les importations américaines et examine comment cet épisode pourrait affecter les chaînes d'approvisionnement des entreprises à l'avenir.
Sur la base des données des quatre premiers mois de 2020, ce billet montre que les importations américaines en provenance de Chine ont fortement diminué en février et mars, avant de rebondir en avril. Cette baisse a été partiellement compensée par l'augmentation des importations en provenance de pays autres que la Chine, tels que le Vietnam, l'Inde et le Bangladesh. Comme on pouvait peut-être s'y attendre, les entreprises ayant des relations de chaîne d'approvisionnement établies dans ces pays ont le plus profité des perturbations en Chine. Ceux qui dépendent de la Chine n'ont pas été en mesure de trouver des fournisseurs dans d'autres pays dans un délai aussi court. De plus, les gros importateurs américains étaient plus susceptibles de poursuivre leurs relations avec leurs fournisseurs chinois pendant la fermeture que les petits importateurs.
Un aperçu du commerce américain
L'analyse présentée ici est basée sur des données au niveau des transactions des importations américaines de Descartes Datamyne, un fournisseur commercial qui obtient tous les dossiers douaniers pour les transactions d'importation effectuées par navire auprès des douanes et de la protection des frontières des États-Unis via un flux électronique quotidien. (Notez que les données ont été achetées par la Federal Reserve Bank de New York – le vendeur n'a aucune implication dans cette étude). Les expéditions par navire représentent environ 60% du total des importations américaines. Les données de chaque transaction contiennent généralement le code SH à 6 chiffres du produit expédié, le pays d'origine, le poids de l'envoi, le nom du destinataire américain (l'acheteur) et le nom de l'expéditeur étranger (le vendeur). Les informations sur les noms des entreprises permettent d’étudier l’évolution des réseaux de partenaires commerciaux des entreprises. Datamyne estime également la valeur d'un envoi en fonction du produit signalé, de son poids et d'autres informations.
La perturbation du commerce alors que la Chine fait face au coronavirus
Les importations en provenance de Chine ont fortement diminué au premier trimestre, tandis que les importations américaines ont globalement diminué dans une moindre mesure. Le graphique ci-dessous montre la différence en pourcentage de la moyenne mobile sur 30 jours des importations par navire au cours des six derniers mois par rapport à il y a un an, pour les importations en provenance de Chine et pour les importations totales des États-Unis. Alors que les importations en provenance de Chine étaient en moyenne égales ou inférieures à leur niveau un an auparavant, même avant l'épidémie de COVID-19 – en raison des tarifs américains plus élevés et de l'incertitude commerciale accrue – les importations ont fortement chuté en février et mars. Cette baisse est cohérente avec les mesures de quarantaine généralisées en Chine à partir de fin janvier. Au creux, les importations quotidiennes en provenance de Chine étaient d'environ 50% inférieures en 2020 à celles de l'année précédente, avant de rebondir vers la fin du mois de mars alors que les mesures de quarantaine étaient levées. Les importations américaines totales étaient d'environ 10% inférieures à leur niveau un an plus tôt au cours de cette période.
La baisse des importations en provenance de Chine a entraîné une réorientation importante des achats vers d'autres pays pour plusieurs catégories de produits. Les trois premières colonnes du tableau ci-dessous montrent la part des importations américaines représentées par différents pays à trois moments: mars 2019, janvier 2020 et mars 2020. Mars 2019 est inclus ici car certains produits présentent une saisonnalité. La part de marché de la Chine dans les textiles, les chaussures et les machines a considérablement diminué en mars 2020, à la fois par rapport à mars 2019 et par rapport à janvier. Dans le même temps, la part de marché de l’Inde et du Bangladesh pour les textiles a fortement augmenté, et le Vietnam a progressé dans les chaussures et les machines. Les colonnes 4 à 6 soulignent que ces gains ne sont pas seulement en termes relatifs mais aussi en valeurs commerciales absolues. Bien qu'il y ait une certaine volatilité, les ventes de pays hors de la Chine aux États-Unis ont augmenté de façon marquée, surtout par rapport à il y a un an.
Ajustements de la chaîne d'approvisionnement
Dans quelle mesure la variation des importations globales est-elle provoquée par le changement de vendeur? Les éléments de preuve suggèrent que les importateurs américains n'ont pas été en mesure de remplacer entièrement leurs fournisseurs chinois. Les entreprises qui provenaient de Chine en janvier 2020 ont importé environ 50% de moins de Chine en mars. Si ces entreprises avaient pu remplacer leurs fournisseurs chinois par des vendeurs d’autres pays, leur total les importations en mars auraient dû être similaires à celles du même mois les années précédentes. Cependant, ce n'est pas le cas. Considérons une entreprise qui s'approvisionne en code à six chiffres du Système harmonisé (HS6) en Chine en janvier et mars 2020 (l'entreprise «exposée»). Par rapport à une entreprise achetant le même produit au cours des deux mêmes mois dans un autre pays, les importations totales de l'entreprise exposée ont chuté de 15% de plus entre janvier et mars que celle de l'entreprise non exposée, après avoir contrôlé les facteurs saisonniers qui étaient également présents dans les précédents. années. Cette constatation donne à penser que les entreprises exposées n'étaient pas en mesure de remplacer entièrement leurs fournisseurs concernés par d'autres sources.
Qui a profité de la baisse des importations en provenance de Chine? L'analyse souligne que les importateurs qui avait déjà les relations avec les fournisseurs non chinois ont pu accroître leur volume d'importation au cours de cette période. Par exemple, l'entreprise moyenne qui a déjà acheté un produit HS6 donné du Vietnam en janvier a augmenté ses importations de ce HS6 du Vietnam de 7 pour cent en mars après avoir contrôlé les facteurs saisonniers. De même, une entreprise qui s'approvisionnait déjà au Bangladesh en janvier a augmenté ses importations en provenance de ce pays de 16 pour cent. Cette constatation est conforme aux travaux antérieurs suggérant que la recherche de nouveaux fournisseurs et l'établissement de relations prennent du temps. Les fournisseurs chinois n'étant plus en mesure de livrer, les entreprises ayant des relations établies dans d'autres pays sont intervenues et ont gagné des parts de marché.
Bien que les relations des entreprises avec les fournisseurs chinois aient été gravement affectées par COVID-19, toutes les entreprises n’ont pas été également touchées. La perturbation de la production chinoise a touché de manière disproportionnée les petits importateurs américains. Pour illustrer ce point, prenons toutes les paires importateur-exportateur commercialisant un produit HS6 en janvier. Le tableau ci-dessous enregistre la fraction de toutes ces combinaisons importateur-exportateur-produit qui ont fait de nouveau du commerce en février ou mars, où je fais la distinction entre les combinaisons impliquant un fournisseur chinois et celles qui ne le font pas. De plus, je définis les combinaisons importateur-exportateur-SH6 qui ont effectué moins de 1 million de dollars en janvier comme impliquant des «petits clients» et les combinaisons se négociant à plus de 10 millions de dollars en janvier comme impliquant des «gros clients». Notez que les lignes diminuent, c'est-à-dire que tous les importateurs n'achètent pas à nouveau le même produit au même exportateur après l'achat initial en janvier. La part décroissante des clients réguliers résulte par exemple du fait que les importateurs changent de fournisseur. La baisse est particulièrement prononcée pour les petits clients, qui ne négocient pas aussi souvent que les gros clients.
Le principal enseignement du graphique est que seuls quelques petits clients de fournisseurs chinois ont effectué des achats en mars. Alors que 41% des petits clients des fournisseurs non chinois ont effectué un autre achat en mars après celui de janvier, seuls 22% des petits clients des fournisseurs chinois l'ont fait. Dans le même temps, il n'y avait pas une telle différence pour les gros clients. En fait, les gros clients des fournisseurs chinois étaient même légèrement plus susceptibles de commercer à nouveau en mars que les gros clients des fournisseurs non chinois. Les résultats de la régression non affichés ici montrent que ces tendances sont valables même pour le commerce du même produit HS6. Les résultats suggèrent que les commandes des gros clients étaient plus susceptibles d'être exécutées pendant la perturbation de la chaîne d'approvisionnement en Chine que celles des petits. Une interprétation de ce résultat pourrait être que les fournisseurs chinois ont donné la priorité aux gros clients car ils sont devenus plus limités en termes de capacité en raison de COVID-19.
Cette évolution vers les gros clients est également apparente en examinant la répartition des transactions impliquant des fournisseurs chinois. Le graphique ci-dessous présente la fraction des importations en provenance de Chine, selon le volume de la commande du client, en janvier et en mars 2020. La part des importations représentée par les gros clients achetant au moins 10 millions de dollars d'un SH6 donné a augmenté d'environ 5 points de pourcentage. En revanche, la part des combinaisons importateur-fournisseur-HS6 se négociant à moins d'un million de dollars est passée de 60% à 53%.
Perspective
Ce billet a montré que les perturbations en Chine dues au COVID-19 ont eu des effets significatifs sur les chaînes d'approvisionnement américaines. Les importations en provenance de Chine ont chuté d'environ 50% en mars par rapport à janvier. La perturbation a entraîné un déplacement des importateurs américains vers d'autres pays asiatiques, notamment en raison d'entreprises ayant des relations déjà établies dans ces pays. Alors que la plupart des grands clients américains ont poursuivi leurs échanges avec leurs fournisseurs chinois, les petits clients américains semblent avoir eu plus de difficultés à poursuivre leurs relations pendant la fermeture liée à COVID-19.
À l'avenir, COVID-19 devrait donner un nouvel élan aux tendances qui ont déjà commencé au cours des années précédentes. Il est probable que les entreprises envisagent de ramener certaines activités essentielles aux États-Unis ou de mettre en place des fournisseurs de secours pour réduire l'exposition des entreprises à un seul fournisseur ou pays. Bien que l'introduction de telles garanties supplémentaires réduise l'efficacité des chaînes d'approvisionnement en temps normal, elle pourrait bien améliorer les performances à plus long terme en atténuant les coûts élevés des perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
Sebastian Heise est économiste au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Comment citer ce post:
Sebastian Heise, «Comment la fermeture du COVID-19 en Chine a-t-elle affecté les chaînes d'approvisionnement américaines?», Federal Reserve Bank of New York Liberty Street Economics, 12 mai 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/05/how-did-chinas-covid-19-shutdown-affect-us-supply-chains.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission relève de la responsabilité de l'auteur.
