Aujourd'hui, la majorité des paiements de détail aux États-Unis sont numériques. Pratiquement tous les paiements numériques sont suivis, collectés et agrégés par les institutions financières, les fournisseurs de paiement et les fournisseurs. Cette tendance s'est accélérée pendant la pandémie COVID-19, car les paiements nécessitant un contact physique, tels que des espèces, ont été découragés. À mesure que l'argent liquide devient progressivement obsolète, les consommateurs se retrouvent avec moins d'alternatives pour effectuer des transactions privées. Dans cet article, nous présentons quelques preuves de l'impact du COVID-19 sur le comportement de paiement des consommateurs et un suivi dans le deuxième article de ce Économie de Liberty Street série avec un regard sur les implications de l'obsolescence des espèces pour la vie privée.
Pourquoi le cash était roi
L'argent liquide est unique en tant que moyen de paiement en tant qu'objet physique qui transmet lui-même de la valeur. Cela signifie qu'il peut être échangé de manière anonyme sans qu'il soit nécessaire de conserver la moindre mémoire de l'historique des transactions. Par conséquent, les transactions en espèces entre deux parties peuvent avoir lieu sans qu’elles connaissent l’identité de l’autre, ni même des pseudo-identités.
La nature physique de l'argent liquide devient problématique lors de l'apparition d'un virus hautement contagieux. Les virus peuvent vivre sur des surfaces et les gens, à tort ou à raison, peuvent percevoir qu'il y a un risque à manipuler des espèces. Si elles ne sont pas effectuées correctement, les tentatives de stérilisation de l'argent peuvent se retourner contre vous, et les méthodes correctes sont probablement peu pratiques pour les particuliers ou les petites entreprises.
L'accélération des paiements numériques pendant COVID-19
Quelle est la popularité de l'argent liquide comme moyen de paiement? Comme l'argent liquide est par nature difficile à suivre, la plupart de ce que nous savons de son utilisation provient d'enquêtes. Le journal des choix de paiement des consommateurs de la Federal Reserve Bank of San Francisco fournit un rapport annuel sur le comportement de paiement des consommateurs basé sur un échantillon démographiquement représentatif. Dans le rapport de 2019, l'argent comptant était le deuxième outil de paiement le plus utilisé après les cartes de débit, principalement utilisé pour les achats de petite valeur.
Un inconvénient des enquêtes est qu'elles ne fournissent pas de données en temps réel. Heureusement, il existe des sources de données alternatives qui peuvent faire la lumière sur les tendances à haute fréquence dans l'utilisation de diverses méthodes de paiement. En particulier, en utilisant les données de fréquence de recherche de Google Trends, nous pouvons examiner des mots clés associés à différents choix de paiement.
Le tableau suivant compare les recherches liées aux options de paiement en espèces et numériques sur deux périodes. Pour mesurer les recherches liées aux espèces, nous exploitons le fait que la principale méthode pour obtenir des espèces consiste à utiliser les guichets automatiques. Pour mesurer les recherches liées aux options de paiement numérique, nous construisons un score composite pour plusieurs applications de paiement mobile clés: Venmo, Cash App et Zelle. Enfin, pour estimer le moment auquel les consommateurs se sont inquiétés de la propagation du COVID-19 par le biais d'espèces, nous utilisons le terme de recherche «covid cash».
Le panneau de gauche montre la tendance historique et le panneau de droite montre les résultats de recherche pour les mois écoulés de 2020. Comme prévu, les recherches incluant «covid cash» apparaissent pour la première fois dans la deuxième semaine de février (représentée par la ligne verticale noire), mais uniquement bondir de manière significative au cours de la deuxième semaine de mars à peu près au moment où les États-Unis ont franchi la barre des 1000 cas confirmés de COVID-19. Le pic des recherches de «covid cash» s'est produit à la fin du mois de mars.
Pour estimer l'impact du COVID-19 sur les volumes de recherche, nous examinons ce que la fréquence de recherche aurait pu être sans la pandémie. Nous le faisons en extrapolant à partir de la tendance dans le volume de recherche historique. Le volume de recherche historique montre à la fois la persistance et les saisonnalités, en raison de divers facteurs, y compris la météo et les vacances. Nous utilisons un modèle statistique pour rendre compte de ces dynamiques et saisonnalités trimestrielles. Sur la base des résultats de ce modèle, nous prévoyons ensuite le volume de recherche de la dernière semaine de février à la semaine du 21 juin.
Puisque notre modèle n'inclut pas les effets du COVID-19, la différence entre nos prévisions et les données réelles fournit des informations sur les effets de la pandémie. Nous constatons qu'à la différence maximale, les recherches concernant les applications de paiement étaient 42% plus élevées et les recherches avec les mots-clés «ATM à proximité» étaient de 42% inférieures aux prévisions en utilisant notre modèle.
Un examen plus approfondi des différentes applications de paiement numérique révèle également un modèle intéressant. Le graphique ci-dessous montre l'intensité de la recherche par diverses applications de paiement mobile. La croissance de la recherche est tirée par des applications telles que Cash App, Venmo et Zelle, qui offrent une solution de paiement P2P pratique. En revanche, Google Pay et Apple Pay, qui proposent des services pour les achats au détail et sur l'appareil, ne montrent pas de hausse significative. Une explication possible est que les consommateurs peuvent rechercher une alternative aux espèces pour faciliter les transactions dans l'économie informelle.
Les réponses politiques au COVID-19 peuvent également avoir incité les consommateurs à ouvrir des comptes fournis par des fournisseurs de paiement non traditionnels. Le 15 avril, les premiers chèques de relance du coronavirus, mandatés par la loi CARES, ont été automatiquement déposés sur les comptes bancaires des déclarants éligibles en 2018 et 2019.
Les preuves suggèrent que les consommateurs peuvent avoir recherché des applications de paiement non bancaires pour les dépôts directs. Le 15 avril, nous constatons un pic important dans les recherches de l'application Cash. Le même jour, Cash App a publié un guide détaillé pour configurer un dépôt direct dans un compte Cash App. Le graphique ci-dessous illustre la forte hausse des recherches pour les termes «Cash App» et «Covid stimulus check» le 15 avril.
Une explication potentielle est que les consommateurs ont peut-être cherché des applications de paiement non bancaires pour recevoir des chèques de relance hors de la portée des banques de relations. Si ces chèques visaient à apporter un soulagement direct à court terme aux ménages, il est devenu évident que les banques et les agents de recouvrement pouvaient saisir les fonds déposés sur certains comptes. Alternativement, la hausse des recherches peut refléter des individus non bancarisés cherchant à remédier aux retards associés à la livraison des chèques physiques.
Ces événements pourraient à terme conduire à une nouvelle réduction de l'utilisation des liquidités pour les transactions. Une fois que les consommateurs se sont familiarisés avec l'application Cash et d'autres applications de paiement, ces options peuvent devenir leur choix préféré pour les transactions P2P et P2B.
Résumer
Notre analyse des recherches Google pendant la pandémie démontre un changement dans l'intérêt public des conditions liées aux espèces aux options de paiement numérique. Étant donné la preuve que même les chocs transitoires peuvent avoir des effets à long terme sur l'adoption technologique, la nécessité de traiter les problèmes associés à une réduction de la vie privée qui découlent du passage aux paiements numériques est encore plus apparente, un sujet de notre prochain article de cette série. .
Rod Garratt est titulaire de la chaire Maxwell C. et Mary Pellish en économie de l'Université de Californie à Santa Barbara.
Michael Lee est économiste au sein du groupe de recherche et de statistique de la Federal Reserve Bank of New York.
Aaron Plesset est un ancien analyste de recherche principal au sein du groupe Recherche et statistiques de la Banque.
Comment citer cet article:
Rod Garratt, Michael Lee et Aaron Plesset, «COVID-19 and the Search for Digital Alternatives to Cash», Federal Reserve Bank of New York Économie de Liberty Street, 28 septembre 2020, ttps: //libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/09/covid-19-and-the-search-for-digital-alternatives-to-cash.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank of New York ou du Federal Reserve System. Toutes erreurs ou omissions sont à la charge des auteurs.
