Des frais d’expédition plus élevés pourraient faire baisser la faible inflation en Asie – FMI Blog

Par Yan Carrière-Swallow , Pragyan Deb et Daniel Jiménez

Une nouvelle analyse montre comment les augmentations des tarifs d’expédition ont un impact persistant sur les prix à la consommation.

Alors que l’économie mondiale se remet de la pandémie, l’inflation augmente dans les économies avancées et émergentes. La demande refoulée alimentée par les mesures de relance et les perturbations pandémiques contribue à accélérer l’inflation, qui se propage dans le monde entier par le biais de facteurs mondiaux tels que la hausse des prix des aliments et de l’énergie et la flambée des coûts d’expédition.

Le graphique de la semaine montre à quel point l’inflation en Asie a été plus modérée par rapport à d’autres régions, ce qui permet aux banques centrales de maintenir des taux d’intérêt bas et de soutenir la reprise économique. Cependant, les hausses de prix tièdes de l’Asie pourraient connaître une plus grande dynamique l’année prochaine. Les perspectives restent incertaines et les banques centrales devraient être prêtes à resserrer leur politique si les pressions et les attentes inflationnistes s’intensifient.

Plusieurs facteurs expliquent la baisse de l’inflation en Asie. Parmi les économies émergentes d’Asie, une reprise retardée a maintenu l’inflation sous-jacente, qui exclut les coûts volatiles des aliments et de l’énergie, à un taux deux fois moindre que ses pairs dans d’autres régions. Et le coût des aliments, qui représente environ un tiers des paniers de l’indice des prix à la consommation, a augmenté de 1,6 % au cours de l’année écoulée, contre 9,1 % dans d’autres régions . Cela reflète des facteurs uniques tels qu’une récolte solide en Inde, un rebond de la population porcine suite à une récente épidémie de grippe porcine en Chine et des augmentations contenues des prix du riz. En revanche, la baisse de l’inflation dans les économies avancées d’Asie reflète un ensemble différent de facteurs. La région a connu une inflation énergétique plus modérée que l’Europe et les États-Unis.

Enfin, certains pays asiatiques ont géré la pandémie de manière à éviter des ruptures d’approvisionnement majeures et la pression sur les prix qui en découle. La Corée a adopté une recherche et des tests complets des contacts, par exemple, tandis que l’Australie et la Chine ont contenu des infections avec des fermetures de frontières et des verrouillages localisés.

Les fortes pressions inflationnistes finiront par s’atténuer à l’échelle mondiale, à mesure que les déséquilibres entre l’offre et la demande s’atténueront et que les mesures de relance s’estomperont. Mais en 2022, alors que la reprise se renforce, l’impact persistant des coûts de transport élevés pourrait mettre fin à l’inflation bénigne dont l’Asie a bénéficié en 2021. Une mesure de référence des coûts de transport mondiaux, le Baltic Dry Index, a triplé cette année jusqu’en octobre : notre L’analyse montre que des augmentations aussi importantes des coûts d’expédition stimulent l’inflation pendant 12 mois, ce qui pourrait ajouter environ 1,5 point de pourcentage au rythme de l’inflation en Asie au second semestre 2022.

Les décideurs politiques de la région doivent être prêts à agir.

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