Les perturbations de la chaîne d’approvisionnement continuent d’être un défi majeur alors que l’économie mondiale se remet de la pandémie de COVID-19. En outre, les récents développements liés à la géopolitique et à la pandémie (en particulier en Chine) pourraient exercer de nouvelles pressions sur les chaînes d’approvisionnement mondiales. Dans un article de janvier, nous avons d’abord présenté le Global Supply Chain Pressure Index (GSCPI), une mesure mondiale parcimonieuse conçue pour capturer les perturbations de la chaîne d’approvisionnement à l’aide d’une gamme d’indicateurs. Nous avons revu notre indice en mars et nous lançons aujourd’hui le GSCPI en tant que produit autonome, avec de nouvelles lectures à publier chaque mois. Dans cet article, nous passons en revue les lectures du GSCPI jusqu’en avril 2022 et discutons brièvement des moteurs des mouvements récents de l’indice.
Plus de stress sur les chaînes d’approvisionnement
Le tableau ci-dessous fournit une mise à jour du GSCPI jusqu’en avril ; les lecteurs peuvent trouver un lien vers la série de données mise à jour sur notre nouvelle page produit. Entre décembre 2021 et mars 2022, l’indice a enregistré un relâchement des pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale, bien qu’elles soient restées à des niveaux historiquement très élevés. Cependant, la lecture d’avril 2022 suggère une aggravation des conditions à mesure que de nouvelles tensions émergent dans les chaînes d’approvisionnement mondiales.
Les données d’avril indiquent une aggravation des pressions sur la chaîne d’approvisionnement
Remarque : L’indice est mis à l’échelle par son écart type.
Méthodologie
Avant d’analyser cette récente reprise des pressions sur la chaîne d’approvisionnement, nous rappelons aux lecteurs que le GSCPI est basé sur deux ensembles de données. Les coûts de transport mondiaux sont mesurés à l’aide de données sur les coûts de transport maritime, pour lesquels nous utilisons les données du Baltic Dry Index (BDI) et de l’indice Harpex, ainsi que les indices de coût du fret aérien BLS pour les vols de fret entre l’Asie, l’Europe et les États-Unis. États. Nous utilisons également des composants liés à la chaîne d’approvisionnement des enquêtes de l’indice des directeurs d’achat (PMI) – « délais de livraison », « carnets de commandes » et « stocks achetés » – pour les entreprises manufacturières de sept économies interconnectées : la Chine, la zone euro, le Japon, la Corée du Sud. , Taïwan, le Royaume-Uni et les États-Unis. Avant de combiner ces données au sein du GSCPI au moyen d’une analyse en composantes principales, nous éliminons les effets de demande de la série sous-jacente en projetant les composantes de la chaîne d’approvisionnement PMI sur les composantes « nouvelles commandes » des enquêtes PMI correspondantes et, dans le même ordre d’idées, en projetant les coûts de transport mondiaux mesurent les composantes « nouvelles commandes » et « intrants achetés » pondérées par le PIB dans les sept enquêtes PMI.
Sources de pression
Alors, quels sont les moteurs des récents mouvements du GSCPI ? Les graphiques ci-dessous illustrent comment chacune des variables sous-jacentes a contribué à la variation globale de l’IPSC au cours des deux derniers mois. Chaque colonne représente la contribution, en écarts-types, de chaque composante de notre indice à la variation globale de l’indice au cours d’une période donnée. Dans le premier graphique, nous examinons février-mars 2022. Nous notons que la diminution des pressions sur la chaîne d’approvisionnement au cours de cette période a été généralisée dans les différentes composantes, ce qui indique une réduction bienvenue des perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale. La plupart des séries de notre ensemble de données ont diminué au cours de cette période ; la composante « backlog » du Royaume-Uni s’est détériorée et la composante « stocks achetés » des États-Unis a légèrement augmenté.
Améliorations généralisées observées dans tous les composants en mars 2022
Dans le graphique ci-dessous, nous nous concentrons sur les contributions des composantes sous-jacentes du GSCPI de mars à avril 2022.
Les pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale s’aggravent en avril 2022
Comme l’indique le graphique, l’aggravation des pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale en avril était principalement due à la composante chinoise des « délais de livraison », l’augmentation des coûts du fret aérien des États-Unis vers l’Asie, et la composante « délais de livraison » de la zone euro, d’autres composantes s’étant assouplies au cours du mois. Ces développements pourraient être associés aux mesures strictes de confinement liées au COVID-19 adoptées en Chine, ainsi qu’aux conséquences du conflit Ukraine-Russie pour les chaînes d’approvisionnement en Europe.
Enfin, comme nous l’avons noté dans notre article précédent et discuté sur notre page produit, les lectures récentes du GSCPI sont sujettes à révision. Le tableau ci-dessous compare la version actuelle du GSCPI avec les trois versions précédentes, montrant que les révisions peuvent avoir un impact jusqu’à un an en arrière. Le graphique indique que, sur la base du millésime actuel du GSCPI, la diminution des pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale jusqu’en avril s’est produite à un rythme légèrement plus rapide que ne le suggéraient les estimations précédentes du GSCPI.
Les données révisées et réalisées peuvent modifier les relevés de pression de la chaîne d’approvisionnement précédents
Remarque : L’indice est mis à l’échelle par son écart type.
conclusion
Dans cet article, nous fournissons une mise à jour du GSCPI jusqu’en avril 2022. Cette estimation suggère que la modération que nous avons observée ces derniers mois a été partiellement inversée, car les mesures de confinement en Chine et les développements géopolitiques exercent des pressions supplémentaires sur les délais de livraison et les coûts de transport. en Chine et dans la zone euro. Les lectures à venir seront particulièrement intéressantes alors que nous évaluons le potentiel de ces développements à accroître encore les pressions sur la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Données de graphique
Gianluca Benigno est responsable des études internationales au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.
Julian di Giovanni est responsable des études sur les risques climatiques au sein du groupe Recherche et statistiques de la Banque.
Jan JJ Groen est conseiller en recherche économique au sein du Groupe de la recherche et des statistiques de la Banque.
Adam Noble est analyste de recherche principal au sein du Groupe de la recherche et des statistiques de la Banque.
Comment citer cet article :
Gianluca Benigno, Julian Di Giovanni, Jan Groen et Adam Noble, « Global Supply Chain Pressure Index : May 2022 Update », Federal Reserve Bank of New York Économie de Liberty Street18 mai 2022, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2022/05/global-supply-chain-pressure-index-may-2022-update/.
Avertissement
Les opinions exprimées dans cet article sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission est de la responsabilité des auteurs.
