L’indice RSM US Manufacturing Outlook a de nouveau reculé en janvier, fournissant une autre indication de l’effet direct de la variante omicron sur le monde des affaires et un signe de la modération éventuelle de la poussée de croissance post-crise.
Alors que le secteur manufacturier a continué de croître, l’augmentation de l’activité globale a ralenti.
Alors que le secteur manufacturier a continué de croître, l’augmentation de l’activité globale a ralenti car l’économie a absorbé un autre choc induit par la pandémie dans un contexte de baisse du nombre de travailleurs au travail.
Nous nous attendons à un ralentissement de l’embauche en général et dans le secteur manufacturier en particulier lorsque le rapport sur l’emploi de janvier sera publié vendredi.
Comme l’indique notre analyse, l’indice RSM dépasse rarement 2,0 écarts-types, la plupart de ces brefs épisodes élevés suivant immédiatement une récession.
La valeur de ce mois-ci de 0,6 écart-type au-dessus de la normale pour les conditions de fabrication a chuté considérablement par rapport à la valeur de décembre de 1,2. Il suggère néanmoins un secteur de production en expansion, avec seulement 35 % des mois depuis 1968 ayant des résultats supérieurs.
Notre indice est un composite d’enquêtes sur l’activité manufacturière menées par cinq banques régionales de la Réserve fédérale.
Les résultats de janvier continuent de suggérer non seulement que les fabricants trouvent des moyens de travailler dans les paramètres de délais de livraison plus longs et de prix en hausse, mais aussi qu’ils sont confrontés à des problèmes de personnel à mesure que la variante omicron se répand.
En raison de l’importance du secteur manufacturier pour l’économie en aval, la santé et les perspectives du secteur manufacturier sont révélatrices de l’activité économique globale potentielle.
L’activité manufacturière a stagné dans l’État de New York après 18 mois d’expansion. Dans une enquête menée du 1er janvier au 10 janvier, un nombre égal de fabricants ont signalé que les conditions s’étaient améliorées alors que les conditions s’étaient aggravées. Bien que les expéditions soient restées stables, les nouvelles commandes ont chuté. Un ralentissement du rythme des augmentations de prix a été signalé, tandis que les heures et les niveaux d’emploi ont été réduits.
Les fabricants sont demeurés optimistes et ils anticipaient des augmentations des dépenses en immobilisations et en technologie.
Il y a eu un rebond de l’activité manufacturière dans la région de la Fed de Philadelphie, qui a récupéré environ un tiers des pertes de décembre. Dans l’enquête menée du 10 janvier au 18 janvier, les entreprises signalaient une reprise des livraisons et des nouvelles commandes, mais une décélération du taux de gains d’emploi et d’heures.
Les entreprises s’attendent à une augmentation moyenne de 9 % des prix des matières premières au cours de l’année à venir et à une augmentation de 6 % des coûts de l’énergie et de la rémunération totale, ce qui comprend une augmentation de 4,9 % des salaires.
Le bond des anticipations d’activité future a effacé la baisse du mois dernier.
L’activité dans le dixième district de la Fed de Kansas City s’est accélérée au cours du mois, malgré les problèmes de personnel liés au COVID-19. Le rapport du 27 janvier a identifié la croissance des usines tirée par l’activité dans les usines de biens durables, en particulier pour les métaux primaires, les machines, l’électricité, les meubles et le matériel de transport.
Bien que le prix des matières premières ait continué de baisser légèrement par rapport aux niveaux élevés au cours du mois, on s’attend à des hausses de prix pour les matières premières et les produits finis.
Dans une enquête spéciale, plus d’entreprises ont signalé des impacts négatifs à cause du COVID-19 que lors de la vague d’infections de décembre 2020. Parmi les entreprises confrontées à des pénuries de main-d’œuvre, 69 % ont déclaré avoir ajouté des heures supplémentaires aux travailleurs actuels et 65 % ont signalé des retards dans les commandes. Et plus d’un tiers des entreprises prévoient une baisse de l’activité commerciale au cours des six prochains mois en raison de la flambée de COVID-19.
L’activité manufacturière dans le cinquième district de la Fed de Richmond a quelque peu ralenti en janvier en raison de la baisse des nouvelles commandes et de l’emploi. La troisième composante de l’indice composite de la banque, l’indice des livraisons, a légèrement augmenté au cours du mois, comme indiqué le 25 janvier.
Moins d’entreprises manufacturières ont augmenté leurs embauches par rapport à décembre, et les entreprises ont continué de signaler des difficultés à trouver des travailleurs possédant les compétences dont elles ont besoin. Les augmentations salariales ont été les deuxièmes les plus élevées jamais enregistrées, les entreprises s’attendant à ce que les augmentations salariales se poursuivent.
Le taux de croissance moyen des prix payés et des prix reçus par les participants à l’enquête a également augmenté.
L’activité manufacturière du Texas a ralenti en décembre, selon une enquête de la Fed de Dallas menée du 18 janvier au 26 janvier. L’indice de production, une mesure clé des conditions de fabrication de l’État, a atteint son plus bas niveau en huit mois, mais reste indicatif -croissance moyenne de la production.
Alors que les nouvelles commandes et le taux de croissance des indices de commandes sont restés stables, suggérant une poursuite de la croissance élevée de la demande, l’utilisation des capacités et les livraisons ont considérablement chuté.
Les attentes concernant l’activité manufacturière future sont restées très positives mais ont légèrement reculé. L’enquête a révélé que d’autres mesures de l’activité manufacturière future comme les dépenses en capital et l’emploi ont montré des mouvements mitigés mais sont restées solidement positives.
