La banque centrale australienne accélère la croissance et les prévisions d’inflation pour 2022

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SYDNEY – La banque centrale australienne s’attend à ce que l’économie se remette rapidement d’une profonde contraction induite par la pandémie au dernier trimestre, tout en devant relever ses perspectives d’inflation, car les pressions de l’offre mondiale ont un impact plus important que prévu.

Dans un bilan trimestriel de l’économie, la Banque de réserve d’Australie (RBA) a admis que l’inflation était revenue à sa fourchette cible de 2 à 3 % deux ans plus tôt que prévu, l’obligeant à abandonner son engagement à maintenir les rendements obligataires à un niveau très bas. .

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Les décideurs politiques sont également revenus sur les projections selon lesquelles les taux d’intérêt n’augmenteraient pas avant 2024, affirmant qu’une hausse en 2023 était désormais plausible étant donné que l’économie était sur la voie de la reprise.

Alors que les fermetures de coronavirus ont vu l’activité se contracter fortement au troisième trimestre, les taux de vaccination les plus élevés au monde ont depuis permis à l’économie de rouvrir et la consommation a explosé.

« Un rebond rapide de la demande intérieure est prévu au cours des trimestres de décembre et mars alors que les restrictions sont encore assouplies », a déclaré la RBA dans son rapport de 71 pages.

Il voit désormais le produit intérieur brut (PIB) à 3% par an d’ici la fin de cette année, en baisse par rapport à 4% auparavant, mais a augmenté de plus d’un point de pourcentage en 2022 pour atteindre 5,5%.

La trajectoire de l’inflation sous-jacente s’est nettement redressée, de sorte qu’elle se situe désormais à 2,25 % pour la fin de cette année, contre une prévision précédente de seulement 1,75 %. Pourtant, la poursuite des progrès est considérée comme progressive, de sorte que l’inflation n’atteint que 2,5% d’ici la fin de 2023.

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La croissance des salaires est cruciale pour ces perspectives, qui accuse un retard considérable depuis des années et maintient l’inflation en dessous de l’objectif. La RBA soutient que les salaires doivent augmenter de 3 % par an ou plus pour maintenir l’inflation dans la fourchette cible, mais elle ne s’attend à l’atteindre qu’à la fin de 2023.

C’est cette prévision restreinte qui a conduit le gouverneur de la RBA, Philip Lowe, à dire qu’une hausse des taux l’année prochaine était « extrêmement improbable », même si les marchés financiers anticipent une décision dès juillet.

En effet, les contrats à terme et les swaps impliquent que le taux au comptant actuel de 0,1 % approchera de 1,0 % d’ici la fin de 2022 et de 1,5 % à la fin de 2023.

TARIFICATION AGRESIVE

Les marchés ont évolué de manière agressive ces dernières semaines pour évaluer le resserrement dans le monde développé, ce qui a conduit de nombreux décideurs à repousser la tendance.

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La Banque d’Angleterre a surpris jeudi les investisseurs en sautant une occasion de relever les taux, tandis que la Banque centrale européenne parlait activement à la baisse des attentes.

La reprise des obligations mondiales qui en a résulté s’est propagée à la dette australienne et les rendements à trois ans ont plongé à 0,88 %, renversant une partie de la récente hausse vertigineuse à 1,257 %.

Le marché reste vulnérable à toute surprise à la hausse dans les données économiques nationales, en particulier le rapport sur les salaires du troisième trimestre du 17 novembre, où un chiffre élevé menacerait de bouleverser les perspectives mesurées de la RBA.

David Plank, responsable de l’économie australienne chez ANZ, estime que les risques sont élevés.

« La hausse des anticipations d’inflation, une concurrence encore plus grande pour la main-d’œuvre et le potentiel d’une soi-disant grande démission en Australie devraient voir la croissance des salaires s’accélérer jusqu’en 2022, pour atteindre un peu plus de 3 % en glissement annuel d’ici la fin de l’année », affirme-t-il.

« Ajouter cela à l’impulsion plus forte de l’inflation mondiale signifie que nous voyons maintenant l’inflation grimper à 2,5% au premier trimestre 2023 », a-t-il ajouté. « Ce sera le déclencheur pour le resserrement de la RBA. »

Il table une première randonnée pour mai 2023, et deux autres d’ici la fin de l’année. (Reportage de Wayne Cole ; Montage par Himani Sarkar et Shri Navaratnam)