La Fed promet une guerre inconditionnelle contre l’inflation avec « tout ce qu’il faut »

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La Réserve fédérale, fraîchement sortie de sa plus forte hausse de taux d’intérêt depuis plus d’un quart de siècle, a signalé vendredi que le risque croissant de récession n’arrêterait pas sa bataille pour faire baisser l’inflation galopante qui punit les ménages américains.

« L’engagement du Comité à rétablir la stabilité des prix – qui est nécessaire pour maintenir un marché du travail fort – est inconditionnel », a déclaré la Fed dans son rapport semestriel sur la politique monétaire au Congrès, faisant référence au Federal Open Market Committee chargé de fixer les taux de la banque centrale américaine. .

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« Nous attaquons l’inflation et nous allons faire tout ce que nous pouvons pour la ramener à un niveau plus normal, qui pour nous doit être de 2% », a déclaré le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, à la radio Marketplace d’American Public Media. programme. « Nous ferons tout ce qu’il faut pour que cela se produise. »

Il y a trois semaines, Bostic a mis en garde contre des hausses de taux trop rapides et a déclaré que la Fed pourrait devoir suspendre le resserrement en septembre pour évaluer l’économie. Vendredi, il a déclaré qu’il soutenait la forte augmentation des taux de cette semaine et que la politique devait être « plus musclée ».

L’inflation, mesurée par l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, est plus de trois fois supérieure à l’objectif de 2 % de la Fed. La banque centrale a relevé mercredi la fourchette de son taux directeur de 75 points de base à 1,50%-1,75% et a publié des prévisions montrant que la plupart des décideurs politiques soutiennent une augmentation supplémentaire des coûts d’emprunt cette année à peut-être 3,4%, et plus haut en 2023.

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Les économistes disent que de telles augmentations pourraient déclencher une récession.

L’utilisation dans le rapport du mot « inconditionnel » et l’utilisation par Bostic de l’expression « quoi qu’il en coûte », suggèrent que les banquiers centraux sont prêts à risquer un ralentissement pour éviter que l’inflation ne devienne incontrôlable.

« Nous sommes avec le peuple américain et essayons de faire en sorte que la douleur ressentie et l’inconfort soient aussi de courte durée que possible », a déclaré Bostic.

Le président de la Fed, Jerome Powell, informera les membres du Congrès américain la semaine prochaine des plans de la Fed pour lutter contre une inflation élevée depuis 40 ans tout en poursuivant un emploi maximum, ses deux emplois parfois contradictoires.

Les critiques disent que la Fed a agi trop tard sur l’inflation. Les investisseurs ont été déconcertés: à Wall Street, l’indice de référence S&P 500 a chuté de 5,79% cette semaine, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis mars 2020.

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S’exprimant à Barcelone vendredi, le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, a déclaré qu’il pensait que la Fed et la Banque centrale européenne « ont une crédibilité considérable, suggérant qu’un atterrissage en douceur est possible » sur les deux continents.

Il a dit que cela différait des années 1980 lorsque la lutte de la Fed contre une inflation élevée sous l’ancien président de la Fed, Paul Volcker, avait déclenché deux récessions.

« La désinflation Volcker a été coûteuse, mais elle n’était pas crédible au départ – Volcker devait gagner en crédibilité », a déclaré Bullard.

« STRATÉGIE PRUDENTE »

Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, dans un essai publié vendredi sur le site Web de la banque régionale, a déclaré qu’il soutenait la décision de taux de cette semaine et qu’il pourrait soutenir une autre hausse de taille similaire en juillet. Mais il a ajouté que la Fed devrait être « prudente ».

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« Une stratégie prudente pourrait être, après la réunion de juillet, de simplement continuer avec des hausses de 50 points de base jusqu’à ce que l’inflation soit en bonne voie de descendre à 2% », a déclaré Kashkari.

Powell a déclaré cette semaine que les décideurs en juillet choisiraient probablement entre une hausse des taux d’un demi-point ou de 75 points de base à nouveau.

Les négociateurs de contrats à terme liés au taux directeur de la Fed évaluent dans une fourchette de fin d’année de 3,5 % à 3,75 %, ce qui équivaut à une augmentation moyenne de 50 points de base à chacune des quatre réunions restantes de l’année.

De nombreux facteurs à l’origine de l’inflation échappent au contrôle de la Fed, tels que les chaînes d’approvisionnement mondiales encrassées et l’invasion de l’Ukraine par la Russie, qui a fait grimper les prix des denrées alimentaires et de l’énergie.

Le marché du travail américain reste solide, avec un taux de chômage de 3,6 %. Mercredi, les décideurs de la Fed ont prévu que le chômage augmenterait à 4,1% d’ici 2024, alors que la croissance ralentit à 1,9% et que l’inflation tombe à 2,2%, un scénario qui, selon Powell, serait difficile à réaliser mais représente un atterrissage « en douceur ».

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Vendredi, la Fed de New York a publié les résultats d’un modèle économique montrant que les chances d’un atterrissage brutal – défini comme un trimestre sur les 10 prochains où le PIB diminue d’au moins 1 % – sont d’environ 80 %. Pour en savoir plus sur ce qu’est une récession, voir .

La présidente de la Fed de Kansas City, Esther George, qui n’était pas d’accord avec la décision politique de cette semaine, a déclaré vendredi qu’elle pensait qu’un mouvement plus important ajoutait à l’incertitude politique alors que la Fed commençait également à réduire son bilan massif. Pourtant, elle a déclaré qu’elle partageait «l’engagement ferme de réduire l’inflation pour réaliser notre mandat de stabilité des prix à long terme». (Reportage par Ann Saphir, Dan Burns et Lindsay Dunsmuir; Montage par Paul Simao, Chizu Nomiyama et David Gregorio)

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