L’automne est normalement une bonne saison pour les ventes de smartphones. Tous les grands fournisseurs ont annoncé leurs nouveaux modèles et les consommateurs ont hâte de les essayer. Et, bien sûr, beaucoup sont achetés comme cadeaux. Mais le quatrième trimestre 2022 a été un autre trimestre décevant. En tant que rapport Strategy Analytics (SA):
« Les livraisons mondiales de smartphones ont chuté de -19 % par rapport au quatrième trimestre 2021 pour atteindre 296 millions au quatrième trimestre 2022. Il s’agit du sixième trimestre consécutif de baisse annuelle. »
Dans un premier temps, la baisse pourrait être attribuée aux impacts de Covid. Et puis, bien sûr, l’invasion de la Russie a ajouté aux problèmes. Mais comme SA ajouter:
« Les conditions économiques défavorables ont continué d’affaiblir la demande des consommateurs pour les smartphones et autres produits non essentiels.«
Les investisseurs particuliers ont ignoré l’analyse et se sont précipités pour acheter à nouveau des actions Apple et le reste du NASDAQ.
Mais il n’est vraiment pas clair que nous allons assister à une répétition de la « bulle boursière meme » – lorsque les investisseurs particuliers ont acheté tout ce qui avait baissé de prix, sur la base qu’il devait se redresser. Comme l’a commenté le Financial Times :
« Chez Apple, la croissance des revenus, après ajustement pour tenir compte des vents contraires liés aux devises étrangères, n’a augmenté que de 3 % par rapport à il y a un an, un ralentissement brutal et inattendu attribuable uniquement en partie aux problèmes de chaîne d’approvisionnement avec l’iPhone. La société s’attend à ce que la croissance du trimestre en cours soit tout aussi faible. Le directeur financier a pris soin de souligner que les dépenses étaient inférieures aux objectifs de l’entreprise.
Une grande partie du problème est que les investisseurs savent que le président de la Fed, Jay Powell, cherche désespérément à réduire les taux et à relancer les bulles d’actifs :
- Comme nous l’avons encore vu la semaine dernière, le marché a d’abord chuté lors de la publication des minutes de la Fed
- Mais ensuite, Powell s’est levé lors de la conférence de presse et a été aussi accommodant que possible
Certains analystes suggèrent qu’il aimerait que l’histoire se souvienne de lui comme étant un autre Paul Volcker – faisant « la bonne chose, même si c’était douloureux ».
Mais les actions parle plus fort que les mots. Powell a gagné la majeure partie de sa richesse estimée à 50 millions de dollars lorsqu’il travaillait à Wall Street. Et ses actions depuis sa prise de fonction à la Fed suggèrent qu’il ne veut pas laisser tomber ses vieux amis.
Nous serions en fait plus optimistes qu’Apple quant aux perspectives de ventes de smartphones au premier trimestre. Mais comme le montre le graphique, le marché des smartphones a clairement culminé en 2017 avec 1,5 milliard de ventes. Et il est difficile de voir quoi que ce soit qui pourrait soudainement provoquer une reprise majeure.
L’ancien PDG d’Apple, Steve Jobs, était un génie, qui a inventé à la fois le Mac et l’iPhone. Et au début des années 2010, les consommateurs cherchaient désespérément à acheter le dernier smartphone. La combinaison d’une caméra avec un e-mail et un accès Internet à la demande était une nouvelle offre très puissante. Mais il n’y a rien de semblable à l’horizon en termes de nouvelles fonctionnalités « incontournables ».
Les opérateurs et les vendeurs de smartphones sont enthousiasmés par la 5G, mais personne n’a encore gagné d’argent avec elle au cours des 5 années qui ont suivi son lancement. Et dans la tech, 5 ans c’est une éternité. De même, il est difficile d’être trop enthousiasmé par les avantages des pliables.
On soupçonne plutôt qu’en réalité, comme le concède le directeur financier d’Apple, l’industrie des smartphones est devenue mature. Comme pour les autres FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix et Google), ce fut une balade amusante tant qu’elle a duré. Mais toutes les bonnes choses ont une fin.
Le marché des smartphones est maintenant en déclin depuis 5 ans. Et bien que la Fed aimerait clairement que les actions se précipitent à nouveau sur la lune, l’histoire suggère que le directeur financier d’Apple a probablement raison lorsqu’il parle de l’importance du contrôle des coûts pour l’avenir.
