Une tradition annuelle à Économie de Liberty Street est de présenter nos articles les plus lus de l’année. Compte tenu des événements de 2020, les économistes et coauteurs invités de la Fed de New York ont concentré leur analyse sur les effets de la pandémie de coronavirus, écrivant quelque soixante-dix articles depuis mars sur le sujet. Nos principaux articles, en termes de trafic, touchent tous le thème d’une manière ou d’une autre. Considérez cet espace comme une plaque tournante pour la couverture du COVID-19 pendant un certain temps et jetez un œil aux cinq principaux articles qui ont retenu l’attention en 2020.
Notre premier article de l’année portait sur un sujet d’une importance significative pour les décideurs politiques d’aujourd’hui: quels sont les coûts économiques d’une pandémie et les fermetures et les quarantaines aggravent-elles la morsure? Un regard sur l’expérience américaine de la pandémie de grippe de 1918 a permis de mieux comprendre. Bien que les régions les plus touchées par cette épidémie se soient mal comportées, les villes qui ont agi plus tôt et plus agressivement avec des interventions non pharmaceutiques, telles que la distanciation sociale, sont devenues plus fortes. Par exemple, réagir dix jours plus tôt à l’arrivée de la pandémie avec des mesures énergiques a augmenté l’emploi manufacturier dans une ville donnée d’environ 5 pour cent dans la période post-pandémique. Les régions plus engagées en faveur des interventions ont également enregistré des gains plus importants de la production manufacturière et des actifs bancaires. (27 mars)
Par Sergio Correia, Stephan Luck et Emil Verner
Lorsque l’économie rencontre des vents contraires soudains, comme la pandémie COVID-19, les conditions peuvent évoluer rapidement. Pour offrir un signal opportun, un économiste du personnel de la Fed de New York – avec des coauteurs de la Fed de Dallas et de Harvard – a introduit un indice économique hebdomadaire (WEI), basé sur la composante commune d’un petit ensemble de données chronologiques publiées quotidiennement et hebdomadairement. Dans cet article, l’équipe explique la méthodologie et documente la performance de l’indice depuis 2008, trouvant que les estimations correspondent bien aux trajectoires d’autres agrégats macroéconomiques importants. «Il est clair que malgré le bruit inhérent aux données brutes à haute fréquence, leur combinaison pour construire un indice, comme nous le faisons, fournit un signal informatif de l’activité économique réelle», ont-ils écrit. (30 mars)
Par Daniel Lewis, Karel Mertens et Jim Stock
Lors de son premier tour, le Programme de protection des chèques de paie (PPP), un élément central de la loi CARES, a octroyé 349 milliards de dollars de prêts remboursables garantis par le gouvernement aux petites entreprises touchées par le ralentissement du COVID-19. Le programme a été rapidement sursouscrit et les législateurs ont adopté un nouveau projet de loi pour reconstituer le fonds avec 310 milliards de dollars supplémentaires. Liu et Volker ont examiné l’allocation de crédit au premier tour et ont demandé: Les prêts PPP sont-ils allés aux régions du pays et aux secteurs de l’économie les plus durement touchés par le COVID-19? (Le 6 mai)
Par Haoyang Liu et Desi Volker
La pandémie de coronavirus a incité la Réserve fédérale à s’engager en mars à acheter des titres du Trésor et des titres adossés à des hypothèques d’agence «dans les montants nécessaires» pour soutenir le bon fonctionnement du marché et la transmission efficace de la politique monétaire à l’économie. Mais certains acteurs du marché ont réclamé davantage, suggérant que la Fed déploie un outil utilisé pour la dernière fois il y a soixante-quinze ans: le contrôle direct de la courbe des taux. Cet article revient sur les efforts du Federal Open Market Committee pour contrôler le niveau et la forme de la courbe de rendement du Trésor afin d’alléger le fardeau du financement de la Seconde Guerre mondiale. (6 avril)
Par Kenneth D. Garbade
Dans cette analyse, nos auteurs ont suivi la trajectoire des données initiales sur les demandes de chômage après l’épidémie de COVID-19, trouvant un parallèle plus étroit avec les conditions post-ouragan Katrina en Louisiane que dans la période suivant la Grande Récession. Cette observation a servi de point de départ à une discussion plus large sur les types de données et d’analyse de scénarios qui sont utiles pour comprendre les effets d’un choc frappant à pleine force soudainement par rapport à une détérioration plus lente. (10 avril)
Par Jason Bram et Richard Deitz
Anna Snider est rédactrice en chef au sein du Research and Statistics Group de la Federal Reserve Bank of New York.
Comment citer cet article:
Anna Snider, «Comprendre l’impact du COVID-19: les cinq principaux postes de la LSE en 2020», Federal Reserve Bank of New York Économie de Liberty Street, 23 décembre 2020, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2020/12/understanding-the-impact-of-covid-19-the-top-five-lse-posts-of-2020.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans ce billet sont celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank of New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission est de la responsabilité de l’auteur.
