Les fonds affichent une vente record de tourteau de soja, mais les vues sur le maïs ne bougent pas -Braun

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NAPERVILLE – Les spéculateurs ont continué à vendre du tourteau de soja négocié à Chicago à un rythme effréné la semaine dernière alors que les prix ont chuté près de leurs plus bas depuis quatre mois, mais ils continuent de détenir une position longue importante sur le maïs.

Selon la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, les gestionnaires de fonds ont réduit leur position longue nette sur les contrats à terme et les options sur le tourteau de soja CBOT à 35 923 contrats jusqu’au 17 mai, contre 52 314 une semaine plus tôt.

Cela a mis les totaux des ventes sur trois et quatre semaines à des niveaux records. Au cours de la période de quatre semaines terminée le 17 mai, les prix à terme des repas les plus actifs avaient perdu 10,4 %, mais avaient baissé jusqu’à 14 %. Le contrat a en fait augmenté de 2,6% au cours de la semaine la plus récente.

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Les gestionnaires de fonds ont vendu 63 619 contrats à terme et options sur les tourteaux de soja au cours des quatre semaines se terminant le 17 mai, ce qui équivaut à environ 12 % de la production américaine de tourteaux prévue en 2021-22.

CBOT oilshare, mesurant la part de valeur de l’huile de soja dans les produits à base de soja, avait atteint des niveaux records le 12 mai, et cela a diminué la semaine dernière. Les contrats à terme sur la farine de soja ont augmenté de 4,4 % au cours des trois dernières séances, mais l’huile de soja a chuté de 3 %.

Les gestionnaires de fonds avaient réduit leur filet d’huile de soja CBOT au cours de la semaine terminée le 17 mai d’un peu plus de 2 000 contrats, résultant en 86 237 contrats à terme et options.

L’huile de soja CBOT la plus active s’est principalement négociée au niveau sans précédent de 80 cents depuis un mois maintenant, s’établissant à 80,93 cents la livre vendredi. Les prix élevés ont été soutenus par l’interdiction des exportations d’huile de palme imposée le 28 avril par le principal exportateur indonésien d’huile de palme.

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L’Indonésie a déclaré jeudi que l’interdiction prendrait fin lundi malgré le fait que les prix intérieurs de l’huile de cuisson restent bien au-dessus des niveaux cibles suggérés. Cependant, Jakarta a déclaré vendredi qu’elle réimposerait une obligation de vente intérieure, freinant ainsi certaines exportations.

Vendredi, les contrats à terme sur l’huile de palme malaisienne de référence ont augmenté de 3% à la suite de cette nouvelle, bien que les prix aient baissé de plus de 12% depuis la veille de l’entrée en vigueur de l’interdiction. Mais les prix sont encore environ 50% plus élevés qu’il y a un an, qui avait atteint des niveaux record pour la date.

MAÏS, SOJA, BLÉ

Les contrats à terme sur le maïs du CBOT ont bondi de plus de 3 % au cours de la semaine terminée le 17 mai, mais les gestionnaires de fonds ont ajouté un peu plus de 1 000 contrats à leur long net de maïs, qui a atteint 339 711 contrats à terme et options. Le long a dépassé les 300 000 contrats depuis octobre.

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Les gestionnaires de fonds ont mis fin à une séquence de ventes de trois semaines dans le soja CBOT jusqu’au 17 mai, portant leur position longue nette à 147 335 contrats à terme et contrats d’options contre 130 661 une semaine plus tôt. Cela était entièrement basé sur de nouveaux achats et s’est accompagné d’une augmentation de 5,4% des contrats à terme les plus actifs.

Le maïs a perdu près de 3 % au cours des trois dernières séances, les agriculteurs américains continuant de progresser dans leurs efforts de plantation historiquement lents, mais le soja a bondi de 1,6 %. L’Argentine, premier exportateur de maïs, a annoncé jeudi qu’elle pourrait relever son plafond d’exportation de maïs pour 2021-22 à 35 millions de tonnes, contre 30 millions actuellement.

Les contrats à terme sur le blé de Chicago ont bondi de près de 17 % au cours de la semaine terminée le 17 mai, l’Inde ayant interdit les exportations en raison de prix intérieurs élevés et d’une récolte plus faible. Le contrat s’échangeait jusqu’à 12,84 $ le boisseau, un niveau atteint seulement cinq autres jours de bourse dans l’histoire.

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L’Inde devait expédier un volume record de blé en 2022-23, au moins 8,5 millions de tonnes, soit environ 4 % des exportations mondiales. Jeudi, le gouvernement envisageait d’autoriser l’expédition d’une partie du blé piégé dans les ports, jusqu’à 1,8 million de tonnes.

Au cours de la semaine terminée le 17 mai, les gestionnaires de fonds ont augmenté leur position longue nette sur les contrats à terme et les options sur le blé CBOT à 26 586 contrats, leur plus haussier depuis mars 2021. Ce chiffre était en hausse par rapport à 15 547 la semaine précédente et ne représentait qu’une fraction des achats qui avaient été anticipés.

L’intérêt ouvert pour le blé de Chicago a bondi de 14 % au cours de la semaine se terminant le 17 mai, le plus élevé de toutes les semaines depuis 2006, mais il reste le plus léger pour la date depuis 2009.

Les contrats à terme sur blé CBOT les plus actifs ont chuté de 8,5 % au cours des trois dernières séances, les investisseurs ayant enregistré des bénéfices. Des sources commerciales suggèrent que les fonds de matières premières pourraient avoir vendu 37 000 contrats à terme au cours de cette période, ce qui entraînerait une vente nette en temps réel. Karen Braun est analyste de marché pour Reuters. Les opinions exprimées ci-dessus sont les siennes.

(Édité par Matthew Lewis)

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