Les modifications apportées au programme de protection des chèques de paie ont-elles amélioré l’accès des entreprises mal desservies ?

Note de l’éditeur: Lorsque ce message a été publié pour la première fois, les étiquettes de l’axe des x sur le graphique final étaient incorrectes. Le tableau a été corrigé. 9 h 10 HE, le 6 juillet.

Des recherches antérieures ont montré que de nombreuses petites entreprises appartenant à des minorités n’avaient pas reçu de prêts du programme de protection des chèques de paie (PPP) en 2020. Pour accroître l’adoption du programme par les entreprises mal desservies, plusieurs modifications ont été apportées au PPP en 2021. À l’aide des données des banques de la Réserve fédérale ‘ 2021 Small Business Credit Survey, nous soutenons que ces changements ont été efficaces pour améliorer l’accès au programme pour les entreprises sans employés (c’est-à-dire les entreprises sans employés autres que le ou les propriétaires). Les changements ont peut-être également encouragé davantage de candidatures d’entreprises appartenant à des minorités, mais ils ne semblent pas avoir réduit les disparités dans les taux d’approbation entre les entreprises appartenant à des Blancs et à des minorités.

Modifications du programme de protection des chèques de paie en 2021

Les critiques ont cité diverses raisons expliquant le manque d’accès des entreprises mal desservies aux fonds PPP. Certains ont critiqué la nature intermédiaire du programme et les incitations qui en résultent pour les banques à donner la priorité aux emprunteurs existants ainsi qu’aux grandes entreprises dans leurs processus d’approbation. D’autres ont fait valoir que certaines règles du programme – en particulier l’exigence selon laquelle les entreprises non employeuses calculent les montants des prêts éligibles en utilisant le bénéfice net (plutôt que le revenu brut) – étaient particulièrement désavantageuses pour les plus petites entreprises. Les entreprises non employeuses avaient également un accès retardé au PPP au début du programme. Pour les non-employeurs et les autres petites entreprises, le manque de sensibilisation au programme et les préoccupations concernant l’admissibilité au prêt et la remise subséquente ont probablement constitué des obstacles à la participation au programme. Enfin, la discrimination raciale à laquelle sont confrontés certains demandeurs de prêts PPP peut également avoir joué un rôle.

En réponse aux preuves du manque d’accès des entreprises mal desservies aux PPP, le Congrès et la Small Business Administration (SBA) ont mis en œuvre plusieurs changements importants avant le cycle 2021 de PPP. Dans le cadre de la loi sur l’aide économique de 2020, le Congrès a pré-alloué de grandes quantités de fonds PPP pour les entreprises situées dans les communautés à revenu faible et modéré, celles comptant au plus dix employés et les nouveaux emprunteurs PPP. Le projet de loi a également mis de côté des fonds pour les prêteurs qui accordent généralement des crédits aux emprunteurs mal desservis, tels que les institutions financières de développement communautaire (CDFI), les institutions de dépôt des minorités (MDI), les petites banques et les coopératives de crédit. Pour mettre en œuvre efficacement ces changements et d’autres, la SBA a institué une fenêtre d’exclusivité de deux jours au tout début du programme 2021 au cours de laquelle seules les institutions financières communautaires (IFC) étaient autorisées à soumettre des demandes à la SBA.

Pour accroître encore l’accès aux fonds PPP, la SBA et l’administration Biden ont annoncé des changements supplémentaires fin février. Les plus importantes d’entre elles étaient : (i) une fenêtre d’emprunt exclusive de quatorze jours pour les entreprises comptant au plus vingt employés ; et (ii) en permettant aux entreprises non employeuses de fonder les calculs du montant des prêts sur le revenu brut.

Adoption des demandes de PPP en 2021

Ces initiatives ont-elles permis d’augmenter le nombre de candidatures par les entreprises sans employeur et les petites entreprises avec employeur ? Les rapports PPP de la SBA indiquent une nette augmentation du financement des petites entreprises dans la phase 2021 du PPP. Cependant, il n’est pas clair si cette utilisation accrue est principalement due à des changements dans le comportement des candidatures ou à des changements dans les taux d’approbation. En outre, près de 71 % des emprunteurs PPP ont choisi de ne pas fournir d’informations sur la race/l’origine ethnique dans leurs demandes de PPP, ce qui rend difficile de tirer des conclusions sur l’accès aux PPP pour les entreprises appartenant à des minorités. Pour résoudre ces problèmes, nous nous tournons vers les données de l’enquête 2021 sur le crédit aux petites entreprises de la Réserve fédérale, qui contient des informations démographiques détaillées sur les propriétaires de petites entreprises.

Dans le graphique ci-dessous, nous examinons les taux de candidature des non-employeurs de 2020 et 2021, par rapport aux taux analogues pour les entreprises ayant des employés sur la liste de paie. Les taux de candidature étaient globalement plus faibles en 2021 qu’en 2020, mais la baisse a été beaucoup plus faible pour les entreprises sans employeurs que pour toute autre catégorie d’entreprises. De plus, 36% des candidats non-employeurs de 2021 étaient des candidats PPP pour la première fois, contre seulement 12% des candidats employeurs de 2021. Ainsi, les modifications du programme semblent avoir augmenté le nombre de demandes par les entreprises non employeuses, avec la mise en garde que les entreprises employeuses ont peut-être connu une baisse plus importante de la demande de fonds PPP entre 2020 et 2021 que les entreprises non employeuses.

Taux de demande de PPP par taille d’entreprise

Source : Banques fédérales de réserve, Enquête 2021 sur le crédit aux petites entreprises.

Remarques : Champ rempli de septembre à novembre 2021. Pour les répondants de chaque groupe de taille (où la taille est déterminée par le nombre d’employés à temps plein et à temps partiel), les barres bleues indiquent la fraction de répondants qui ont déclaré avoir demandé un prêt PPP en 2020. De même , les barres dorées montrent la fraction de répondants qui ont déclaré avoir demandé un prêt PPP en 2021. Les réponses des entreprises sans employeur (employeur) sont pondérées en fonction de diverses caractéristiques de l’entreprise afin de correspondre à la population nationale d’entreprises sans employeur (employeur). Voir la section méthodologie du Rapport 2022 sur les entreprises employeuses pour plus d’informations.

Le graphique suggère également que les initiatives ciblant les petites entreprises employeuses ont eu des effets mitigés. Nous n’observons pas d’effet clair de la période d’exclusivité de quatorze jours pour les entreprises d’au plus 20 salariés, car les taux de candidature pour les entreprises de 1 à 19 salariés et d’au moins 20 salariés présentent des baisses similaires. Cependant, le financement préalloué aux entreprises comptant au plus 10 employés a peut-être encouragé les entreprises à postuler : 19 % et 8 % des entreprises comptant respectivement 1 à 4 et 5 à 9 employés étaient des candidats pour la première fois en 2021, contre seulement 6 % et 2 % pour les entreprises de 10 à 19 et d’au moins 20 employés, respectivement.

Adoption des demandes de PPP par race et origine ethnique

Nous étudions ensuite l’évolution des taux de demande de PPP par race / origine ethnique des propriétaires de 2020 à 2021. Dans le graphique suivant, nous observons des diminutions sensiblement plus faibles des taux de demande pour les entreprises appartenant à des Noirs et à des Hispaniques que pour les entreprises appartenant à des Blancs. En effet, le taux de candidature pour les entreprises appartenant à des Noirs a dépassé celui des entreprises appartenant à des Blancs en 2021. En outre, nous constatons que 33 % et 30 % des entreprises appartenant à des Noirs et à des Hispaniques qui postulaient en 2021, respectivement, étaient des emprunteurs pour la première fois. , contre seulement 11 % des entreprises appartenant à des Blancs.

Taux de demande de PPP par race/ethnie

Source : Banques fédérales de réserve, Enquête 2021 sur le crédit aux petites entreprises.

Remarques : Champs remplis de septembre à novembre 2021. Pour les répondants de chaque catégorie Race/Ethnie, les barres bleues indiquent la fraction de répondants qui ont déclaré avoir demandé un prêt PPP en 2020. De même, les barres dorées indiquent la fraction de répondants qui ont déclaré avoir demandé un prêt PPP. Prêt PPP en 2021. Les catégories raciales/ethniques s’excluent mutuellement. Les réponses des entreprises sans employeur (avec employeur) sont pondérées en fonction de diverses caractéristiques de l’entreprise afin de correspondre à la population nationale d’entreprises sans employeur (avec employeur). Voir la section méthodologie du Rapport 2022 sur les entreprises employeuses pour plus d’informations.

Approbations PPP en 2021

Les initiatives de 2021 ont-elles atténué les écarts dans les taux d’approbation documentés pour la phase 2020 du programme ? Dans le graphique ci-dessous, nous traçons la fraction des candidats PPP dans chaque catégorie de taille qui ont réussi à obtenir au moins un financement PPP. Les entreprises sans employeur sont la seule catégorie pour laquelle le taux d’approbation de 2021 était supérieur au taux d’approbation de 2020. En revanche, les taux d’approbation dans tous les autres groupes étaient légèrement inférieurs en 2021 qu’en 2020. Cela suggère que, du moins pour les entreprises employeurs, les modifications apportées au PPP en 2021 n’ont pas amélioré le succès des demandes.

Taux d’approbation des PPP par taille d’entreprise

Sources : Banques de la Réserve fédérale. Enquête 2021 sur le crédit aux petites entreprises.

Remarques : Champs remplis de septembre à novembre 2021. Pour les répondants de chaque groupe de taille (où la taille est déterminée par le nombre d’employés à temps plein et à temps partiel), les barres bleues indiquent la fraction des candidats PPP de 2020 qui ont déclaré avoir reçu un prêt PPP en 2020. De même, les lingots d’or indiquent la fraction des candidats PPP de 2021 qui ont déclaré avoir reçu un prêt PPP en 2021. Les réponses des entreprises sans employeur (employeur) sont pondérées en fonction de diverses caractéristiques de l’entreprise afin de correspondre à la population nationale des entreprises sans employeur (employeur). Voir la section méthodologie du Rapport 2022 sur les entreprises employeuses pour plus d’informations.

Quels changements ont pu avoir des effets particulièrement positifs, bien que faibles, sur les résultats d’approbation pour les entreprises sans employeur ? Les directives permettant aux entreprises sans employeur de calculer les montants des prêts en utilisant le revenu brut plutôt que le bénéfice net ont probablement joué un rôle important dans l’augmentation des taux d’approbation. De plus, les entreprises non-employeurs sollicitant un PPP en 2021 étaient plus susceptibles que les entreprises employeuses de demander des prêts de premier tirage, qui n’exigeaient pas d’attestation et de pièces justificatives d’au moins une baisse de 25 % de leurs revenus au moins un trimestre de 2020 (relatif au même trimestre en 2019). Des articles de presse ont documenté des obstacles supplémentaires à l’obtention de prêts de deuxième tirage (par exemple, les demandes bloquées lorsque les prêts de premier tirage ont été signalés par l’examen interne de la SBA du programme 2020) qui peuvent avoir eu un impact disproportionné sur les entreprises employeurs.

Approbations de PPP en 2021 par race et origine ethnique

Notre graphique final trace les taux d’approbation 2020 et 2021 par race / origine ethnique des propriétaires. Les taux d’approbation au sein des groupes sont généralement similaires entre 2020 et 2021, ce qui confirme davantage l’idée que les déterminants des résultats d’approbation des PPP n’ont été en grande partie pas affectés par les modifications apportées au PPP en 2021. Une exception importante est une baisse de près de 9 % (de 74,1 % à 65,4 %) des taux d’approbation pour les entreprises appartenant à des Noirs de 2020 à 2021. Cette exception est cohérente avec l’acceptation relativement forte des demandes de PPP par les employeurs appartenant à des Noirs. entreprises dans la mesure où les entreprises les moins bien desservies ont peut-être été moins susceptibles de demander avec succès des fonds PPP.

Taux d’approbation des PPP par race/ethnie

graphique : taux approuvés par le ppp par race/ethnicité
Source : Banques fédérales de réserve, Enquête 2021 sur le crédit aux petites entreprises.

Remarques : Champs remplis de septembre à novembre 2021. Pour les répondants de chaque catégorie raciale/ethnique, les barres bleues indiquent la fraction des candidats PPP de 2020 qui ont déclaré avoir reçu un prêt PPP en 2020. De même, les barres dorées indiquent la fraction des candidats PPP de 2021 qui ont déclaré recevoir un prêt PPP en 2021. Les catégories raciales/ethniques s’excluent mutuellement. Les réponses des entreprises sans employeur (avec employeur) ont été pondérées en fonction de diverses caractéristiques de l’entreprise afin de correspondre à la population nationale d’entreprises sans employeur (avec employeur). Voir la section méthodologie du Rapport 2022 sur les entreprises employeuses pour plus d’informations.

Derniers mots

Nos résultats suggèrent que les changements apportés au PPP en 2021 ont réussi à accroître l’accès au crédit pour les entreprises sans employeurs. Pour les entreprises détenues par des minorités, ces initiatives semblent avoir amélioré application participation, en particulier pour les entreprises appartenant à des Noirs. Cependant, les écarts de taux d’approbation entre les entreprises appartenant à des Blancs et celles appartenant à des Noirs/Hispaniques n’ont pas été atténués. Comprendre les causes des écarts persistants dans les approbations de PPP entre les entreprises patronales et non patronales, ainsi qu’entre les entreprises appartenant à des Blancs et à des minorités, reste une voie importante pour les recherches futures.

Nathan Kaplan est analyste de recherche en études sur la monnaie et les paiements au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.

Photo : portrait de Claire Mills

Claire Kramer Mills est gestionnaire et directrice de l’analyse du développement communautaire au sein du groupe Communications et sensibilisation de la Banque.

Asani Sarkar est conseillère en recherche financière pour les études sur les institutions financières non bancaires au sein du groupe de recherche et de statistiques de la Federal Reserve Bank de New York.

Comment citer cet article :
Nathan Kaplan, Claire Kramer Mills et Asani Sarkar, « Les modifications apportées au programme de protection des chèques de paie ont-elles amélioré l’accès pour les entreprises mal desservies ? », Banque de réserve fédérale de New York Économie de Liberty Street6 juillet 2022, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2022/07/did-changes-to-the-paycheck-protection-program-improve-access-for-underserved-firms/.

Lecture connexe :
Qui a bénéficié des prêts PPP des prêteurs Fintech ? (27 mai 2021)
Qui a reçu des prêts PPP par les prêteurs Fintech ? (27 mai 2021)
Enquête sur le crédit des petites entreprises : Rapport 2021 sur les entreprises employeuses


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