Les premières demandes de chômage indiquent un rapport solide sur l’emploi

Les nouveaux dépôts de demandes de chômage la semaine dernière ont légèrement diminué, à 184 000, se maintenant en dessous du niveau moyen pré-pandémique pour la 12e semaine consécutive. Le nombre de nouvelles demandes indique un marché du travail qui reste tendu, avec des licenciements au plus bas depuis plusieurs décennies.

Les données publiées jeudi par le Département du travail ont capturé les demandes d’allocations de chômage pour la semaine se terminant le 16 avril, la même période qui sera couverte par le rapport mensuel sur l’emploi qui sera publié la première semaine de mai.

Cela signifie que nous devrions nous attendre à un autre mois solide de gains d’emplois pour avril. Mais cela ne changera probablement pas le plan de la Réserve fédérale d’augmenter les taux d’intérêt d’un demi-point de pourcentage lors de sa réunion des 15 et 16 mai. Selon la force du rapport sur l’emploi, la probabilité de hausses de taux similaires après cette réunion devrait deviennent plus claires.

Réclamations initiales sans emploi

Compte tenu du ton belliciste de la Fed ces derniers mois, la demande de main-d’œuvre deviendra la première victime dans la lutte contre l’inflation alors que l’économie se modère en raison de la hausse des taux. Mais il faudra de six à neuf mois pour que l’impact de la hausse des taux se fasse sentir dans l’ensemble de l’économie.

Pendant ce temps, nous devrions nous attendre à ce que les demandes initiales de chômage ne se situent pas trop loin en dessous du niveau d’avant la pandémie, car le déséquilibre entre l’offre et la demande de main-d’œuvre a très probablement atteint son maximum.

Notre mesure préférée de la tendance à long terme des demandes d’assurance-chômage, la moyenne mobile sur 13 semaines, a continué de baisser mais à un rythme plus lent depuis janvier par rapport à la période octobre-décembre de l’année dernière. Nous nous attendons à ce que la tendance continue de ralentir dans les mois à venir.

La vente à emporter

Le nombre de demandes continues pour la semaine se terminant le 9 avril est passé de 1,48 million à 1,42 million. Avec l’augmentation du taux de participation à la population active, il est probable que beaucoup se soient abstenus des programmes d’allocations de chômage et aient trouvé de nouveaux emplois.

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