Les transactions de gros blocs liées à Archegos soulèvent des inquiétudes quant au trading cette semaine

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Vendredi, un certain nombre de transactions de gros blocs, qui, selon les investisseurs, ont provoqué de fortes baisses des actions d’une poignée de sociétés, étaient liées au fonds d’investissement Archegos Capital, a déclaré une source proche de la situation, ces mouvements suscitant des inquiétudes quant à la volatilité des les jours à venir.

Les actions de ViacomCBS et Discovery ont chuté d’environ 27% chacune vendredi, tandis que les actions cotées aux États-Unis de Baidu et Tencent Music, basées en Chine, ont plongé au cours de la semaine, chutant respectivement de 33,5% et 48,5% par rapport aux niveaux de clôture de mardi. Baidu s’échangeait légèrement plus bas à Hong Kong à l’ouverture.

Les investisseurs et les analystes ont cité vendredi des blocs d’actions Viacom et Discovery mis sur le marché pour avoir probablement exacerbé la baisse de ces actions. Viacom a également été déclassé par Wells Fargo vendredi.

Les transactions de bloc étaient liées aux ventes de participations par Archegos, a déclaré une source proche de la situation, confirmant des informations ailleurs. CNBC a rapporté https://www.cnbc.com/2021/03/27/archegos-capital-forced-position-liquidation-contributes-to-viacom-discovery-plunge.html samedi que la pression à la vente était due à la liquidation de positions du family office Archegos Capital Management, citant une source ayant une connaissance directe de la situation. Le lien avec Archegos a également été signalé précédemment par IPO Edge http://ipo-edge.com/2021/03/26/exclusive-tiger-cub-archegos-liquidation-triggers-record-crash-in-discovery-viacomcbs-sources .

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Une personne d’Archegos qui a répondu au téléphone samedi a refusé de commenter. Archegos a été fondé par Bill Hwang, qui a fondé et dirigé Tiger Asia de 2001 à 2012, lorsqu’il l’a renommé Archegos Capital et en a fait un family office, selon une capture de page https://web.archive.org/web/20210124211426/ https://www.archegoscapital.com/management du site Internet du fonds. Tiger Asia était un fonds basé à Hong Kong https://www.reuters.com/article/togerasia-hedgefund/update-1-hedge-fund-tiger-asia-to-return-investor-money-idUKL4E8JE2XP20120814 qui cherchait à tirer profit sur les paris sur les valeurs mobilières en Asie.

Avant de démarrer Tiger Asia, Hwang était analyste actions pour Tiger Management selon le site Web d’Archegos https://web.archive.org/web/20210124211426/https://www.archegoscapital.com/management. Tiger Management, géré par Julian Robertson, était un fonds spéculatif très réussi, qui a retourné de l’argent aux investisseurs et fermé https://www.reuters.com/article/instant-article/idUSKCN1HC2XV en 2000.

Hwang en 2012 a réglé https://www.reuters.com/article/us-crime-insidertrading-tiger/tiger-cub-manager-pleads-guilty-in-insider-trading-case-idUSBRE8BB1RG20121212 des frais de délit d’initié par les US Securities et Exchange Commission selon un communiqué de presse https://www.sec.gov/news/press-release/2012-2012-264htm à l’époque. Lui et ses entreprises à l’époque ont accepté de payer 44 millions de dollars pour régler, selon le communiqué.

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PROBLÈMES DE VOLATILITÉ

Certains acteurs du marché ont déclaré que les mouvements sauvages de la semaine dernière étaient susceptibles de rendre les investisseurs de plus en plus prudents.

«C’est insensé», a déclaré Edward Moya, analyste de marché senior chez OANDA. «Quand vous considérez comment certaines de ces entreprises ont explosé au cours des derniers mois, il y aura des inquiétudes que nous soyons surendettés.»

D’autres acteurs du marché ont déclaré que les dénouements potentiels n’auraient qu’un impact limité sur des marchés plus larges. Le Nasdaq Composite et le S&P 500 ont tous deux bondi de plus de 1% vendredi malgré les ventes massives de Viacom et d’autres actions.

«Ces histoires de liquidations de fonds se produisent de temps en temps», a déclaré Michael Antonelli, stratège de marché chez Baird. «Certains des noms sur lesquels de gros blocs ont été échangés vendredi pourraient connaître une certaine volatilité à court terme, les traders se demandant si la vente est terminée.»

Mike O’Rourke, stratège en chef du marché chez JonesTrading, a déclaré qu’il s’attendait à ce que les transactions soient «en grande partie effectuées».

«Les principaux courtiers ont fait beaucoup de bruit dans la commercialisation de ces blocs», a déclaré O’Rourke. «Ils ont fait chuter les actions de manière agressive afin de faire les transactions.»

O’Rourke a ajouté que les courtiers de premier ordre achetaient généralement les restes de la position, et il s’attendait à ce que la plupart des noms impliqués dans les transactions de bloc «s’écartent beaucoup plus haut» dans le commerce avant la mise en marché.

Dans des nouvelles potentiellement plus déconcertantes pour les investisseurs, le japonais Nomura Holdings Inc a signalé lundi une perte potentielle de 2 milliards de dollars dans une filiale américaine, bien que les traders ne sachent pas si cela était lié à Archegos.

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BANQUES IMPLIQUÉES

Un certain nombre de banques ont participé aux ventes de blocs. Une source proche du dossier a déclaré samedi que Goldman Sachs Group Inc était impliqué dans les transactions de gros blocs. Le Financial Times a rapporté que Morgan Stanley avait vendu pour 4 milliards de dollars d’actions tôt vendredi, suivi de 4 milliards de dollars supplémentaires dans l’après-midi.

Une source proche du dossier a déclaré que la Deutsche Bank était également impliquée dans les transactions de bloc.

Bloomberg et le Financial Times ont rapporté samedi que Goldman avait liquidé plus de 10 milliards de dollars d’actions dans les transactions de bloc.

Un e-mail aux clients vu par Bloomberg News https://bloom.bg/3lYOrZm a déclaré que Goldman avait vendu pour 6,6 milliards de dollars d’actions de Baidu Inc, Tencent Music Entertainment Group et Vipshop Holdings Ltd, avant l’ouverture du marché américain vendredi, selon le rapport Bloomberg sur Samedi a dit.

Par la suite, Goldman a vendu pour 3,9 milliards de dollars d’actions dans ViacomCBS Inc, Discovery Inc, Farfetch Ltd, iQIYI Inc et GSX Techedu Inc, selon le rapport. (Reportage de Megan Davies, Ira Iosebashvili et Kenneth Li à New York, reportage supplémentaire de Juby Babu à Bengaluru; Édité par Paul Simao et Jane Wardell)