L’indice composite des services de l’Institut pour la gestion de l’approvisionnement a affiché une baisse de 1,2 point de pourcentage en octobre, passant à 56,6 contre 57,8 le mois précédent. Malgré la baisse, les résultats d'octobre restent solidement au-dessus de la neutralité et suggèrent le cinquième mois consécutif d'expansion pour le secteur des services et l'économie dans son ensemble, après trois mois sous la neutralité de mars à mai (voir graphique du haut).
Parmi les composantes clés de l'indice des services, l'indice d'activité des entreprises (comparable à l'indice de production dans le rapport ISM manufacturier) est tombé à 61,2 en octobre, contre 63,0 en septembre (voir graphique du haut). Pour octobre, 16 industries de l'enquête sur les services ont fait état d'une expansion.
L'indice des nouvelles commandes de services est tombé à 58,8 contre 61,5 en septembre, soit une baisse de 2,7 points (voir graphique du bas). Quinze industries ont signalé une expansion des nouvelles commandes en octobre. L'indice des nouvelles commandes à l'exportation, un indice distinct qui ne mesure que les commandes à l'exportation, était de 53,7 en octobre, contre 52,6 en septembre. Sept industries ont signalé une croissance des commandes à l'exportation.
Les arriérés de commandes dans le secteur des services ont probablement augmenté, l'indice passant de 50,1% à 54,4%. Les carnets de commandes ont augmenté pendant cinq mois consécutifs, huit industries ayant déclaré des arriérés plus élevés en octobre.
L'indice de l'emploi dans les services s'est établi à 50,1 en octobre, contre 51,8 en septembre (voir le graphique du bas). L'emploi reste l'un des domaines les plus faibles de l'économie. Six industries ont signalé une croissance de l'emploi, tandis que huit ont signalé une réduction. Malgré les gains importants d'emplois au cours des cinq derniers mois, l'emploi total demeure bien en deçà des niveaux d'avant la pandémie. En outre, les niveaux toujours élevés de demandes initiales d'assurance-chômage et les niveaux élevés de demandes continues d'assurance-chômage suggèrent que la reprise économique continue reste quelque peu incertaine.
Les livraisons des fournisseurs, une mesure des délais de livraison des fournisseurs aux non-fabricants, se sont établies à 56,2, contre 54,9 le mois précédent. Cela suggère que les fournisseurs accusent un plus grand retard dans la fourniture de fournitures aux entreprises de services, et le dérapage s'est accéléré par rapport au mois précédent. En règle générale, des livraisons plus lentes sont compatibles avec une économie forte, mais dans cet environnement, les livraisons plus lentes peuvent être partiellement le résultat de contraintes de production et de difficultés de transport. Douze industries ont signalé des livraisons plus lentes en octobre, tandis que six n'ont signalé aucun changement et aucune n'a signalé des livraisons plus rapides. Selon le rapport, «l'augmentation des commandes en souffrance et les pénuries de matières premières augmentent les retards de livraison», tout en signalant également que «les livraisons sont retardées en raison de problèmes de service des petits transporteurs».
Le dernier rapport de l'Institute of Supply Management suggère que le secteur des services et l'économie en général se sont développés en octobre, mais à un rythme légèrement plus lent.
Robert Hughes
Robert Hughes a rejoint l'AIER en 2013 après plus de 25 ans en recherche économique et financière à Wall Street. Bob était auparavant responsable de la stratégie actions mondiales pour Brown Brothers Harriman, où il a développé une stratégie d'investissement en actions combinant une analyse macro descendante avec des fondamentaux ascendants.
Avant BBH, Bob était stratège principal en actions pour State Street Global Markets, stratège économique principal chez Prudential Equity Group et économiste principal et analyste des marchés financiers pour Citicorp Investment Services. Bob est titulaire d'une maîtrise en économie de l'Université Fordham et d'une licence en affaires de l'Université Lehigh.
