Les chiffres de l’inflation au Canada en juillet sont un sombre rappel que le retour à 2 % prendra du temps et de la patience.
Le taux d’inflation global s’établit à 3,3 %, au-dessus de la fourchette cible de 1 à 3 % après des mois de forte baisse, selon les données publiées mardi par Statistique Canada.
Un taux d’inflation de 3,3 % est clairement inconfortable mais pas surprenant en raison d’un effet d’année de base sur les prix de l’essence, qui ont chuté de 9,2 % en juillet 2022. De plus, divers programmes de rabais et de plafonnement des prix qui maintenaient les prix de l’énergie bas il y a un an ne sont plus en fait, entraînant des prix de l’énergie plus élevés cette année et des chiffres globalement plus élevés d’une année à l’autre.
Même dans ce cas, la Banque du Canada tiendra probablement en septembre, car la baisse de l’inflation s’est produite plus rapidement que prévu. Plus important encore, les mesures de l’inflation sous-jacente montrent des signes de refroidissement, quoique lents et toujours élevés à plus de 3,5 %.
Les chiffres de l’inflation de juillet rejoignent un chœur rauque de données, y compris des mesures de l’emploi et du logement, qui fluctueront pour le reste de 2023 et feront du bruit alors que l’économie traverse un ralentissement.
Cette volte-face ne devrait pas être préoccupante tant que la tendance générale va dans la bonne direction. Les nuances dans les données, telles que la saisonnalité ou les effets des remises et autres programmes de contrôle des prix, doivent être prises en compte pour déterminer les tendances des prix dans les mois à venir.
Les dernières données sur les prix au Canada
Signe de réconfort, le taux d’inflation alimentaire qui, à 7,8 % grâce à la baisse des prix des produits frais, est au plus bas depuis mars 2022.
D’une année à l’autre, les prix de l’essence ont diminué de 12,9 % par rapport au sommet de l’été 2022. D’un mois à l’autre, l’Indice des prix à la consommation a augmenté de 0,6 % en raison des prix élevés des voyages pendant la haute saison de juillet. .
L’augmentation des taux d’intérêt hypothécaires est un autre facteur important de hausse des prix. C’est le résultat direct d’une politique monétaire restrictive. Au fur et à mesure que les ménages renouvellent leurs prêts hypothécaires, ils se heurtent à de fortes hausses des taux d’intérêt. Bien que cela affecte le chiffre global, il faut s’y attendre et cela se poursuivra à mesure que les durées des prêts hypothécaires augmenteront.
En savoir plus sur l’impact de l’inflation sur les entreprises du marché intermédiaire.
Les perspectives d’inflation et ce qu’elles signifient pour les taux d’intérêt
Il faut s’attendre à ce que l’inflation oscille autour de la barre des 3 % pendant encore au moins quelques mois ; arriver à 2% sera le défi ultime.
Même avec la hausse de juillet, la Banque du Canada tiendra probablement en septembre. L’économie montre déjà des signes de ralentissement et les chiffres de l’inflation de juillet, bien qu’ils soient légèrement plus élevés, ne sont pas injustifiés. La Banque du Canada surveillera les données émergentes pour déterminer si elles peuvent s’arrêter à un pic de taux de 5 %.
