Magnet Forensics accepte un rachat de 1,8 milliard de dollars

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Les dirigeants du logiciel canadien chéri Magnet Forensics Inc. ont déclaré qu’ils avaient accepté de vendre l’entreprise de cybersécurité qu’ils avaient créée à partir de zéro à Waterloo, en Ontario. à la société de capital-investissement américaine Thoma Bravo pour 1,8 milliard de dollars.

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Magnet est un exemple populaire que les défenseurs de la technologie utilisent pour démontrer le potentiel du Canada en tant qu’acteur mondial dans autre chose que le pétrole, le gaz et les services financiers.

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Jad Saliba, l’un des cofondateurs, a développé la technologie sur laquelle Magnet Forensics est basé pendant les heures libres et les week-ends il y a plus de dix ans, alors qu’il était officier du service de police de la région de Waterloo. Il a décidé de créer une entreprise en 2010 et s’est associé à Adam Belsher, qui était alors un dirigeant de BlackBerry Inc., pour créer Magnet.

Jim Balsillie, l’ancien co-PDG de l’ancêtre de BlackBerry, Research in Motion, a été l’un des premiers bailleurs de fonds et préside le conseil d’administration de Magnet, un exemple de la façon dont la richesse et le talent des réussites technologiques antérieures peuvent créer les conditions permettant aux entrepreneurs de se déplacer. leurs idées au-delà de l’étape du garage.

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« Je suis fier quand je vois ce genre de transactions », a déclaré Damien Steel, responsable mondial des entreprises chez Omers Ventures. « Il ne s’agit pas d’une entreprise technologique américaine qui vient prendre le contrôle d’une entreprise canadienne. Il s’agit d’un bailleur de fonds américain qui choisit une entreprise technologique canadienne, comme l’une des meilleures de sa catégorie, et qui y investit un capital important.

« Champion de la cybersécurité »

Belsher, le directeur général, et Saliba, le directeur de la technologie, ont rendu public Magnet en mai 2021, levant 115 millions de dollars. « Nous avons toujours voulu bâtir un champion canadien de la cybersécurité », a déclaré Belsher au Financial Post à cette époque. « J’espère que les gens commenceront à se dire : ‘Wow, nous pouvons faire entrer une société en bourse au Canada.’ Il y a un appétit des investisseurs, tant au Canada qu’à l’étranger, pour les entreprises technologiques bien gérées.

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Magnet sera moins canadien si la transaction se concrétise. Thoma Bravo, basé à Chicago, a l’intention de privatiser Magnet et de le fusionner avec Grayshift LLC, basée à Atlanta, une société de criminalistique numérique pour appareils mobiles qu’elle a acquise en juillet 2022.

Une unité de Thoma Bravo offrira 44,25 $ par action à droit de vote subalterne, a déclaré Magnet le 20 janvier, une prime de 15,4 % par rapport à la dernière clôture de l’action. Les actionnaires mobiles, y compris certains membres du conseil d’administration, recevront 39 $ pour chaque action subalterne et à droit de vote multiple qu’ils détiennent.

Les actions de Magnet ont bondi de près de 14 % à la Bourse de Toronto, clôturant à 43,66 $.

La combinaison de Magnet et Grayshift créera « une puissante plate-forme d’enquêtes numériques de bout en bout » qui aidera les agences de sécurité publique du monde entier à résoudre des crimes et à protéger les victimes, selon le communiqué.

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Belsher et Saliba, ainsi que les fondateurs de Grayshift, David Miles et Braden Thomas, occuperont chacun un poste de direction au sein de la société fusionnée. Balsillie siégera au conseil d’administration de la société fusionnée.

Belsher, Saliba et Balsillie n’ont pas participé au vote du conseil d’administration de Magnet sur la vente à Thoma Bravo, compte tenu de leur conflit d’intérêts en tant qu’actionnaires. Le trio détenait plus de 95 % des actions de la société en avril 2022, et leurs avoirs valaient environ 439 millions de dollars ; 461 millions de dollars; et 242 millions de dollars, respectivement, si la transaction se concrétise, selon les calculs de La logique.

Les actionnaires de Magnet voteront sur l’accord en mars, a indiqué la société.

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Bloomberg News a décrit Thoma Bravo comme « l’un des investisseurs les plus actifs du capital-investissement dans l’espace logiciel ». La société gère plus de 120 milliards de dollars d’actifs et a acquis en 2022 la société de cybersécurité SailPoint Technologies Holdings Inc., Ping Identity Holding Corp., ForgeRock Inc. et Coupa Software Inc.

À la chasse

Thoma Bravo est à la recherche d’entreprises de cybersécurité. En septembre, Darktrace, une société britannique qui utilise l’intelligence artificielle pour repousser les cyberattaques, a révélé qu’elle avait eu des « discussions préliminaires sur une éventuelle offre » avec Thoma, mais les deux parties n’ont pas pu s’entendre sur les termes. Le cours de l’action Darktrace a ensuite chuté de 30 %.

« Nous sommes impatients de réunir les capacités complémentaires de Magnet et de Grayshift pour créer un leader dans le domaine de la criminalistique numérique et de la cybersécurité », a déclaré Hudson Smith, partenaire de Thoma Bravo, dans le communiqué de presse. « Nous sommes impatients de tirer parti de l’expertise industrielle, opérationnelle et d’investissement approfondie de Thoma Bravo pour aider la société combinée à saisir les formidables opportunités de croissance à venir.

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Le rachat de Magnet intervient au milieu d’un changement de climat pour les entreprises technologiques, qui ont connu une année 2022 difficile car la combinaison de l’inflation, des taux d’intérêt plus élevés et la perspective d’une récession a fait perdre confiance aux investisseurs dans les entreprises qui promettaient une croissance future au dépense des pertes dans le présent.

Magnet semblait mieux résister aux vents contraires que beaucoup de ses pairs. L’action a chuté à moins de 16 dollars par action en juin de l’année dernière, une chute modeste par rapport à son sommet d’environ 57 dollars par action en septembre 2021. Mais les investisseurs ont retrouvé une partie de leur confiance en Belsher et Saliba, et les actions ont terminé l’année autour de 37 dollars.

La société a déclaré un bénéfice net de 1,4 million de dollars au cours du trimestre clos le 30 septembre 2022, contre 2,2 millions de dollars à la même période un an plus tôt.

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Magnet prévoyait d’acheter lui-même Grayshift l’année dernière lorsque Thoma Bravo est intervenu avec une offre plus forte, La logique rapporté, citant deux sources anonymes. Thoma a ensuite approché Magnet au sujet d’une fusion à l’automne, La logique m’a dit.

Attendez-vous à plus de ce genre de manœuvres, a déclaré Steel d’Omers Ventures. L’aversion au risque des petits investisseurs rendra plus difficile pour les entreprises technologiques de lever des fonds, créant des opportunités pour les « fonds de type rachat » comme Thoma Bravo, a-t-il déclaré.

« J’attendais que ces types de transactions commencent à se produire », a déclaré Steel. «Vous avez la combinaison de capitaux assis sur la touche et ensuite relativement – ​​par rapport à la folie de 2021 – des valorisations bon marché, en particulier sur les marchés publics. Ces deux choses combinées créent un environnement propice à l’activité (de fusion et d’acquisition). »