Pays sous les projecteurs du FMI sur la stabilité financière en 2022 – Blog du FMI

Par IMFBlog

Le programme d’évaluation du secteur financier est un pilier essentiel de la surveillance du FMI.

Les PASF peuvent contribuer à rendre les systèmes financiers plus résilients. Ce faisant, ils tiennent compte des caractéristiques propres à chaque pays et adaptent leur analyse. Le FMI évalue lui-même les économies avancées et en évalue d’autres conjointement avec la Banque mondiale.

De nombreux pays sont entrés dans la pandémie avec des fonds propres bancaires et des cadres de surveillance solides. Néanmoins, alors que les économies se remettent de la pandémie, des incertitudes subsistent quant à la situation sous-jacente des banques et autres intermédiaires.

Les évaluations de cette année portent sur sept économies dotées de secteurs financiers d’importance systémique : l’Allemagne, le Royaume-Uni, le Mexique, la Russie, la Turquie et l’Irlande, qui sont examinés tous les cinq ans, et l’Afrique du Sud, qui est évaluée une fois tous les 10 ans. Les autres, qui ont demandé eux-mêmes les évaluations, sont la Colombie, l’Uruguay et l’Union économique et monétaire ouest-africaine.

Les PESF qui doivent s’achever cette année comprennent :

Colombie

L’économie colombienne a un système financier vaste et complexe dominé par des conglomérats très présents en Amérique centrale. Le PESF évaluera la solidité et la résilience des banques aux chocs économiques défavorables ; effectuer une analyse de l’interdépendance et de la contagion, une analyse des tests de résistance des entreprises et explorer les risques de transition découlant du changement climatique. L’évaluation portera également sur la surveillance bancaire, la politique macroprudentielle et les dispositifs de filet de sécurité. La Banque mondiale se concentrera sur le rôle de l’État, la concurrence dans le secteur financier, l’inclusion financière numérique, la surveillance des assurances, les régimes d’insolvabilité et les droits des créanciers.

Allemagne

Les banques dominent le secteur financier, qui comprend deux prêteurs systémiques mondiaux, un grand assureur et l’une des principales contreparties centrales mondiales. La plus grande économie d’Europe bénéficiait de conditions économiques favorables et de solides tampons avant la pandémie. Le PESF évaluera les implications pour la stabilité financière des vulnérabilités structurelles associées à la faible rentabilité bancaire et aux désalignements des prix dans le secteur immobilier. Il analysera les risques de chocs économiques défavorables tels qu’une résurgence mondiale du COVID-19, les pressions inflationnistes et les implications de tout changement de sentiment du marché à l’encontre de certains pays de la zone euro très endettés. Le PESF évaluera également le cadre institutionnel de la politique macroprudentielle et la stratégie de définition des outils politiques ; mener des évaluations ciblées de la réglementation et de la supervision des banques et des assurances en Allemagne, des dispositifs de gestion de la crise financière, de l’assurance des dépôts et des dispositifs de protection institutionnelle ; et faire une évaluation approfondie de l’infrastructure financière systémique. Le PESF établira également le profil des risques liés à la transition climatique, en analysant leur impact sur les banques, et couvrira les aspects réglementaires de la technologie financière.

Irlande

Ce système financier s’est considérablement développé, surtout depuis le Brexit, de nombreuses institutions internationales augmentant leur présence. Le secteur financier de marché (MBF), la plus grande composante du système financier, est désormais le deuxième en Europe, derrière le Luxembourg. Les autorités ont considérablement renforcé le cadre de surveillance depuis le PASF de 2016. Les thèmes transversaux incluent le paysage post-Brexit du secteur financier, le changement climatique et la suppression progressive du soutien extraordinaire COVID-19. Le PESF examinera l’efficacité de la supervision des banques, des assurances et des MBF, effectuera des tests de résistance, évaluera les cadres de la politique macroprudentielle, ainsi que celui du filet de sécurité financière et de la gestion des crises, et analysera l’interdépendance du secteur des MBF. Le PESF évaluera également l’insolvabilité et les droits des créanciers, compte tenu des taux de recouvrement des garanties relativement faibles en Irlande.

Mexique

La deuxième plus grande économie d’Amérique latine est étroitement intégrée au commerce et à la finance mondiaux. Il bénéficie d’importants tampons dans le système bancaire. Le PASF intervient dans un contexte de risques croissants liés aux perturbations pandémiques continues et à la possibilité d’un resserrement brutal des conditions financières mondiales ou de la volatilité des flux de capitaux. L’évaluation examinera la résilience du secteur financier, y compris aux chocs de liquidité à l’échelle du système, la surveillance du secteur financier et la gestion des crises, ainsi que les défis et les opportunités découlant du changement climatique, de la cybersécurité et des technologies financières.

Russie

Le système financier russe est dominé par les banques, largement détenu par l’État et concentré. Les principaux risques comprennent l’intensification des sanctions économiques, la dépendance à l’égard des exportations à forte intensité d’émissions, la croissance rapide du crédit dans les segments de détail les plus risqués et les banques dominantes développant des activités non essentielles. Le PESF examinera les progrès accomplis dans l’élaboration d’outils de politique macroprudentielle, l’amélioration de la réglementation et de la surveillance bancaires et le renforcement de la surveillance des valeurs mobilières et des dispositifs de gestion et de résolution des crises. L’évaluation du risque systémique englobera les tests de résistance à la solvabilité et à la liquidité des banques et l’impact de divers scénarios de politique climatique sur l’économie et les banques.

Afrique du Sud

La maison du plus grand secteur financier d’Afrique comprend de grands groupes bancaires transfrontaliers et un secteur de fonds d’investissement et d’assurance bien développé. L’évaluation examinera la solidité financière dans un contexte de croissance économique modérée et d’importants déficits budgétaires, exacerbés par la faiblesse de la situation financière des entreprises publiques et la pandémie en cours. L’évaluation examinera également les marchés des banques, des assurances et des valeurs mobilières ; la surveillance des retraites et des cyberrisques ; gestion et résolution de crise; fintech ; l’inclusion financière; risque climatique ; et le développement des marchés de capitaux.

Turquie

Le système financier turc dominé par les banques s’est développé rapidement ces dernières années. Le PESF examinera les risques systémiques dans un environnement macroéconomique difficile. Il analysera la résilience des secteurs bancaire et des entreprises aux chocs défavorables, ainsi que les liens entre les banques, les entreprises et les États. D’autres évaluations porteront sur la solidité de la supervision et de la réglementation bancaires, le cadre macroprudentiel, la gestion systémique des liquidités, le cadre de gestion de crise et les cyber-risques.

Uruguay

L’Uruguay est une petite économie ouverte avec un système financier fortement dollarisé et une forte participation des banques d’État. Le système a résisté à la pandémie grâce, en partie, au vaste soutien politique déployé par les autorités. L’évaluation se concentrera sur la résilience du système financier à une résurgence de la pandémie et à une éventuelle hausse des coûts d’emprunt mondiaux. Il évaluera l’efficacité de la supervision bancaire (conjointement avec la Banque mondiale) ; le cadre de politique macroprudentielle, y compris les mesures de lutte contre la dollarisation ; dispositifs de gestion de crise ; et l’intégrité financière. La Banque mondiale se concentrera également sur le rôle de l’État et les perspectives de développement des marchés de capitaux.

Royaume-Uni

Le PASF a été discuté avec les autorités nationales parallèlement aux conclusions des consultations au titre de l’article IV en décembre. Il a reconnu des actions politiques rapides au début de la pandémie pour rétablir la liquidité du marché et maintenir la stabilité financière. La solidité des banques et des assureurs britanniques s’est améliorée depuis la crise financière mondiale de 2008 et elles sont bien placées pour faire face aux défis à court terme. Le PESF a évalué le cadre de stabilité financière comme résilient et a souligné les possibilités d’améliorations continues. Bon nombre d’entre eux sont de nature transfrontalière et nécessitent une coopération internationale, notamment pour combler les lacunes en matière de données dans le sous-secteur des institutions financières non bancaires. Le PESF a souligné le leadership du Royaume-Uni dans la gestion des risques futurs tels que le climat et la cyber-résilience et a noté l’importance de préserver la primauté des objectifs de stabilité financière.

Union économique et monétaire ouest-africaine

Le secteur bancaire s’est développé rapidement dans les pays membres du Bénin, du Burkina Faso, de la Côte d’Ivoire, de la Guinée-Bissau, du Mali, du Niger, du Sénégal et du Togo. Les groupes bancaires intra- et extra-régionaux jouent désormais un rôle dominant parmi les prêteurs, et la dette publique constitue une part essentielle des portefeuilles des banques. Le PESF évalue la solidité du secteur financier dans un contexte d’incertitude concernant l’inflation et la croissance mondiales. Dans ce contexte, le PASF élabore des scénarios de risque extrême pour la croissance économique et l’inflation et évalue la gestion systémique de la liquidité et la politique macroprudentielle. Le PESF examine également la réglementation et la supervision bancaires ; gestion de crise et résolution bancaire ; accès au financement; systèmes de paiement ; risque climatique ; développement des marchés de capitaux; et le rôle des banques publiques.

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