Le calendrier économique comprend plusieurs publications importantes, mais peu reflètent les effets COVID19. Tout le monde sait que les nouvelles économiques sont lamentables. À quel point lugubre ne semble pas avoir d'importance.
Les investisseurs veulent savoir si nous avons vu le creux des cours boursiers. Ils demandent: «Quand les gens vont-ils retourner travailler?» Est-il temps de commencer à acheter des actions? Si oui, lesquels? De sérieux observateurs du marché discutent de lettres représentant la future voie économique: V, U, L ou W. (Je voulais créer un acronyme mémorable à partir de ces lettres et j'ai demandé l'aide de Mme OldProf. Elle a admis qu'une aide de Vanna serait nécessaire ).
Ce sont toutes de bonnes questions qui attirent beaucoup d'attention et de nombreuses réponses. Le problème?
Nous sommes confrontés à de nombreuses bonnes questions, mais seulement de mauvaises réponses.
Dans mon dernier épisode de WTWA, j'ai tenté de démontrer la nécessité de comprendre les modèles complexes plongeant les décisions médicales, économiques et gouvernementales clés. Il y a eu beaucoup de discussions sur chacun des thèmes clés mais peu d'efforts pour montrer les relations. Le nouveau numéro de Barron’s avait un article sur chacun! Il illustre la nécessité d'un cadre.
Je commence toujours ma revue personnelle de la semaine en regardant un grand graphique. Cette semaine, je présente la version de Jill Mislinski, une excellente combinaison des informations les plus importantes.
Le marché a gagné 12,1% sur la semaine. La fourchette de négociation durant la semaine était de 9,5%, ou 13,3% si nous incluons le cours de clôture du vendredi 3 avril dans le calcul. Vous pouvez surveiller la volatilité, la volatilité implicite et les comparaisons historiques dans mon aperçu hebdomadaire des indicateurs dans le Quant Quant ci-dessous.
Pour un aperçu à long terme intéressant des fourchettes de négociation quotidiennes, voici un autre des nombreux grands graphiques de la mise à jour hebdomadaire de Jill.
Chaque semaine, je décompose les événements en bons et mauvais. Pour nos besoins, «bon» a deux composantes. Les nouvelles doivent être favorables au marché et meilleures que les attentes. J'évite d'utiliser mes préférences personnelles pour évaluer les actualités – et vous devriez aussi!
Les indicateurs de haute fréquence du New Deal Democrat ont toujours été un élément précieux de mon examen économique. Finalement, nous nous concentrerons sur un virage économique. Cette source sera utile à cette fin, comme elle l'a été pour identifier les faiblesses potentielles avant la récession. Les indicateurs courts et coïncidents restent terribles. De longs indicateurs avancés continuent de refléter les réponses politiques agressives. Voici une partie clé de la propre conclusion de NDD:
Les prévisions à long terme, soutenues par les taux d'intérêt et l'intervention de la Fed en matière de masse monétaire, restent juste au-dessus de la neutralité. Comme je l'ai dit la semaine dernière, les décisions de politique publique prises au sommet de Washington détermineront la forme de la réponse économique à la pandémie, y compris si une perturbation grave à court terme devient une crise de crédit et de liquidité, et si une spirale déflationniste des salaires (la sujet d'un autre article) commence à prendre racine.
Le bon
Jusqu'à ce que nous ayons des données plus pertinentes, je vais juste toucher les points saillants et fournir une interprétation. Les rapports antérieurs à COVID19 ont continué de montrer de la vigueur. Les offres d'emploi sont restées proches des sommets. Les données sur l'inflation étaient faibles pour les mesures de base (0,1% pour l'IPC) et négatives pour les titres. Cela était le résultat de la baisse des prix de l'énergie, ce qui fait des prix bas de l'essence une autre bonne nouvelle pour ceux qui conduisent!
Le mauvais
Tout le reste a chuté, manquant souvent même les attentes réduites. L'optimisme des petites entreprises de la NFIB a chuté à 96,4 en mars, contre 104,5 en février.
La baisse du trafic ferroviaire est la plus importante depuis la Grande Récession. (Steven Hansen, GEI).
Près d'un tiers des locataires américains n'ont pas payé de loyer en avril (NYT).
Plus d'un quart de l'économie américaine est devenue inactive. (WSJ).
Les demandes initiales de chômage ont atteint 6,6 millions, en baisse par rapport aux 6,9 millions de la semaine précédente mais moins que les 5 millions attendus. Avec l'arrêt rapide d'une grande partie de l'économie, la flambée des réclamations n'est pas vraiment une surprise. Nous n'avons tout simplement aucun fond pour évaluer les grands nombres ou combien de temps la poussée pourrait durer. La plupart des licenciements sont décrits comme temporaires et beaucoup sont couverts par une assurance chômage accrue en vertu de la loi CARES.
Les demandes de prêts hypothécaires ont chuté de 17,9% par rapport à la semaine précédente et suivent maintenant les années les plus faibles de l'histoire récente.
Le sentiment des consommateurs du Michigan a chuté à 71,0. Jill Mislinski note qu'il s'agit de la lecture la plus basse depuis 2011 et de la plus forte baisse mensuelle de l'histoire.
Le moche
La pandémie a inspiré de nombreux actes de générosité, mais elle fait également ressortir le pire chez certains.
Les gens attirent les acheteurs Instacart avec de gros conseils – puis les changent à zéro
(Jeff – il semble que cela pourrait être résolu assez facilement, et cela devrait l'être.)
Les autorités préviennent Alex Jones de mettre fin aux escroqueries au coronavirus Hawking
Les hôpitaux disent que les autorités saisissent les masques et autres fournitures de coronavirus sans un mot
(Jeff – L'une des nombreuses histoires de ce genre que j'ai vues cette semaine, alors que les administrateurs locaux se bousculent pour trouver des ressources tout en voyant les besoins de pointe approcher.)
Nous aimerions tous connaître à l'avance la direction du marché. Bonne chance avec ça! Le deuxième meilleur planifie ce qu'il faut rechercher et comment réagir.
Le calendrier
Le calendrier économique comprendra des rapports importants qui couvrent au moins une partie du temps après la propagation du virus COVID19. Nous verrons un certain effet dans la plupart des rapports et un effet complet dans les demandes de prêt hypothécaire, les demandes de chômage initiales et les indicateurs avancés. Je continuerai à gérer le calendrier, mais (comme je le souligne depuis des semaines), nous devons rester conscients des dates de collecte des données plutôt que des dates de publication.
Comme vous pouvez le voir d'après les résultats attendus, les économistes fournissant des estimations «vont bas». Jusqu'à présent, les suppositions n'ont pas été suffisamment faibles. Étant donné que tout le monde sait qu'une grande partie de l'économie américaine est inactive, l'accent a été mis sur la durée probable de la fermeture. (The Capital Spectator)
C'est aussi le début de la saison des bénéfices, normalement un sujet majeur pour nous. Les conférences téléphoniques seront particulièrement importantes. Les investisseurs se tourneront vers les dirigeants d'entreprises pour fournir des hypothèses sur l'impact des événements actuels sur leurs activités actuelles et futures.
Et bien sûr, nous aurons de nombreux briefings, tweets et commentaires politiques de toutes les parties.
Briefing.com a un bon calendrier économique américain pour la semaine. Voici les principales versions américaines.
Thème de la semaine prochaine
Le calendrier économique comprend plusieurs communiqués importants, mais seulement un reflet partiel des effets COVID19. Tout le monde sait que les nouvelles économiques sont lamentables. À quel point lugubre ne semble pas avoir d'importance.
Les investisseurs ont une liste de questions assez différente:
- Avons-nous vu le bas des cours boursiers?
- Quand allons-nous redémarrer l'économie?
- Est-il temps de commencer à acheter des actions?
- Si oui, lesquels?
- La future trajectoire économique ressemblera-t-elle à l'une de ces lettres: V, U, L ou W.
Ce sont toutes de bonnes questions qui attirent beaucoup l'attention. De nombreuses réponses sont proposées. Le problème? Aucune des réponses n'est bonne!
Nous sommes confrontés à de nombreuses bonnes questions, mais seulement de mauvaises réponses.
Le défi actuel des investisseurs consiste à trouver quelques pépites d'informations précieuses. Pour ce faire, nous devons structurer notre réflexion.
Contexte
La semaine dernière, j'ai décrit l'importance des modèles pour les décisions d'investissement actuelles. Le travail est compliqué et a de sérieuses limites. Cela dit, il a déjà fourni des résultats importants.
- Les décideurs ont une meilleure idée de la façon dont le virus se propage et des étapes nécessaires pour ralentir cette propagation. Un gouvernement aurait-il pris des mesures aussi dramatiques sans une analyse approfondie des données erronées?
- Le personnel médical et les dirigeants peuvent mieux anticiper les demandes de service à venir.
- Les estimations de l'impact économique justifiaient des réponses politiques qui auraient été impensables sans preuves solides.
Le cadre que j'ai construit reste important, mais il ne se prête pas à mes publications WTWA. Il existe des centaines d'articles et de nouvelles sur chaque aspect du problème. Beaucoup d'entre eux sont bons. Dans ma quête de semi-retraite pour être le plus utile possible, je combine deux approches.
- Je maintiendrai la structure de base du modèle et une longue liste de bonnes sources dans une zone distincte. (Veuillez être patient avec ce travail en cours. Si je suis trop stressé, Mme OldProf essaiera de réduire mes heures de travail!)
- Dans les articles de la WTWA, je soulignerai les développements les plus importants que j'ai trouvés cette semaine.
La plupart de ce que je lis se retrouve toujours sur le sol de la salle de coupe, mais ce processus mettra plus d'informations à la disposition de ceux qui sont intéressés par une étude plus approfondie.
N'oubliez pas la structure de base des modèles – pandémie, économie, bénéfices des sociétés, cours des actions. Il n'y a aucun moyen sûr de sauter dans la chaîne. Chacun recevra un lien depuis la page principale.
Et enfin, voici une description plus amicale du problème, Loose Lips: La psychologie de la rumeur pendant la crise. Voici quelques exemples actuels.
Avec la propagation du virus est venue la propagation rampante de rumeurs provenant de nombreuses sources: médias d'information, médias sociaux, voisins et sites Web. Certains d'entre eux sont inoffensifs. Peut-être avez-vous lu dauphins nageant dans les canaux de Venise, occupant l'espace précédemment habité par des bateaux. Certains souhaitent, comme ceux qui indiquent un vaccin sera disponible dans les prochains mois ou que se gargariser avec de l'eau salée empêchera le virus de pénétrer dans les poumons. D'autres divisent, comme ceux qui affirment que La Chine a délibérément fabriqué le virus comme une arme biologique. Je suppose que vous avez entendu au moins une de ces rumeurs; aucun d'eux n'est vrai.
Ceci est un article intéressant et lisible. J'ai particulièrement aimé les comparaisons de la Seconde Guerre mondiale.
L’analyse de Taylor semble être tirée des travaux effectués par Allport, Knapp et d’autres au cours de la Seconde Guerre mondiale. Après avoir analysé 1 100 rumeurs de guerre, Allport et Postman établi la «formule de base de la rumeur»: r = I × A, exprimant l'idée que la rumeur est une fonction directe de importance et ambiguïté. Face à des situations très importantes mais très ambiguës, la rumeur sera omniprésente.
La formule nous aide à comprendre pourquoi nous adoptons des informations sans marge d'erreur déclarée.
Passons maintenant à la mise à jour actuelle sur les segments clés du modèle.
Développements scientifiques mettre en évidence les succès apparents.
Et les défis imminents.
Actualités économiques comprend le problème avec les petites entreprises.
La loi sur les soins était censée aider à sauver les petites entreprises, mais les restaurants indépendants restent dans une situation désespérée
Et Les petites entreprises attendent de l'argent alors que le programme de prêts en cas de catastrophe se déroule
Est-il possible de suspendre l'économie pendant quelques mois? Timothy Taylor explore à la fois l'attrait de la politique ainsi que certaines conséquences à long terme.
Choix politiques se concentrer sur le moment où l'économie pourrait rouvrir et sur quels sacrifices à la vie privée pourraient être nécessaires.
Test d'anticorps et retests? (Barron's)
Les États-Unis sont loin de rouvrir l'économie, selon les experts
Pourtant, les gens s'attendent à une fin plus rapide. (Stat).
Cours de la bourse pourrait faire un grand pas.
LES ANALYSTES DE L'INDUSTRIE PRÉVOIENT QUE LE S&P 500 FERMERA AU-DESSUS DE 3200 AU COURS DES 12 PROCHAINS MOIS
La Bourse a connu un rebond. Pourquoi il est temps pour une autre goutte.
Eddy Elfenbein sur les «nouvelles provisoires que les politiques d'isolement social ont un impact… .Les marchés célèbrent, et cela peut être prématuré.»
Paul Schatz couvre ses paris avec 3 scénarios pour la Bourse au T2.
J'ai une règle pour mes clients d'investissement. Pensez d'abord à votre risque. Ce n'est qu'alors que vous devriez envisager des récompenses possibles. Je surveille de nombreux rapports quantitatifs et met en évidence les meilleures méthodes dans cette mise à jour hebdomadaire, mettant en vedette l'indicateur instantané.
Pour une description de ces sources, cliquez ici.
À long terme et à court terme indicateurs techniques se poursuivent à la pire lecture et ne sont pas près de s'améliorer. le Le C-Score s'est légèrement amélioré. Il aura désormais un nouveau but. Cela nous a mis en garde contre la récession en mai dernier, mais les indicateurs coïncidents confirmants ne nous ont jamais poussés au-delà du niveau de basculement. Les conditions sont suffisamment claires pour que j'attende un appel de récession «officiel» de la part du NBER qui fixera la date de début dans le courant de l'année. Ce ne sera pas mars, car les données de mars ne répondent pas vraiment aux critères de datation. Il faut une décine importante et prolongée dans l'économie. Ce sera certainement un déclin important, mais prolongé sera une question de jugement. Nous pourrions également échapper aux deux trimestres négatifs traditionnels, estiment certains économistes. Pour nous, rien de tout cela n'a vraiment d'importance. Nous allons réinitialiser notre façon de penser et laisser le C-Score nous aider à prévoir le prochain cycle bas.
Je traite gains à terme et les mesures qui en résultent ne sont pas significatives jusqu'à ce que nous obtenions plus de clarté. Les données du tableau représentent les meilleures suppositions des meilleures sources.
Je contine ma note «Neutre» dans les perspectives générales des investisseurs à long terme, car je ne serais ni acheteur ni vendeur à ce stade.
Les sources en vedette:
Bob Dieli: Analyse du cycle économique via le «C Score».
Brian Gilmartin: Tout compte fait, pour l'ensemble du marché ainsi que pour de nombreuses entreprises individuelles.
Doug Short et Jill Mislinski: mise à jour régulière d'une série d'indicateurs.
Georg Vrba: indicateur de cycle économique et outils de synchronisation du marché. La dernière mise à jour de l’indice du cycle économique de Georg a signalé la récession, mais l’impact complet de l’indicateur ne sera visible qu’en juin.
Commentaire de l'invité
Les faibles niveaux de répartition des actions des investisseurs entraînent-ils des rendements plus élevés? Consultez l'analyse de Of Dollars and Data pour un «peut-être» utile. Mais alors vérifiez son Sur l'achat d'actions après de grands rassemblements.
Les investisseurs doivent comprendre et accepter la volatilité. Ils devraient se joindre à ma joie dans une liste bien documentée de soucis. Alors que les inquiétudes sont résolues ou même résolues, l'investisseur qui regarde au-delà de l'évidence peut collecter généreusement.
Meilleur de la semaine
Si je devais choisir un seul article que les investisseurs liraient cette semaine, ce serait celui de mon ami Rob Martorana Comment lire les nouvelles financières: Coronavirus, biais de confirmation et biais politique. Il explique clairement les liens entre les émotions et les biais et nos décisions. Il souligne la pertinence actuelle, écrivant «Maintenant plus que jamais, nous devons lire les nouvelles avec un œil clair sur nos émotions et nos préjugés…»
Il fournit un excellent cadre, discutant chaque étape tour à tour.
Un problème pour trouver un parti pris dans les histoires est que les gens s'accrochent à leurs favoris et qualifient les points de vue opposés de «faux». Rob s'appuie sur le travail de Vanessa Otero qui comprend ce tableau utile. (Voici une version plus grande et interactive).
Et enfin, sur de nombreux autres points importants, il fait une observation personnelle qui est confirmée par de nombreux sondages actuels:
J'ai lu toutes sortes d'actualités, du conservateur au libéral, et tout le reste. J'ai remarqué que les clients réagissent au coronavirus de différentes manières, en fonction de leurs visions du monde et de leurs opinions politiques. En général, j'ai constaté que les clients politiquement conservateurs voient le coronavirus dans un sens, et les clients politiquement libéraux voient le coronavirus dans un autre sens.
Aider les clients de cette façon est un élément important pour fournir des conseils d'investissement judicieux.
Idées de stock
Voici quelques idées à considérer, mais ne sautez pas mon processus d'analyse recommandé!
Chuck Carnevale discute de sa liste d'achats actuelle de stocks de qualité. Comme beaucoup d'entre nous, il soupçonne une plus grande volatilité à venir et espère que ce sera un court laps de temps. Il définit cela comme peut-être moins d'un an. Lisez le post complet pour ses idées et bien sûr, regardez la vidéo instructive. Il voit cela comme un temps de préparation et de recherche. Je suis d'accord.
Alors, que doit faire un investisseur? Pour moi personnellement, j'agis comme le Père Noël -Je fais ma liste et je la vérifie deux fois. Mon esprit rationnel dit que la qualité est suprême dans cet environnement, et à cet égard, l'argent est roi. Par conséquent, je mène activement des recherches sur les entreprises de la plus haute qualité que je puisse identifier et trouver. Ensuite, je construis des listes de titres de haute qualité qui correspondent à divers objectifs d'investissement. Par exemple, j'ai dressé une liste des actions de croissance des dividendes ainsi qu'une liste des actions de croissance pure qui, je pense, prévaudront non seulement pendant cette crise, mais prospéreront peut-être même.
Trop tard pour acheter Zoom Video (ZM). Beth Kindig discute du bilan impressionnant de la société après l'introduction en bourse ainsi que de la récente flambée des prix. Elle pense qu'il continuera à surperformer le marché mais reste prudente quant à la valorisation actuelle élevée. Lisez l'intégralité du post pour sa conclusion nuancée. Qu'est-ce qui rend le produit Zoom plus attrayant que ses concurrents? Elle écrit comme suit:
Il existe quelques fonctionnalités clés du produit qui aident Zoom Video à se démarquer de ses concurrents. Ces fonctionnalités peuvent sembler simples, mais elles sont en fait assez difficiles à intégrer dans un produit.
La «mécanique virale» fait référence à la propagation de la croissance entre les utilisateurs en tant que mécanisme intégré au produit. Zoom a une mécanique virale en raison de la diminution de la friction.
Des concurrents tels que Cisco (NASDAQ:CSCO) Webex, Microsoft Skype et LogMeIn (NASDAQ:LOGM) nécessitent des comptes utilisateur volumineux, des applications et des logiciels téléchargés, ce qui limite le modèle un-à-plusieurs. Techniquement, Google Hangouts souhaite également que vous soyez connecté à un compte Gmail. Cela ne fonctionne pas pour les équipes d'entreprise sur Microsoft Outlook. Les équipes d'entreprise sont également de plus en plus mobiles, changent d'appareil et doivent rejoindre les réunions très rapidement.
Encore une fois, rejoindre une vidéoconférence sans télécharger une application ou un logiciel peut sembler mineur, mais c'est en fait un moteur de l'adoption et de la viralité. Cette micro-amélioration a un effet sur la vitesse à laquelle les URL de conférence Zoom sont partagées entre plusieurs utilisateurs.
Blue Harbinger suggère que certains mREIT à haut rendement et les CEF obligataires bénéficient d'un soutien important de la part de la Fed. En conséquence, ils sont plus attractifs que les autres produits à haut rendement. Il explique les raisons, mais il est sage d'aller doucement et soigneusement avec les produits à haut rendement.
Colorado Wealth Management s'associe à Les rumeurs de décès de REIT hypothécaire ont été grandement exagérées.
La grande rotation – maintenant la grande réinitialisation
J'ai rendu plus facile pour les lecteurs de rejoindre mon projet «Great Reset». J'espère que vous l'essayerez. Il n'y a aucun frais. Nous ne partagerons pas votre courriel. Plus important encore, j'espère que nous pourrons apprendre les uns des autres.
Ben Carlson décrit la baisse des valeurs de petite capitalisation et les rebonds plus faibles. Il envisage ensuite les performances dans le sillage d'un marché baissier, avertissant que chaque cas est différent.
Certains analystes discutent déjà de la façon dont la grande réinitialisation peut aider à démarrer la grande rotation. Scott Welch, directeur des investissements – Portefeuilles modèles chez Wisdom Tree, commence par mentionner les valorisations boursières des actions de petites et moyennes capitalisations. La manière dont cela se déroule dépend du cycle économique. Voici un exemple.
L'article complet contient des idées supplémentaires sur ce que le changement de cycle économique pourrait apporter.
Nous comprenons à quel point les conditions actuelles du marché sont difficiles et combien il peut être difficile de regarder au-delà volatilité, le stress et l'anxiété, et adopter une perspective à plus long terme sur l'allocation de portefeuille. Mais, comme nous l'avons suggéré auparavant, nous pensons que cela prendra fin et que le marché se redressera. Nous ne savons pas quand, et nous acceptons que nous ayons encore du chemin à parcourir. Mais la crise actuelle volonté fin, et le marché volonté récupérer.
En prévision de cette période, nous pensons que c'est maintenant une excellente occasion de réfléchir et de planifier comment se replier sur les marchés. L'histoire suggère qu'il existe certains styles d'investissement, stratégies et facteurs de risque qui ouvriront la voie une fois que la reprise commencera.
Attention à
Stocks d'huile de schiste. Kirk Spano prend note du potentiel de faillite de ces sociétés. Sa conclusion: «Vendez vos stocks de pétrole de schiste maintenant. » Lisez l'intégralité de son article pour l'analyse financière et quelques exceptions possibles.
United Airlines (UAL). D.M. Martins Research poursuit l'analyse de ce secteur en concluant qu'il existe de «meilleures options» que l'UAL.
Pourquoi le grand rallye du marché? C'est principalement le résultat de la réponse écrasante du gouvernement – beaucoup plus que quiconque ne s'y attendait. Sauf moi. J'écris à ce sujet depuis des semaines. Je suis mieux à prévoir ce qui risque de se produire que la réaction des marchés. À ce stade, je devrais réaliser que la prise en compte des changements de politique est une erreur continue de presque tout le monde dans la communauté des investisseurs – un scepticisme intense à l'égard des pouvoirs publics et de la volonté d'agir. Cela met tant de personnes du mauvais côté du marché et ensuite biaise leurs futures analyses. J'espère que les lecteurs ont trouvé mes commentaires utiles pour garder un point de vue et un portefeuille équilibrés.
À mesure que nous avançons dans la chaîne des modèles, les conclusions de nos sources deviennent plus contradictoires. Ils ressemblent souvent à des conjectures. Vous pouvez trouver un investisseur milliardaire ou un expert de chaque côté de la question du rebond des actions, en particulier compte tenu de la loyauté envers le concept «doit retester le bas».
Les effets économiques sont un peu plus conditionnels. Les analystes se rendent compte que cela dépend du moment où un semblant de normalité revient. Il existe encore une très large bande d'erreur sur ces estimations. Les résultats dépendent de la volonté de prendre le risque d'un nouveau cycle de virus si les mesures sont assouplies trop tôt. Il y a un débat animé sur la moralité implicite de ces décisions.
Essayez de vérifier les informations d'identification. Ignorez les économistes spéculant sur les politiques qui deviendront réalité. Ignorez les politiciens discutant des implications des données scientifiques. Ignorez les «directeurs généraux des investissements des associés directeurs généraux» qui discutent de tout ce qui précède. Ignorez les sources qui sont «réputées pour être célèbres» sans véritables références. Ignorez quiconque devine ce que fera le marché.
Avec les sources restantes, suivez le guide de Rob Martorana pour lire les nouvelles d'investissement.
Décisions d'investissement
C'est un moment spécial et nécessite des soins particuliers. Voici mes conclusions et ce que je fais.
Ce qui ne fonctionnera pas
- Pensiez-vous que vous disposiez d'un portefeuille «tous temps»? Vous avez probablement raté une occasion de vous détendre avec l'augmentation des chances de récession. Cela limitera vos chances de profiter du rebond éventuel. Rééquilibrer votre allocation vous aidera, surtout si vous ciblez les achats avec les bons stocks.
- ETF. De nombreux stocks ne survivront pas. Voulez-vous les posséder? Un ETF combine le mauvais avec le bon.
- Le marché chronomètre le fond. Quelqu'un devinera bien sûr, mais nous ne savons pas qui ce sera.
Ce qui fonctionnera
Cela signifie faire vos devoirs sur chaque stock. Cela prend du temps mais évite les erreurs coûteuses et trouve les meilleures opportunités. Si vous vous abritez sur place, vous avez le temps de faire une étude supplémentaire de l'évaluation des stocks!
(C'est le moment où je (avec l'aide de mon équipe) peux apporter le plus d'aide. Les enjeux sont élevés pour les risques et les récompenses. Demandez une consultation via info à inclineia dot com).
- Rumeurs, désinformation et désinformation. Juste au moment où des informations précises sont les plus nécessaires, certains sont plus intéressés à enflammer les peurs ou à vendre de faux espoirs.
- Corée du Nord. C'est trop calme.
- Optimisme excessif du public à propos d'un retour au travail, faisant pression sur les décideurs pour qu'ils prennent une décision imprudente.
- Une grande dépression. Il y a des signes de progrès réels. Ce sera un retour progressif au travail, et je serai probablement dans la dernière file d'attente!
