Les chercheurs de la Fed de New York ont abordé un large éventail de sujets sur Économie de la rue de la Liberté (LSE) au cours de l’année écoulée, les multiples effets de la pandémie – sur les chaînes d’approvisionnement, le système bancaire et les inégalités, par exemple – restant un domaine d’intérêt majeur. A en juger par la liste ci-dessous, LSE les lecteurs étaient particulièrement intéressés à comprendre la suite : les articles les plus consultés de l’année analysent l’utilisation par les ménages des paiements de relance, les implications de l’épargne de la période de verrouillage, le risque d’une nouvelle bulle immobilière, la compression du point mort de la courbe d’inflation, et les rôles potentiels que les banques centrales pourraient jouer dans la sphère de la monnaie numérique. Alors que l’année touche à sa fin, revenez sur les cinq premiers messages de 2021.
Après avoir rapporté des preuves sur la façon dont les ménages ont utilisé leurs premiers paiements d’impact économique (délivrés pour la première fois à la mi-avril 2020), les auteurs examinent comment les ménages ont alloué les fonds de la deuxième série de chèques de relance (délivrés pour la première fois fin décembre 2020) et étudient comment ils prévu d’utiliser le troisième tour (autorisé en mars 2021). Ils constatent une tendance remarquablement stable au cours des trois séries de paiements de relance : une propension marginale moyenne à consommer d’environ 26 %, la plupart des fonds étant consacrés à l’épargne et au remboursement de la dette. (7 avril)
Par Olivier Armantier, Leo Goldman, Gizem Koşar et Wilbert van der Klaauw
La façon dont l’économie américaine émerge de la pandémie de COVID-19 dépend en partie de ce qu’il adviendra des milliers de milliards de dollars d’« épargne excédentaire » que les ménages américains ont accumulés depuis mars 2020. Les auteurs soutiennent que ces épargnes ne sont pas si excessives lorsqu’elles sont considérées par rapport à dans le contexte des interventions gouvernementales sans précédent adoptées au cours de l’année précédente en faveur des ménages. De plus, ils font valoir que ces économies sont peu susceptibles de générer une augmentation déstabilisante de la demande après la pandémie. (5 avril)
Par Florin Bilbiie, Gauti Eggertsson, Giorgio Primiceri et Andrea Tambalotti
Pendant la pandémie, les prix des logements ont augmenté encore plus rapidement qu’au cours de la période précédant la crise financière de 2007, suscitant la crainte qu’une autre bulle immobilière dangereuse ne se développe. Les auteurs examinent de plus près l’envolée des prix des maisons ; leur répartition géographique des données indique que nous n’assistons pas à une simple répétition du début des années 2000. (8 septembre)
Voir aussi le post de suivi : «Si les prix baissent, les saisies hypothécaires augmenteront. «
Par Andrew Haughwout et Belicia Rodriguez
Le point mort d’inflation, c’est-à-dire la différence de rendement entre un titre du Trésor nominal et un titre du Trésor protégé contre l’inflation de même échéance, est étroitement surveillé par les acteurs du marché et les décideurs politiques. En scrutant la dynamique des points morts d’inflation, les auteurs mettent en évidence un changement de niveau substantiel à la baisse ainsi qu’un aplatissement marqué de la courbe des points morts d’inflation. Manifeste depuis plusieurs années, ce schéma a persisté pendant la pandémie. (22 Mars)
Par Richard K. Crump, Nikolay Gospodinov et Desi Volker
Les développements récents de la technologie des paiements soulèvent des questions importantes sur le rôle des banques centrales dans la sphère de la monnaie numérique. Les auteurs examinent deux façons dont une banque centrale pourrait choisir de s’impliquer dans les monnaies numériques – en soutenant des pièces stables ou en émettant leurs propres monnaies numériques – et discutent de certaines implications de ces choix potentiels. (23 juin)
Par Tobias Adrian, Michael Lee, Tommaso Mancini-Griffoli et Antoine Martin
Comment citer :
« Stimulus, épargne et inflation : les cinq premiers Économie de la rue de la Liberté Posts de 2021 », Banque fédérale de réserve de New York Économie de la rue de la Liberté, 22 décembre 2021, https://libertystreet economics.newyorkfed.org/2021/12/stimulus-savings-and-inflation-the-top-five-liberty-street-economics-posts-of-2021.html.
Avertissement
Les opinions exprimées dans cet article sont celles des auteurs et ne reflètent pas nécessairement la position de la Federal Reserve Bank de New York ou du Federal Reserve System. Toute erreur ou omission est de la responsabilité du ou des auteurs.
