Sunak voit le risque d’inflation sur les coûts de la dette britannique en avance sur le budget

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Par David Goodman et Alex Morales

(Bloomberg) —

Le chancelier de l’Échiquier britannique Rishi Sunak a déclaré qu’il était conscient du danger que l’accélération de l’inflation fait peser sur le coût du service de la dette nationale, faisant allusion à des restrictions budgétaires lorsqu’il a dévoilé mercredi son budget et son examen des dépenses.

« Le risque d’inflation et de taux d’intérêt est un risque que nous pouvons déjà voir aujourd’hui, et il pourrait y avoir d’autres choses que nous ne savons pas », a déclaré Sunak à Times Radio, l’une des trois interviews dimanche avant la publication du budget.

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« Je dois penser à ce qui pourrait nous arriver à l’avenir et intégrer à nos plans une certaine résilience pour faire face à cette incertitude ou aux chocs négatifs potentiels qui se présentent à nous. »

Le chancelier, qui a qualifié son devoir « sacré » de restaurer la rigueur budgétaire des finances publiques après la pandémie, s’apprête à livrer son budget sur fond de reprise économique saccadée.

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Bien que cela prépare le terrain pour ce qui devrait être une déclaration sobre avec quelques gros cadeaux, il s’est engagé dimanche à consacrer plus d’argent aux services publics et à fournir également un soutien supplémentaire aux familles en difficulté.

Pourtant, la tâche du chancelier est compliquée par la menace croissante d’une inflation plus rapide – qui devrait dépasser les 4% cette année – et la perspective d’une augmentation des taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre qui pourrait commencer dès le mois prochain. Les deux augmenteraient le coût du service de la dette britannique qui a gonflé pendant la pandémie et représente désormais près de 100 % de la production économique.

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Le Trésor estime que pour chaque point de pourcentage d’augmentation des taux d’intérêt, les coûts d’emprunt du marché et l’inflation ajoutent 25 milliards de livres (34,4 milliards de dollars) aux emprunts publics chaque année.

Il n’y a pas de « baguette magique » que le gouvernement puisse utiliser pour faire baisser l’inflation, qui a principalement été poussée à la hausse par des facteurs mondiaux, a déclaré Sunak, citant les prix élevés de l’énergie et la pression sur les chaînes d’approvisionnement causée par la réouverture des économies après la pandémie. .

Pourtant, dans un article pour le journal Sun ce week-end, Sunak a promis de soutenir les familles qui souffrent de la hausse des coûts de l’énergie et de la nourriture. « Je veux que vous sachiez, nous continuerons à faire tout ce qu’il faut, nous continuerons à vous soutenir – tout comme nous l’avons fait pendant la pandémie », a-t-il écrit.

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La chancelière a subi des pressions croissantes de tous les horizons politiques pour faire face à la crise du coût de la vie qui frappe les familles. Les membres de son propre Parti conservateur l’ont appelé à réduire à zéro la taxe sur la valeur ajoutée sur les factures d’énergie et à geler les taxes sur l’alcool afin d’augmenter les factures.

La chancelière fantôme Rachel Reeves a déclaré dimanche à Sky News que l’aide aux personnes avec le coût de la vie serait la principale priorité du Parti travailliste d’opposition dans le budget, car elle a également appelé à une réduction de la TVA sur les factures d’énergie. « Les gens ont été confrontés à un hiver difficile avec les prix de tout qui augmentent, notamment nos factures de gaz et d’électricité », a-t-elle déclaré.

Dans un effort pour équilibrer les comptes, les seuils d’impôt sur le revenu et les salaires du secteur public déjà gelés de Sunak, la réduction de l’aide étrangère, l’annonce de plans visant à augmenter l’impôt sur les sociétés de six points de pourcentage à partir de 2023 et le dévoilement de plans pour une nouvelle taxe sur les travailleurs, les employeurs et les dividendes pour financer la santé et les services sociaux.

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Dimanche, il a déclaré à la BBC : « J’aimerais ne pas avoir à augmenter les impôts », avant de laisser entendre qu’il est d’avis de réduire les impôts dans les années à venir. Lorsqu’on lui a demandé s’il serait un « chancelier qui réduisait les impôts », il a répondu que « mon instinct est de le faire ».

Il a également déclaré qu’il utiliserait le budget pour dévoiler les conclusions d’un examen des tarifs commerciaux prélevés sur les magasins et les bureaux de briques et de mortier. Les entreprises appelant à une réforme globale de la taxe et le Parti travailliste déclarant qu’elle devrait être supprimée, Sunak a suggéré que les changements seront plus limités, soulignant qu’ils collectent 25 milliards de livres par an pour les deniers publics.

Alors que l’examen des dépenses devrait peser sur certains budgets ministériels, des fonds supplémentaires peuvent également être mis à disposition. Sunak se prépare à dévoiler un coup de pouce supplémentaire de plusieurs milliards de livres pour le NHS, a rapporté le Sunday Telegraph, y compris des fonds pour une refonte numérique.

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Le « budget concerne l’avenir, il s’agit de construire une reprise plus forte pour notre pays », a déclaré Sunak à Sky.

« Cela signifie en fait un investissement continu très important dans les services publics. Cela signifie stimuler notre croissance économique future en investissant dans les infrastructures, l’innovation et les compétences… Cela signifie donner confiance aux entreprises à travers tout ce que nous allons faire pour les soutenir, et enfin cela signifie soutenir les familles de travailleurs comme nous l’avons fait l’année dernière . « 

Le budget intervient également dans un contexte d’augmentation des cas de virus. Lorsqu’on lui a demandé si le gouvernement était sur le point d’introduire des restrictions supplémentaires cet hiver, Sunak a déclaré à la BBC que les données ne suggèrent actuellement pas qu’il soit nécessaire de passer au soi-disant Plan B de mesures plus sévères.

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Un retour au programme de congé qui a vu le gouvernement payer jusqu’à 80 % des salaires des travailleurs inactifs n’est « pas à l’ordre du jour car nous n’envisageons pas d’avoir à imposer des restrictions économiques importantes comme nous l’avons dû au cours de la dernière année », a-t-il déclaré.

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Examen du budget et des dépenses du Royaume-Uni

Les mesures annoncées avant l’examen du budget et des dépenses de cette semaine comprennent :

Quelque 6,9 ​​milliards de livres de financement pour les transports locaux5 milliards de livres de dépenses sur trois ans pour accroître la recherche et le développement liés à la santé3 milliards de livres d’investissement pour améliorer les compétences des 16 ans et plusLa prolongation du programme de prêt de récupération pour une période de six mois jusqu’au 30 juin , et 312 millions de livres de financement pour le programme de prêts de démarrage de la British Business BankUn fonds d’investissement mondial britannique de 1,4 milliard de livres qui fournira des subventions pour encourager les entreprises internationales à investir au Royaume-Uni Il comprend 354 millions de livres pour les sciences de la vie et plus de 800 millions de livres pour la production de véhicules électriques et les chaînes d’approvisionnement850 millions de livres pour les musées locaux, les galeries et les points chauds culturels703 millions de livres de financement pour améliorer la sécurité aux frontières, y compris sur les navires de patrouille côtière700 millions de livres pour les clubs sportifs locaux560 millions de livres pour améliorer l’enseignement des mathématiques des adultes500 millions de livres pour soutenir familles, dont 80 millions de livres pour financer un réseau de « famille h ubs » pour soutenir les jeunes familles435 millions de livres de financement pour lutter contre la criminalité, y compris l’amélioration de l’éclairage des rues et la vidéosurveillance5 millions de livres de soutien aux anciens combattants

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