Un cadre d'interopérabilité pour les systèmes de paiement

Jon Durfee, Michael Junho Lee et Joseph Torregrossa

De nouveaux systèmes de paiement basés sur les réseaux de blockchain promettent de repenser l'architecture financière, mais une préoccupation notable à propos de ces systèmes est de savoir si elles peuvent être rendues interopérables. Cette préoccupation découle du concept du «célibat de l'argent» – que les paiements et l'échange ne sont pas soumis à la volatilité de la valeur de l'argent lui-même. La volatilité et la spéculation peuvent résulter du support de paiement, qui peut avoir des caractéristiques spéculatives, ou des frictions qui sapent la capacité d'un ou plusieurs systèmes de paiement à interopérer. Dans cette série en deux parties, nous décrivons un cadre pour analyser l'interopérabilité des systèmes de paiement, l'appliquant aux architectures financières traditionnelles et émergentes et la reliant à la capacité des systèmes de paiement à maintenir le célibat de l'argent.

Qu'est-ce que l'interopérabilité du système de paiement et pourquoi les banques centrales se soucient-elles?

Aux fins de nos publications, nous définissons l'interopérabilité du système de paiement comme la possibilité pour les utilisateurs appartenant à un système d'échanger des informations et de valoriser les personnes appartenant à un autre système. Le degré d'interopérabilité est affecté par le niveau de frottement impliqué dans le règlement des transactions sur plus d'un système de paiement.

L'une des raisons pour lesquelles les banques centrales se soucient de l'interopérabilité est qu'elle soutient le célibat de l'argent. Il le fait en renforçant les forces économiques qui garantissent que les représentations de réclamations identiques sur plusieurs systèmes, y compris l'argent des banques commerciales, sont traitées au PAR.

Les piliers de l'interopérabilité: un cadre

L'interopération entre les systèmes de paiement peut être complexe, et la mesure dans laquelle l'interopérabilité est réalisée varie en fonction de la satisfaction de plusieurs piliers que nous divisons largement en considérations juridiques, technologiques et économiques.

• Pilier juridique: Idéalement, les règles régissant les systèmes de paiement qui cherchent à interopérer sont uniformes, afin que les utilisateurs puissent transformer entre les systèmes avec un degré élevé de certitude et de cohérence. Les lois et réglementations qui sous-tendent les paiements sur plusieurs systèmes ne devraient pas entrer en conflit de manière à ce que les droits et obligations des parties varient de façon inattendue uniquement parce que l'achèvement d'un paiement nécessite plus d'un système. Les règles du système et d'autres contrats peuvent compléter la loi sous-jacente et aider à naviguer dans les différences dans les régimes statutaires ou réglementaires sous-jacents. Dans la pratique, cependant, les règles des systèmes connectés peuvent être différentes et, dans l'affirmative, les parties doivent déterminer si les différences dans les lois, réglementations ou conditions applicables régissant un paiement à mesure qu'il se déplace entre les systèmes de paiement crée une incertitude ou des incohérences qui entraînent un risque matériel.

• Pilier technique: La conception technique d'un réseau et le niveau auquel différents systèmes partagent un composant technique commun ou un ensemble de normes peuvent dicter le niveau d'interopérabilité qu'un réseau peut atteindre. L'interopérabilité technique prend de nombreuses formes pratiques, notamment la normalisation des données, les protocoles de compensation / tassement communs et la communication synchronisée entre les systèmes. Des exemples de normes qui soutiennent l'interopérabilité comprennent les normes de messagerie, telles que l'ISO 20022, et les normes d'émission de jetons comme ERC 20.

• Pilier économique: Les choix juridiques et technologiques impliquent des coûts différents pour les utilisateurs. Les incitations économiques déterminent l'efficacité des prestataires de services financiers et technologiques facilitent l'interopérabilité compte tenu de l'environnement juridique et technologique. Ces incitations entraînent par conséquent l'adoption et la coordination (par exemple, dans le cas des paiements mobiles). En particulier, la nature des frictions, les parties blessées par le manque d'interopérabilité et la capacité de monétiser l'interopérabilité peuvent affecter la probabilité de solutions privées émergeant pour développer et mettre en œuvre l'interopérabilité.

Évolution du système de paiement et interopérabilité dans les systèmes de paiement traditionnels

Aux États-Unis, le système bancaire offre un exemple utile pour décrire les considérations d'interopérabilité. Les banques peuvent être considérées comme des prestataires de paiement privés qui maintiennent des soldes qui peuvent être transférés à des paiements d'effet en argent de banque commercial. Les paiements entre les clients d'une seule banque peuvent être exécutés et réglés en interne. Cependant, les paiements entre les banques nécessitent un tiers, comme un système de paiement, pour agir en tant que centre. Les opérateurs du système de paiement doivent gérer efficacement la volatilité résultant du risque de crédit et / ou de liquidité.

Les banques de la Réserve fédérale ont été créées, au moins en partie, pour réduire la volatilité et les inefficacités dans le système de paiement américain en effectuant des fonctions de compensation et de règlement. L'introduction des banques de réserve dans le système de paiement au début du XXe siècle s'est accompagnée d'un mandat statutaire pour effacer les chèques traités par les banques de réserve et tiré sur des institutions de dépôt au PAR.

Ce mandat, ainsi que le pouvoir des banques de réserve de gérer les chèques tirés sur une banque ou une entreprise de fiducie et de régler en argent de la banque centrale, ont réduit la nécessité d'un complexe complexe de compensation et de règlement des banques correspondantes qui avaient introduit la volatilité dans le système. Bien que l'intervention des banques de réserve dans le système de collecte de chèques ne soit généralement pas caractérisée comme un effort pour interopérer, il a été conçu pour guérir bon nombre des mêmes problèmes – la nécessité d'échanger efficacement des instruments, de stabiliser la valeur et de connecter des réseaux disparates. Surtout, du point de vue des ménages et des entreprises, la Réserve fédérale a solidifié le célibat de l'argent émis dans toutes les institutions de dépôt.

Le rôle central des banques de réserve dans le règlement et les chèques de compensation a évolué avec l'avènement des systèmes électroniques, d'abord grâce au soutien des paiements gouvernementaux sortants à l'échelle nationale via une série de sites d'exploitation régionaux automatisés (ACh), et peu de temps après la liaison des sites fédéraux de réserve fédérale et du secteur privé pour établir des paiements nationaux pour les paiements commerciaux. Ces arrangements étaient le précurseur du système actuel des banques de réserve, le service Fedach®. Les banques de réserve continuent d'interopérer dans un sens plus vrai que la collecte de chèques à plusieurs égards – à savoir, car ils relient les institutions de dépôt qui sont des participants Fedach, ils échangent des messages et d'autres informations avec leur homologue du secteur privé, le réseau de paiement électronique de la maison de compensation (TCH) (EPN), et ils se contentent de participants aux deux systèmes.

Appliquer le cadre d'interopérabilité aux systèmes ACH

Pour que le service Fedach et l'EPN interopérent, les deux opérateurs de système doivent gérer les complexités opérationnelles de l'arrangement. Leur effort crée également un large réseau d'utilisateurs et simplifie l'expérience utilisateur. Les payeurs comme les employeurs, par l'intermédiaire de leurs fournisseurs de paie et de leurs banques, peuvent atteindre presque toutes les personnes avec un compte bancaire en dollars américains sans avoir besoin de rejoindre plusieurs réseaux.

• Pilier juridique: D'un point de vue juridique, l'interopération entre le service Fedach et EPN comporte un degré élevé de cohérence et de certitude. Les deux services sont régis par un ensemble commun de règles statutaires, réglementaires et contractuelles de base qui fournissent une base d'interopération. En particulier, les transactions par le biais des deux systèmes sont régies par des règles énoncées par NACHA (un organisme de mise en place de l'industrie pour les paiements ACh); Les articles de crédit commerciaux gérés dans les deux systèmes sont soumis à l'article 4A du code commercial uniforme; Les droits des consommateurs associés aux transactions gérés par l'un ou l'autre système ne varieront pas; Et les participants à la banque dans les deux systèmes sont soumis à des régimes d'affrètement, de licence et de réglementation similaires.

• Pilier technique: Le Service Fedach et EPN interagiront au niveau technique, permettant aux banques de participer à un réseau pour envoyer des instructions de paiement aux banques participant à l'autre réseau. Nous fournissons un exemple illustratif de l'interopération technique entre le service Fedach et EPN dans le graphique ci-dessous.

  Un degré élevé de connectivité technique entre ces opérateurs ACh est soutenu par de nombreux composants clés, tels que les règles d'exploitation, les directives et les formats de messagerie standard pour les services ACh, qui sont fixés par NACHA. Ces composants offrent un niveau élevé de cohérence entre les opérateurs ACh. Ils fournissent également aux participants un moyen de traiter et de régler les paiements dans la banque centrale et l'argent de la banque commerciale, aidant à éviter les frictions ou les volatilités qui pourraient résulter de réseaux moins efficaces.

Comment le service Fedach et l'EPN interagissent-ils?

Source: Federal Reserve Bank de New York.

• Pilier économique: La Réserve fédérale a dirigé l'initiative de réaliser l'interopérabilité entre les systèmes bancaires de réserve et les associations régionales de l'ACH. La Fed a eu de fortes incitations à connecter des systèmes disparates dans le but d'élargir la portée du réseau ACH et d'améliorer les fonctionnalités de paiement du service Fedach actuel. Dans l'état actuel, EPN maintient une clientèle plus petite que le service Fedach mais sert certaines des plus grandes institutions qui représentent la base du propriétaire de TCH. L'interopérabilité entre les deux réseaux crée de la valeur pour l'ensemble du système bancaire, y compris pour les petites banques qui peuvent préférer les banques de réserve en tant que fournisseur de services par rapport à une appartenant à leurs concurrents plus grands.

  Du point de vue de l'utilisateur final, un système ACH qui relie pleinement le système bancaire aide à préserver le célibat de l'argent à l'ère des paiements électroniques. La Réserve fédérale a aidé à y parvenir en interopérant avec ses concurrents du secteur privé, conformément aux exigences de la loi de 1980 sur le contrôle monétaire, qui a établi des attentes de récupération des coûts pour les services de la Réserve fédérale, pour éviter d'écraser l'innovation du secteur privé. Ce modèle, qui continue de façonner la mise en œuvre par la Fed des paiements ACh aujourd'hui, aide à favoriser la concurrence et l'innovation privée tout en réduisant les frictions de paiement qui pourraient détériorer le célibat de l'argent.

Résumer

Dans le cas de l'argent des banques commerciales, l'interopérabilité du système de paiement fonctionne en arrière-plan afin que les consommateurs puissent effectuer des paiements sans souci du réseau bancaire sous-jacent et des dispositions entre les systèmes de paiement. Les payeurs comme les employeurs peuvent atteindre presque toutes les personnes sans avoir besoin de rejoindre plusieurs réseaux. De cette façon, l'interopérabilité contribue finalement à soutenir le célibat de l'argent. Un point culminant des facteurs juridiques, techniques et économiques détermine le niveau d'interopérabilité. Nous explorons l'interopérabilité des blockchains et son impact sur le célibat de l'argent dans notre prochain post.

Jon Durfee est chef de produit au Federal Reserve Bank of New York à New York Innovation Center.

Michael Junho Lee est économiste de la recherche financière en études d'argent et de paiement dans le groupe de recherche et statistique de la Banque fédérale de la Réserve de New York.

Joseph Torregrossa est un avocat général associé du groupe juridique de la Federal Reserve Bank of New York.

Comment citer ce post:
Jon Durfee, Michael Junho Lee et Joseph Torregrossa, «Un cadre d'interopérabilité pour les systèmes de paiement», Federal Reserve Bank de New York Liberty Street Economics27 mars 2025, https://libertystreeTeconomics.newyorkfed.org/2025/03/an-interoperabilité-framework-for-payment-ystems/.