La baisse de la croissance du produit intérieur brut américain au deuxième trimestre a été inférieure aux estimations précédentes, selon un rapport révisé du Bureau of Economic Analysis publié jeudi.
Le PIB ne s’est contracté que de 0,6 % au deuxième trimestre au lieu de 0,9 % selon les estimations.
Dans le même rapport, les données sur le revenu intérieur brut – un autre indicateur important de la performance de l’économie – ont augmenté de 1,4 % au deuxième trimestre, réaffirmant notre point de vue selon lequel l’économie n’était pas en récession au premier semestre de l’année.
Des données sur les bénéfices des sociétés ont également été publiées, montrant une forte croissance des bénéfices du secteur privé au deuxième trimestre. Le bénéfice après impôts avec ajustements des stocks et du capital a augmenté de 9,05 % en rythme annualisé au deuxième trimestre, après une forte baisse de 4,93 % au trimestre précédent.
Le nombre a été calculé en termes nominaux. Mais même si l’on tenait compte de l’inflation, qui s’élevait à 4,4 % pour les dépenses de consommation personnelle de base, la croissance des bénéfices des entreprises après impôts et ajustements est restée robuste.
Avec le rapport révisé sur le PIB de jeudi, la Fed pourrait potentiellement revendiquer une petite victoire sur la façon dont son resserrement des politiques monétaires a ralenti l’économie sans l’entraîner dans une récession.
Mais le travail n’est pas encore terminé car le marché du travail reste tendu et la pression salariale continue d’être un casse-tête.
Demandes d’allocations chômage
Dans un rapport distinct du Bureau of Labor Statistics publié jeudi, les demandes initiales de chômage ont chuté de 0,8 % pour la semaine se terminant le 20 août, la deuxième baisse consécutive.
En plus de cela, la lecture de la semaine précédente a été révisée à la baisse à 245 000 contre 250 000. Les deux chiffres ont montré un marché du travail tendu qui préfigure un autre rapport solide sur l’emploi vendredi prochain.
La baisse des nouvelles demandes de chômage a également amené notre mesure préférée des demandes de chômage – la moyenne mobile sur 13 semaines – à modérer ces dernières semaines, conformément à nos prévisions précédentes d’une augmentation progressive des licenciements pour le second semestre de l’année.
La demande de main-d’œuvre reste la principale raison pour laquelle les licenciements ont été historiquement bas, car les travailleurs licenciés peuvent facilement trouver de nouveaux emplois.
La vente à emporter
Alors que l’économie continue d’afficher de solides gains d’emplois et avec des nouvelles positives provenant du dernier rapport sur le PIB, nous pensons que la Fed devrait rester agressive dans ses hausses de taux. À notre avis, la Fed devrait viser un taux d’intérêt de 4 % d’ici la fin de cette année au lieu des 3,5 % actuellement prévus par le marché.
