Alors que les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement continuent de peser sur l’économie, entravant la production et augmentant les prix, de nombreux analystes ont averti qu’il n’y aurait pas suffisamment de produits en stock pour la saison des achats des Fêtes.
Notre nouvel indice RSM US Supply Chain a également atteint un creux de deux décennies en octobre, pointant vers un problème généralisé au niveau macroéconomique.
S’il est vrai que la demande de biens reste forte et que les approvisionnements sont limités, l’impact des ruptures de stocks est en fait inégal selon les secteurs.
Les grandes entreprises dotées de systèmes logistiques plus sophistiqués, de stratégies de gestion des stocks et, surtout, de meilleurs leviers financiers, sont mieux préparées que les petites entreprises. Une autre raison est due à ce qu’ils ont appris au cours de la seconde moitié de 2020, lorsque les niveaux de stocks étaient nettement inférieurs à ceux d’avant la pandémie, bien que la demande soit également plus faible.
La question des stocks varie selon les groupes de vente au détail. Alors que les détaillants de biens durables comme les concessionnaires automobiles et les magasins de meubles, d’électronique et d’appareils électroménagers ont connu une légère amélioration au troisième trimestre depuis le début de l’été, d’autres détaillants qui vendent des biens non durables comme les magasins d’alimentation, de boissons et de vêtements ont du mal avec leurs niveaux de stocks.
En conséquence, les entreprises ayant des biens à vendre bénéficient de consommateurs avides de 2,5 billions de dollars d’économies excédentaires accumulées pendant la pandémie.
Maintenant, avec moins d’étagères vides que prévu, nous pensons qu’il y a beaucoup de place pour une bonne surprise pour les ventes au détail cette saison des fêtes, ce qui contribuera à stimuler la croissance économique pour le dernier trimestre de l’année.
Le resserrement de la chaîne d’approvisionnement
De nombreux grands détaillants comme Best Buy, Walmart et Target ont assuré qu’ils étaient bien placés pour servir leurs clients en cette période des Fêtes.
Best Buy a déclaré que l’entreprise « entre dans la saison des vacances avec 20 % de stocks de plus qu’il y a deux ans », avant la pandémie.
L’une des raisons pour lesquelles Best Buy est en meilleure position est qu’elle a été forcée de faire face à des pénuries de semi-conducteurs en 2020, avant que les pénuries ne se généralisent. L’entreprise a eu environ 20 mois pour « naviguer sur les problèmes de la chaîne d’approvisionnement », selon Corie Barry, directrice générale de Best Buy.
Walmart et Target, dans leurs appels de résultats les plus récents, ont également indiqué que leurs niveaux de stocks pour la prochaine saison des fêtes seront supérieurs de 23 % à 24 % à ceux de la même période au cours des cinq dernières années. Une planification précoce a également aidé Walmart et Target, qui ont correctement prédit un fort rebond de la saison des vacances de l’année dernière.
D’un autre côté, les petites entreprises continuent d’exprimer leurs préoccupations concernant les faibles niveaux de stocks comme indice de satisfaction des stocks. Par exemple, le pourcentage qui a déclaré « trop bas » moins le pourcentage qui a déclaré « trop haut » des petites entreprises est resté élevé à 9 % en octobre, contre 3 % en mars 2021 et 4 % il y a un an en octobre 2020.
Les contraintes d’approvisionnement ont obligé les fabricants à choisir les entreprises auxquelles ils souhaitent envoyer leurs produits, et il est compréhensible qu’ils choisissent de plus grandes entreprises qui disposent de plus de capital pour tirer parti de leurs positions. Cela s’ajoute aux autres défis auxquels les petites entreprises ont dû faire face tout en luttant pour survivre à une crise unique.
Une reprise en K pour les stocks
Depuis le début de cet été, lorsque le problème de la chaîne d’approvisionnement a commencé à s’aggraver, nous avons vu deux chemins parmi les groupes de distribution en termes de problème de stocks : l’un avec une amélioration modeste et l’autre en baisse continue.
Les concessionnaires d’automobiles et de pièces, ainsi que les magasins de meubles, d’appareils électroniques et d’électroménagers, ont tous deux enregistré une amélioration du ratio des stocks aux ventes, passant à 1,18 et 1,49, respectivement, en septembre, contre 1,15 et 1,31 en avril. L’une des raisons était qu’après une période de forte demande et d’offre fortement limitée, la demande pour ces biens durables s’est considérablement ralentie tandis que les goulets d’étranglement de l’offre se sont quelque peu améliorés.
Au contraire, les entreprises du marché intermédiaire qui ont augmenté leurs commandes plus tôt dans l’année en prévision des défis de la chaîne d’approvisionnement et de la forte demande peuvent maintenant avoir trop d’exposition aux stocks. Alors que les marchandises restaient sur les navires au milieu de la congestion des ports, les préférences des consommateurs ont changé et la demande de meubles de maison a cédé la place aux dépenses en services et autres biens non durables.
Les entreprises dans cette situation sont confrontées à une décision difficile de décharger les stocks à des prix réduits ou de supporter des coûts de stockage supplémentaires jusqu’à ce que la demande revienne.
L’autre raison est que bon nombre de ces produits sont devenus plus chers, ce qui a incité de nombreux consommateurs à suspendre leurs projets d’achat, selon les données sur l’opinion des consommateurs publiées récemment.
L’histoire des biens non durables tels que les aliments, les boissons et les vêtements est à l’opposé en raison de l’impact de la poussée de la variante delta cette année en Chine et en Asie du Sud-Est, le centre mondial de fabrication de vêtements et la source agricole de nombreuses variétés d’aliments et de boissons exportés. .
Le ratio des stocks aux ventes des aliments et boissons est tombé à 0,72 en septembre comparativement à 0,74 en avril, tandis que les vêtements et accessoires ont chuté à 1,85 en septembre contre 1,98 en avril.
Plusieurs séries de fermetures de ports en Chine et de fermetures d’usines en Asie du Sud-Est en raison des politiques de tolérance zéro de ces pays contre le COVID-19 ont considérablement réduit les niveaux de stocks de ces groupes de vente au détail qui ont souffert du déséquilibre des stocks aux ventes à venir. de la saison des vacances.
La vente à emporter
La préoccupation concernant les chaînes d’approvisionnement touche tous les secteurs de l’économie.
Mais le problème n’est pas le même partout. Les goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement ont intensifié la concurrence entre les grandes et les petites entreprises, et entre les groupes industriels qui produiront sûrement des gagnants et des perdants si le problème persiste.
Du point de vue des consommateurs, le problème des ruptures de stock pourrait ne pas sembler aussi sombre que beaucoup l’avaient prédit. Et encore une fois, cela fait longtemps que tout le monde n’a pas eu la chance de profiter d’une saison des vacances «normale».
Nous pensons qu’il n’y a aucune raison de penser que les dépenses diminueront cette fois-ci, surtout lorsque la pandémie commence à être moins préoccupante.
