Dilemme de la poussée verte : les restrictions en acier de la Chine pourraient paralyser les efforts de contrôle des prix

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BEIJING/SINGAPOUR — La Chine est confrontée à un test de haut niveau de son engagement à réduire la pollution industrielle après que la production d’acier a bondi au premier semestre de l’année bien au-delà de son objectif de plafonnement de la production au pic de 2020, envoyant les émissions à de nouveaux sommets.

Le pays s’est engagé à limiter la production d’acier brut cette année à un maximum de 1,065 milliard de tonnes produites en 2020. Pour atteindre cet objectif, les producteurs d’acier devraient réduire leur production d’environ 10% pour le reste de 2021 par rapport à leur premier semestre record. rythme, selon les calculs de Reuters basés sur les données du National Bureau of Statistics.

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Pourtant, avec des prix de l’acier déjà proches des sommets records au milieu d’un boom de la construction et de la fabrication induit par les mesures de relance, toute réduction forcée de l’approvisionnement pourrait alimenter une nouvelle inflation des matières premières qui a poussé les prix à la production chinois à des sommets pluriannuels et forcé un ralentissement de l’activité des usines.

Les analystes disent qu’il ne sera pas facile pour la Chine d’équilibrer les objectifs d’émissions et les objectifs économiques, mais elle essaiera de réduire les pénuries d’approvisionnement et les hausses de prix avec des tarifs d’exportation et des importations plus élevées.

En tant que plus grand pollueur au monde, contribuant à près de 31 % des émissions mondiales de CO2, selon BP, la Chine joue un rôle essentiel pour déterminer si les objectifs mondiaux de réduction des émissions peuvent être atteints.

Un rapport historique de l’ONU sur le climat publié la semaine dernière, selon lequel le changement climatique s’aggrave en raison de la forte utilisation de combustibles fossiles, a placé le pays sous un examen plus minutieux.

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Et le secteur de l’acier, qui a un défi relativement plus important à décarboner en raison de ses énormes besoins en énergie, représente environ 15 % des rejets totaux de gaz à effet de serre de la Chine.

La Chine a des plans ambitieux de réduction de la pollution : plafonner les émissions d’ici 2030, devenir neutre en carbone d’ici 2060 et fermer les capacités obsolètes des cheminées, y compris dans l’acier.

Son principal sidérurgiste Baowu Group – également le plus grand au monde – a déclaré que les réductions de la production d’acier sont désormais « un problème politique sans marge de négociation ».

Mais un rebond dans la fabrication et la construction, déclenché par des mesures de relance massives, des financements bon marché et un boom mondial des biens de consommation, depuis la levée des blocages de COVID-19 l’année dernière, a entraîné une augmentation des émissions de CO2.

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LA PRODUCTION DE WHACK-A-MOLE

Parmi les 31 provinces et régions de Chine, les seules baisses de production signalées de janvier à juin se sont produites dans les plaques tournantes de l’acier Hebei et Tianjin alors que les réductions de capacité prévues de longue date ont débuté.

Les deuxième et troisième producteurs, les provinces du Jiangsu et du Shandong, ont augmenté leur production de 13 % et 17 %.

Les producteurs d’acier moins bien établis ont augmenté leur production encore plus au premier semestre 2021. La région autonome du sud du Guangxi a augmenté sa production de 88 % à près de 20 millions de tonnes – à peu près autant que le Vietnam produit en 2020 – grâce à de nouvelles usines.

D’autres provinces, dont le Yunnan et le Guangdong, ont augmenté leur production à deux chiffres au cours des six premiers mois, garantissant que le sud de la Chine a compensé à lui seul le déclin des principaux centres sidérurgiques du pays.

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Une grande partie de cette délocalisation de la production d’acier loin du nord de la Chine était prévue dans le cadre d’une campagne de purification de l’air de Pékin.

Mais la nature plus dispersée de la production d’acier rend plus difficile pour les autorités de suivre et d’influencer les opérations éloignées, en particulier dans les zones où les gouvernements locaux souhaitent stimuler l’expansion économique et la demande de métal est forte.

RÉDUCTION DES CAPACITÉS

Alarmé par l’augmentation des émissions, Pékin s’est engagé à renforcer la surveillance du respect des réductions de production et a déclaré qu’il corrigerait tout effort de réduction de carbone « de type campagne ».

Les principales régions sidérurgiques comme le Hebei, le Jiangsu, le Shandong et le Fujian ont reçu des commandes pour réduire leur production pour le reste de l’année.

Cependant, avec une consommation globale ferme, la baisse de la production suscite des inquiétudes quant à un éventuel resserrement de l’offre plus tard en 2021.

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« Si les réductions de production sont strictement appliquées, il y aura une pénurie d’approvisionnement sur le marché », a déclaré Steve Xi, consultant senior chez Wood Mackenzie, ajoutant que les volumes d’exportation chuteraient probablement au second semestre.

Pour assurer un approvisionnement adéquat, la Chine a augmenté les tarifs d’exportation de l’acier à deux reprises en trois mois et a supprimé les remises de taxes à l’exportation sur près de 170 produits sidérurgiques.

Même ainsi, les analystes s’attendent toujours à un marché tendu.

« Il y a encore un écart de plus de 5% dans les approvisionnements en acier (par rapport à la demande) au second semestre », selon Tang Chuanlin, analyste chez CITIC Securities.

PRESSION DES PRIX

La rentabilité des entreprises industrielles étant réduite par les prix élevés, Pékin a réduit de manière inattendue les réserves obligatoires des banques le mois dernier pour stimuler les prêts aux fabricants.

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Mais avec la demande mondiale qui devrait rester robuste en raison de l’assouplissement des restrictions pandémiques, des contrôles de production rigides pourraient suggérer une pression continue sur les marges des utilisateurs en aval.

« La chute de l’offre d’acier au deuxième semestre est très susceptible de se produire », a déclaré Zhuo Guiqiu, analyste chez Jinrui Capital. « Donc, (nous) prévoyons que le conflit entre la baisse de l’offre et la reprise de la demande fera grimper les prix de l’acier à des niveaux élevés. »

Richard Lu, analyste senior du cabinet de conseil en matières premières CRU, était moins pessimiste quant à l’impact des réductions de production d’acier.

« Nous ne trouvons aucun conflit entre la politique et l’intention du gouvernement », a déclaré Lu, ajoutant qu’une pénurie ne serait pas importante et que l’industrie pourrait voir des marges d’acier plus élevées et une réduction des stocks.

(Reportage supplémentaire par Muyu Xu; Montage par Jacqueline Wong)