Le taux d'occupation des hôtels est généralement mesuré par l'offre constante de chambres et, en apparence, les chiffres récents semblent favorables. Le taux d'occupation a atteint 49,9% au cours de la semaine terminée le 8 août, contre 48,9% une semaine plus tôt et 45,9% un mois plus tôt.
Les mesures traditionnelles des taux d'occupation ne donnent pas une image complète de la détresse dans l'industrie hôtelière.
Mais étant donné que la pandémie a forcé la fermeture de nombreux hôtels américains et que les taux d'occupation signalés sont pris en compte dans ces fermetures, les taux d'occupation ne donnent pas une image complète de la détresse du secteur. Pendant ce temps, à moins que les hôtels ne reçoivent un allégement financier supplémentaire, d'autres fermetures s'ensuivront, gonflant artificiellement le taux d'occupation et en faisant une mesure encore moins fiable.
L'entreprise de données hôtelières STR a créé un nouveau point de données, l'occupation totale de l'inventaire des chambres, ou TRIO, pour tenir compte des fermetures temporaires d'hôtels. Jusqu'à ce que toutes les propriétés temporairement fermées aient rouvert, TRIO retardera l'occupation. En effet, l'offre de chambres, son dénominateur, est supérieure aux réservations de chambres, son numérateur.
Par exemple, le taux d'occupation aux États-Unis pour la semaine terminée le 4 avril était de 21,6%, mais TRIO pour cette semaine – la plus récente pour laquelle nous avons des données TRIO – était légèrement inférieure à 20%, ce qui montre une variance d'environ 2%. Sur la base de notre examen des chiffres récents, nous pensons que TRIO a continué de retarder le taux d'occupation de 2% à 3%.
Aperçu des conditions de l'industrie
La vue sur le terrain offre une vue qui donne à réfléchir. James Risoleo, directeur général de Host Hotels & Resorts Inc., le plus grand fonds d'investissement immobilier d'hébergement du pays, a déclaré lors d'un appel aux résultats du 30 juillet que «sept hôtels dans les 20 principaux marchés dans lesquels Host a une présence auraient fermé définitivement et que plus des fermetures temporaires devraient devenir permanentes. » La société a ouvert 19 des 35 hôtels qui soupçonnaient des opérations.
Par ailleurs, Chip Rogers, directeur général de l'American Hotel and Lodging Association, a déclaré à Northstar Meetings Group que jusqu'à 8 000 hôtels pourraient fermer d'ici la fin septembre, ajoutant: «À l'heure actuelle, de nombreux hôtels ont du mal à rembourser leur dette et à maintenir leur lumières allumées. »
Étant donné que les prêts de garantie commerciaux adossés à des créances hypothécaires sont regroupés et vendus sous forme d'obligations d'investissement, il est difficile pour les opérateurs de recevoir une aide sous forme de report de paiement ou d'allègement. Pendant ce temps, la menace d'augmentation des défauts de paiement sur 90 milliards de dollars de prêts CMBS détenus par les hôtels se profile à moins qu'une aide financière supplémentaire ne soit fournie par le gouvernement.
Près de 16,6 milliards de dollars de prêts de garantie commerciaux adossés à des créances hypothécaires ont reçu une forme de soulagement jusqu'en juillet, les secteurs de l'hébergement et de la vente au détail représentant l'essentiel de l'abstention.
Selon Bloomberg, les prêts CMBS en souffrance dans la catégorie 90+ D suivent un rythme effarant de 11,42%, légèrement en dessous de leur niveau au plus fort de la Grande Récession, qui a vu les impayés atteindre 13,36% deux ans après l'échec de Lehman. Gardez à l'esprit que ce taux de délinquance actuel a grimpé en flèche en quelques mois, par rapport aux années qu'il a fallu pendant la Grande Récession.
L'ampleur des impayés sur une période aussi courte est stupéfiante. New York, gravement touchée par le virus, porte le poids du fardeau.
Les fermetures permanentes affecteront considérablement la dynamique de l'offre et de la demande sur les principaux marchés, tout en offrant également une opportunité aux investisseurs qui cherchent à tirer parti des actifs en difficulté.
Dotation en personnel et autres obstacles à la réouverture
Même si la demande justifie la réouverture d'hôtels temporairement fermés, la dotation en personnel pour répondre aux besoins des opérations quotidiennes reste un défi.
Selon une enquête de l'AHLA auprès des propriétaires, exploitants et employés de l'industrie hôtelière du 23 au 27 juillet, 87% des hôtels déclarent avoir été contraints de licencier ou de licencier du personnel à cause du COVID-19; 36% n'ont pu ramener aucun de leurs travailleurs en congé ou licenciés à un emploi à temps plein, et seuls 37% des hôtels ont été en mesure de rappeler au moins la moitié de leurs employés à temps plein.
Seul un hôtel sur quatre est revenu à un minimum de 60% des effectifs pré-COVID, tandis que 23% ont toujours un effectif égal ou inférieur à 20%.
Seul un hôtel sur quatre est revenu à un minimum de 60% des effectifs pré-COVID, tandis que 23% ont toujours un effectif égal ou inférieur à 20%. Sur plus de 600 propriétaires d'hôtels interrogés, plus de la moitié ont déclaré qu'ils risquaient de perdre leur propriété en raison de la saisie par des prêteurs immobiliers commerciaux en raison de la pandémie. En bref, l'impact sur les exploitants hôteliers et les employés a été dévastateur.
Si les hôteliers sont en mesure de rouvrir efficacement avec un personnel suffisant, la question est de savoir si la demande des consommateurs peut satisfaire les exigences financières pour fonctionner de manière rentable. De nombreux clients potentiels aspirent à des expériences de vacances, mais la réapparition de la première vague de COVID-19 a poussé les aventuriers à rentrer chez eux.
Il n'est pas surprenant que les taux d'occupation évoluent de concert avec les cas signalés de COVID-19 aux États-Unis et leur impact sur la confiance des consommateurs quant à la sécurité des voyages.
En 2020, les taux d'occupation traditionnels étaient les plus élevés au cours de la semaine se terminant le 29 février (64,1%), lorsque la moyenne sur sept jours des cas de COVID-19 aux États-Unis était négligeable.
Les taux sont tombés à leur plus bas niveau au cours de la semaine se terminant le 11 avril (21,0%), alors que la moyenne des cas sur sept jours était d'environ 30 000 par jour. Les taux d'occupation se sont nettement améliorés au cours de la semaine se terminant le 6 juin (39,3%) et se sont stabilisés depuis.
Source: Bloomberg, STR, RSM US LLP
Ce comportement reflète la moyenne des cas sur sept jours, qui a commencé à croître la même semaine (21 621) et a continué à culminer pendant la semaine se terminant le 25 juillet (66 335).
Il y a des points à retenir de cette analyse: premièrement, la confiance des consommateurs dans les hôtels est tempérée par la pandémie et deuxièmement, le taux d'occupation a été moins volatil que la croissance des cas en raison de l'isolation de la métrique par la réduction de l'offre totale de chambres. Bien que l'un ou l'autre des points de données montre une amélioration continue, l'industrie est loin des niveaux d'occupation de 2019, quelle que soit la mesure.
Le sentiment de voyage est mitigé
Les recherches montrent que la perception des consommateurs de la sécurité des voyages dans l’ensemble semble s’améliorer. Le baromètre mondial de la sécurité des voyages pour les voyages nationaux se situe à 46 sur 100 possibles, 100 étant le niveau de confiance le plus élevé, selon une enquête du 17 juillet de MMGY Travel Intelligence. Mais la sécurité perçue en ce qui concerne l'hébergement était à son point le plus bas le 8 avril, la période de plus faible taux d'occupation et de croissance quotidienne la plus élevée des cas de COVID-19 lors de la première vague de la pandémie.
Source: MMGY Travel Intelligence
Il est intéressant de noter que la sécurité perçue augmente à un rythme compatible avec la croissance des cas, potentiellement en raison des nouvelles mesures de sécurité des hôtels mises en œuvre pour fournir aux clients des protocoles de sécurité cohérents et complets.
S'il est de plus en plus important de se bâtir une réputation basée sur la sécurité, les coûts pour le faire réduisent les marges déjà minces des hôtels. Pour aider à atténuer cette pression sur les marges, une lettre de l'American Hotel and Lodging Association aux dirigeants du Congrès le 20 juillet demandait des crédits d'impôt pour aider à compenser les coûts de nettoyage accru, de rétention des employés et de dépenses en capital.
Pendant ce temps, le désir des consommateurs de voyager continue de croître, de nombreux voyageurs du monde entier prévoyant de dépenser une somme importante en voyages, selon Amex Trendex d'American Express, qui suit les consommateurs, les petites entreprises et les commerçants aux États-Unis et dans le monde entier. . La recherche a révélé que 34% des Américains s'attendent à dépenser 800 $ ou plus en voyages en août.
Les plats à emporter
L'industrie hôtelière n'a pas la reprise en forme de V que nous espérions tous, car la demande des consommateurs reste freinée par l'absence de vaccin COVID-19. La difficulté que rencontrent les investisseurs et les hôteliers en ce qui concerne la réouverture est multiple et complexe. À tout le moins, un accent sur plusieurs volets sur les protocoles de sécurité, une dotation en personnel appropriée et une portée réaliste de la demande est nécessaire pour assurer une réouverture efficace et rentable.
