Il y avait peu de signes d’amélioration dans le secteur manufacturier américain parmi les cinq domaines étudiés en mars par les banques de la Réserve fédérale.
Selon l’indice RSM US Manufacturing Outlook basé sur ces enquêtes, l’activité manufacturière reste à 1,8 écart type en dessous de la normale. Cela implique un secteur manufacturier susceptible d’entraîner l’ensemble de l’économie dans un ralentissement.
L’activité manufacturière reste à 1,8 écart-type sous la normale, selon notre enquête exclusive.
Cette lecture est conforme à nos discussions avec les clients fabricants au cours de la semaine dernière. L’un d’entre eux ayant une empreinte nationale a noté que les commandes avaient considérablement ralenti en février et en mars et que cela était distinct et distinct de toute exposition à un resserrement du crédit pouvant être causé par la récente crise bancaire.
Toutes les régions sauf une ont signalé un ralentissement de la croissance de l’emploi, même si une enquête a souligné que le manque de main-d’œuvre constituait une contrainte à l’utilisation des capacités.
Ce ralentissement nous amène à penser que les entreprises feront de leur mieux pour conserver leur main-d’œuvre, minimisant ainsi les pertes d’emplois au cours des prochains trimestres même en cas de récession.
Nous notons qu’il y a toujours eu des hauts et des bas mensuels parmi les enquêtes menées par les cinq banques régionales de la Réserve fédérale. Mais la tendance consensuelle est à la baisse, notamment la baisse des nouvelles commandes.
New York
L’activité manufacturière dans l’État de New York a continué de baisser, selon une enquête menée par la Federal Reserve Bank de New York. Dès la première semaine de mars, les entreprises ont signalé une baisse importante des nouvelles commandes et une baisse modeste des livraisons, tandis que les indicateurs du marché du travail ont diminué pour le deuxième mois consécutif.
Les indicateurs de la chaîne d’approvisionnement suggèrent une amélioration des conditions ainsi qu’une baisse des prix des intrants.
crême Philadelphia
La fabrication a ralenti dans la région de la Fed de Philadelphie pour le septième mois consécutif. Les indicateurs des nouvelles commandes et des livraisons ont tous deux chuté à leurs plus bas niveaux depuis mai 2020.
Plus de 34 % des entreprises ont signalé des baisses d’activité, tandis que seulement 11 % ont signalé des augmentations; la majorité n’a signalé aucun changement dans l’enquête menée au cours de la deuxième semaine de mars.
Alors que les entreprises ont signalé une baisse de l’emploi et un ralentissement de la hausse des prix, dans les questions spéciales, la plupart des entreprises ont indiqué que l’offre de main-d’œuvre et les chaînes d’approvisionnement constituaient des contraintes légères ou modérées à l’utilisation des capacités.
Kansas City
L’activité manufacturière dans le dixième district de la Fed de Kansas City est restée stable pour le troisième mois consécutif. Il convient de noter que les usines de biens non durables ont signalé une baisse d’activité à partir de la troisième semaine de mars, en particulier l’imprimerie, la fabrication de plastiques et de produits chimiques, tandis que la fabrication d’aliments a augmenté. Les nouvelles commandes sont en baisse pour le huitième mois consécutif.
Aux questions spéciales, 56 % des entreprises ont déclaré une diminution de leurs marges bénéficiaires depuis le début de l’année, tandis que 18 % des entreprises ont déclaré une augmentation. Près de la moitié, ou 47 %, des entreprises ont déclaré changer de prix plus souvent que l’année dernière, tandis que 24 % ont déclaré changer de prix moins souvent.
Texas
Les entreprises ont signalé une légère augmentation de la fabrication au Texas en mars, tempérée par une baisse des nouvelles commandes pour le 10e mois consécutif.
Les entreprises ont indiqué que les perceptions des conditions commerciales plus larges ont continué de se détériorer au cours du mois et que l’indice d’incertitude des perspectives est resté élevé dans l’enquête publiée le 27 mars.
Il y a eu une reprise de la croissance de l’emploi et un allongement continu des semaines de travail, 24 % des entreprises notant des embauches nettes, contre 14 % déclarant des licenciements nets.
Les pressions sur les prix et les salaires se sont atténuées en mars, bien que la croissance des salaires soit restée élevée par rapport à la moyenne.
Richmond
L’augmentation des expéditions dans le cinquième district de la Fed de Richmond a suffi à montrer de modestes améliorations des conditions générales de fabrication en mars. Des améliorations ont été citées dans les nouvelles commandes et l’emploi, bien que les deux soient restés en contraction.
Les entreprises sont restées pessimistes quant aux conditions commerciales locales et l’indice des conditions commerciales locales futures a légèrement diminué dans l’enquête publiée le 28 mars.
Le taux de croissance moyen des prix payés a légèrement diminué, tandis que le taux de croissance moyen des prix reçus a peu varié.
