Les fabricants d’une grande partie des États-Unis ont signalé un ralentissement de l’activité en juin, selon des enquêtes menées par les banques régionales de la Réserve fédérale. L’indice RSM US Manufacturing Outlook est resté à 1,7 écart-type sous la normale, le 14e mois consécutif de valeurs négatives.
L’indice RSM US Manufacturing Outlook est resté à 1,7 écart-type sous la normale en juin, le 14e mois consécutif de valeurs négatives.
Notre indice est basé sur les cinq enquêtes auprès des entreprises manufacturières par les banques régionales de la Fed. Notre lecture actuelle de l’activité manufacturière est cohérente avec les récessions des cycles économiques passés.
La légère baisse de l’activité manufacturière pourrait toutefois être de courte durée. Cela se produit au moment même où les fabricants de semi-conducteurs, soutenus par l’argent fédéral, accélèrent l’expansion de leur production de puces, ce qui implique un rebond à court et moyen terme. Est également en jeu une augmentation du financement fédéral pour les projets d’infrastructure et l’armée qui contrera un ralentissement.
Mais pour l’instant, il y a un recul. Le ralentissement de l’activité dans le secteur manufacturier s’est accompagné ces derniers mois du déclin de la construction résidentielle, du resserrement des conditions financières, de la hausse du coût du crédit et des premiers signes de ralentissement d’un marché du travail par ailleurs robuste.
Alors que l’économie globale continue de croître, cette confluence de facteurs ralentit l’économie. S’il devait y avoir un autre choc exogène, si le secteur de la consommation vacillait ou si l’impact cumulatif du resserrement financier de la Fed nuisait davantage à l’investissement des entreprises, l’économie glisserait en récession.
En plus des soubresauts habituels de l’activité actuelle, les entrées de commandes poursuivent leur baisse régulière et l’emploi affiche un nouvel essoufflement.
New York
L’activité manufacturière s’est légèrement améliorée dans l’État de New York dans l’enquête qui a été menée du 2 au 9 juin. Cette amélioration survient après une chute lors de l’enquête précédente. Près d’un tiers des répondants, soit 31 %, ont déclaré que les conditions s’étaient améliorées au cours du mois, tandis que 24 % ont déclaré que les conditions s’étaient détériorées.
Les nouvelles commandes se sont également légèrement améliorées par rapport au mois précédent, tandis que les expéditions courantes ont augmenté de façon spectaculaire.
L’emploi a toutefois diminué pour le cinquième mois consécutif, après près de trois années de gains d’emploi. Les attentes en matière de dépenses en capital ont ralenti toute l’année et sont restées molles en juin.
crême Philadelphia
L’activité manufacturière dans la région de la Fed de Philadelphie a continué de baisser pour le 10e mois consécutif, selon l’enquête menée la deuxième semaine de juin. L’indicateur de l’enquête pour les nouvelles commandes a été négatif pendant 13 mois consécutifs, bien que l’indice des livraisons courantes soit devenu positif après trois mois de baisse.
L’indice de l’emploi suggère que l’emploi s’est stabilisé après les baisses de mars et de mai.
Les indices de prix sont demeurés inférieurs aux moyennes à long terme, 22 % des entreprises signalant des augmentations des prix des intrants, 12 % signalant des baisses et 66 % ne signalant aucun changement.
Dans les questions spéciales, la plupart des entreprises ont indiqué que l’offre de main-d’œuvre et les chaînes d’approvisionnement constituaient des contraintes légères ou modérées à l’utilisation des capacités. Pourtant, 22 % des entreprises ont indiqué que la main-d’œuvre et 16 % ont indiqué les chaînes d’approvisionnement comme des contraintes importantes.
Kansas City
L’activité manufacturière dans la région de Kansas City a continué de baisser en juin, les indices mensuels des prix et de l’emploi ayant plongé.
La baisse de l’activité par rapport au mois dernier a été entraînée à la fois par les biens durables et non durables, en particulier par les métaux de première transformation et la fabrication d’imprimés. Les indices de production, le volume des expéditions, les délais de livraison des fournisseurs et les stocks ont tous diminué à des taux plus rapides que le mois précédent.
Dans les questions spéciales, environ 43 % des entreprises ont déclaré avoir cessé d’afficher de nouveaux postes et avoir réduit le nombre d’heures des travailleurs embauchés au cours des trois derniers mois. De plus, 40 % des entreprises du district s’attendaient à ce que la demande pour leurs produits soit plus faible pour le reste de l’année.
Les fabricants ont indiqué que le coût de l’argent retardait les progrès de l’expansion des usines et que les taux d’intérêt plus élevés comprimaient les dépenses d’investissement supplémentaires.
L’enquête a été menée du 14 au 20 juin et comprenait 87 réponses d’usines du Colorado, du Kansas, du Nebraska, de l’Oklahoma, du Wyoming, du nord du Nouveau-Mexique et de l’ouest du Missouri.
Dallas
L’activité des usines du Texas a diminué en juin, l’indice de production tombant à un niveau indiquant une légère contraction de la production pour le deuxième mois consécutif.
L’indice des nouvelles commandes est négatif depuis 13 mois consécutifs, tandis que le taux de croissance des commandes est descendu à sa valeur la plus basse depuis la mi-2020. L’indice d’utilisation de la capacité a légèrement diminué tandis que l’indice des livraisons a plongé.
Les mesures du marché du travail suggèrent une croissance de l’emploi plus faible et une baisse des heures de travail ; 17 % des entreprises ont fait état d’embauches nettes tandis que 15 % ont signalé des licenciements nets.
L’enquête a été menée du 13 au 21 juin, avec la participation de 85 fabricants texans.
Richmond
La Fed de Richmond a qualifié l’activité manufacturière dans sa région de relativement stable en juin. Cette lecture vient sur des améliorations modestes dans des lectures autrement négatives des expéditions et des nouvelles commandes et de nouvelles baisses de l’emploi.
La conjoncture économique locale dans la région de Richmond a été négative au cours des 20 derniers mois, mais a montré une amélioration notable en juin.
Le taux de croissance moyen des prix payés a quelque peu diminué, tandis que le taux de croissance moyen des prix reçus a diminué.
Les résultats ont été publiés le 27 juin et étaient basés sur les réponses de 68 à 75 entreprises.
