Avril marque une année pleine de contraction dans le secteur manufacturier. L’indice RSM US Manufacturing Outlook, basé sur des enquêtes menées par cinq banques régionales de la Réserve fédérale, a continué de signaler un ralentissement de la production de biens en avril.
L’activité manufacturière globale demeure à 1,85 écart-type sous la normale, un niveau compatible avec les récessions passées.
L’activité manufacturière globale demeure à 1,85 écart-type sous la normale, un niveau compatible avec les récessions passées.
À ce stade, les fortes commandes de Boeing n’ont pas encore afflué dans le secteur manufacturier. Nous nous attendons à ce que ce soit une histoire pour plus tard cette année ou l’année prochaine. Pour l’essentiel, les commandes de défense soutiennent le secteur manufacturier. Les dépenses de défense au cours des trois premiers mois de l’année ont augmenté de 5,9 % alors que Washington cherche à reconstituer son stock d’armes. Nous nous attendons à ce que des projets de loi spéciaux supplémentaires sur les dépenses de défense liés à l’aide américaine à l’Ukraine renforcent les conditions générales de fabrication.
Nous constatons qu’il y a constamment eu des hauts et des bas mensuels entre les régions. En avril, New York a signalé une forte augmentation de l’activité qui s’est accompagnée d’une baisse dans la région de Philadelphie.
Et tandis que la Fed de Dallas a signalé quelques améliorations, la fabrication au Texas est restée en contraction, avec un nombre non négligeable d’entreprises signalant des difficultés à obtenir des prêts bancaires.
New York
L’activité manufacturière dans l’État de New York a connu une reprise spectaculaire en avril, alimentée par une résurgence des livraisons en cours et de nouvelles commandes. Malgré ces gains, les entreprises ont continué de s’attendre à peu d’amélioration des conditions au cours des six prochains mois. Nous notons également que les attentes en matière de dépenses en capital et en technologie au cours des six prochains mois ont été à la baisse.
L’emploi et les heures travaillées ont diminué pour un troisième mois consécutif. Les augmentations des prix des consommations intermédiaires ont continué de se modérer, tandis que les prix de vente ont augmenté au même rythme que le mois dernier.
Le sondage a été recueilli au cours de la semaine du 3 avril au 10 avril.
crême Philadelphia
Les conditions de fabrication dans la région de la Fed de Philadelphie ont continué de baisser, atteignant leur point le plus bas depuis la crise sanitaire de 2020. Seulement 3 % des entreprises manufacturières ont déclaré des gains au cours du mois, tandis que 35 % des entreprises ont signalé une baisse d’activité. Le sondage a été recueilli dans la semaine du 10 avril au 17 avril.
Les nouvelles commandes et les expéditions actuelles ont montré des améliorations mais sont restées solidement restrictives. L’emploi dans les deux tiers des entreprises est resté stable au cours du mois, avec une répartition égale entre les entreprises ayant déclaré une augmentation ou une diminution de l’emploi.
Les prix payés et les prix reçus ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis la mi-2020. Plus de 55 % des entreprises ont indiqué que les salaires et les coûts de rémunération avaient augmenté au cours des trois derniers mois, tandis qu’aucune des entreprises n’a signalé de baisse des salaires.
Les attentes concernant l’activité future restent modérées.
Dallas
L’activité manufacturière au Texas est restée pratiquement inchangée en avril par rapport à mars, tandis que les perceptions des conditions commerciales plus larges se sont considérablement détériorées.
Les résultats de l’enquête menée du 11 au 19 avril ont été mitigés, y compris des améliorations dans les nouvelles commandes et les expéditions actuelles, bien que les deux soient restées restrictives.
Sur le marché du travail, le nombre d’employés a poursuivi sa tendance à la baisse, seules 20 % des entreprises ayant enregistré des embauches nettes. L’indice des heures travaillées est devenu légèrement négatif pour la première fois depuis la fin de l’année dernière.
Les entreprises ont signalé des augmentations inférieures à la moyenne des prix des matières premières et une lecture obstinément élevée des salaires en avril.
En réponse à des questions spéciales, le pourcentage d’entreprises cherchant à embaucher a baissé à 52 % contre 66 % en avril dernier, 38 % des répondants constatant désormais une amélioration de la disponibilité des candidats.
En ce qui concerne les services bancaires, 40 % des répondants ont déclaré utiliser les banques régionales comme source de crédit, 28 % utilisent les grandes banques nationales et 16 % utilisent les petites banques communautaires.
Environ les deux tiers, ou 66 %, des entreprises ont déclaré n’avoir aucune difficulté à obtenir du financement pour des utilisations à court terme comme le paiement des travailleurs et l’acquisition de stocks de matériaux ou de fournitures. Un quart, soit 25 %, ont noté des difficultés à obtenir du financement, 9 % ayant des difficultés substantielles ou extrêmes. À peu près les mêmes ratios ont été notés pour le financement des immobilisations à long terme.
Richmond
Les entreprises manufacturières du cinquième district de la Fed de Richmond ont signalé une détérioration des conditions commerciales en avril. Les livraisons et les nouvelles commandes ont diminué tandis que le niveau d’emploi est passé de négatif à zéro.
Avril marque une année complète de contraction signalée par les entreprises du Sud-Est après deux années d’expansion. Et les entreprises continuent de constater la rareté de la main-d’œuvre qualifiée.
En termes de chaîne d’approvisionnement, les stocks de matières premières et de produits finis ont augmenté, et les délais de livraison des fournisseurs se sont améliorés.
L’enquête a été publiée le 25 avril.
Kansas City
L’activité manufacturière dans le dixième district de la Fed de Kansas City ralentit depuis mars de l’année dernière. En avril, les entreprises ont signalé la plus forte baisse des nouvelles commandes depuis mai 2020, mais sont néanmoins restées optimistes.
Tous les indices d’un mois à l’autre ont diminué, à l’exception des prix, de la semaine de travail moyenne des employés et du délai de livraison des fournisseurs. Ce mois-ci, la baisse était davantage attribuable aux usines de biens non durables, en particulier dans l’imprimerie, les plastiques, le papier et la fabrication d’aliments.
Dans les questions spéciales, une majorité d’entreprises ont indiqué que les offres d’emploi sont restées les mêmes ou n’ont que légèrement changé depuis le début de l’année. De plus, la plupart des entreprises qui ont recherché un financement pour les utilisations à court terme souhaitées n’ont signalé aucune difficulté à obtenir du crédit.
L’enquête d’avril a été ouverte pendant une période de cinq jours du 19 avril au 24 avril et comprenait 97 réponses d’usines du Colorado, du Kansas, du Nebraska, de l’Oklahoma, du Wyoming, du nord du Nouveau-Mexique et de l’ouest du Missouri.
