Mercredi, la Bank of Canada a détenu son taux d'intérêt politique à 2,75%, car elle concerne l'incertitude tarifaire, l'inflation de base élevée et la croissance économique plus forte que prévu au premier trimestre.
Bien que le taux de politique reste stable, la déclaration de la banque a été décidément dominante. Bien que les attentes de l'inflation restent à proximité de l'objectif de 2%, la Banque du Canada est prête à réduire les taux si les conditions économiques se détériorent.
Deux réductions de taux supplémentaires sont toujours attendues cette année pour apporter le taux de politique au terminal à 2,25%. Ce scénario reste le cas de base.
Une baisse de taux en juillet est certainement possible, mais elle dépendra des numéros d'emploi, de l'inflation de base et des développements liés aux tarifs américains, en particulier en ce qui concerne les négociations commerciales avec le Canada.
L'objectif principal de la Banque du Canada est de maintenir la stabilité des prix en tant que source de confiance pour guider l'économie à travers cette période de bouleversements mondiaux. À cette fin, il devra équilibrer deux forces opposées influençant l'inflation: les pressions à la hausse des tarifs et les perturbations commerciales ultérieures et les pressions vers le bas d'une économie plus faible.
La plus grande menace pour les perspectives économiques du Canada reste les tarifs américains. Bien que ces tâches soient beaucoup plus élevées par rapport au début de cette année, les détails des tarifs eux-mêmes semblent changer fréquemment.
Les tarifs américains sur les produits canadiens restent relativement inférieurs à ceux des autres pays alors que les États-Unis ont déployé des tarifs mondiaux plus larges en avril. Les entreprises canadiennes ont également la possibilité de rendre leurs biens conformes à l'accord de libre-échange actuel des pays pour éviter les tarifs.
Cependant, l'augmentation récente des tarifs américains sur les importations mondiales d'acier et d'aluminium de 25% à 50% est une préoccupation pour les fabricants canadiens et les industries dépendantes.
L'économie du Canada a montré une certaine résilience, mais elle devrait se contracter au deuxième et troisième trimestre après avoir légèrement surpassé le premier en raison des entreprises qui font passer les commandes plus tôt cette année.
Cet élan au premier trimestre ne durera pas maintenant que les tarifs sont en vigueur et que les entreprises reculent après avoir rempli les commandes. Bien que les industries isolées du commerce n'aient pas donné le poids des tarifs, de nombreuses entreprises ont indiqué qu'elles s'arrêteraient ou réduiraient l'embauche en raison de cette incertitude continue.
Dans le même temps, le sentiment des consommateurs au Canada, aux États-Unis et dans le monde entier, conduisant à des dépenses plus faibles.
En réponse, les entreprises doivent trouver de nouveaux fournisseurs et clients, détourner ou modifier leurs chaînes d'approvisionnement et forger de nouvelles relations, ce qui entraînera au moins une augmentation de prix unique.
Bien que l'incertitude soit le thème à l'avenir, la Banque du Canada pourrait envisager de réduire son taux de politique le mois prochain si l'inflation de base adoucit et que l'activité économique montre une dynamique à la baisse.
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