La Chine augmente ses importations de mazout mélangé à partir de barils russes

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SINGAPOUR – Les raffineries indépendantes chinoises augmentent les importations de mazout à prix réduit mélangé à partir de barils russes pour les utiliser comme matière première à faible coût dans un contexte de pénurie de quotas gouvernementaux d’importation de pétrole brut pour certains d’entre eux, selon des sources et des données commerciales.

Les sanctions occidentales contre l’invasion de l’Ukraine par la Russie, y compris l’embargo imminent du 5 février et le plafonnement des prix sur les produits raffinés, poussent les barils de mazout russes vers l’est vers l’Asie à des prix attractifs depuis l’année dernière.

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Ceux-ci inondent les centres de transfert de navire à navire de la Malaisie et de Fujairah aux Émirats arabes unis depuis le deuxième trimestre de 2022. Les commerçants mélangent ces barils avec d’autres huiles pour renommer le pays d’origine du mazout, ouvrant la voie à l’assurance des navires et financement qui serait autrement interdit en vertu des sanctions, ont indiqué des sources commerciales.

Les remises offertes sur ces cargaisons de mazout contribuent à améliorer les marges des raffineurs indépendants chinois et à remplacer le brut que certaines entreprises ne sont pas en mesure d’importer sans quotas, ont indiqué les sources. Le commerce fournit également un moyen d’acheminer le pétrole russe vers le marché et d’apporter à Moscou des revenus d’exportation indispensables.

« Nous examinons le mazout russe depuis décembre. Il est bon marché et ne nécessite pas de quotas d’importation (de brut) », a déclaré un responsable d’un raffineur indépendant dans la province orientale du Shandong.

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Le raffineur n’a reçu aucun quota de pétrole brut du gouvernement depuis environ un an et achète principalement du mazout de distillation directe pour produire du diesel et de l’essence, a déclaré l’exécutif, qui a refusé d’être identifié car il n’était pas autorisé à parler aux médias.

Ces barils de mazout mélangé ont été échangés pour la dernière fois avec une remise d’environ 5 $ par rapport au brut de référence ICE Brent sur une base livrée au Shandong, a déclaré une source.

Les valeurs du mazout à haute teneur en soufre par rapport au brut ont plongé dans des rabais plus importants depuis le deuxième trimestre de l’année dernière, les fissures atteignant des niveaux record à la fin octobre.

Les importations totales de mazout de la Chine ont bondi à environ 1,76 million de tonnes en décembre, le plus haut niveau depuis septembre 2021, selon les données officielles des douanes.

La hausse a été entraînée par une augmentation des expéditions en provenance de Malaisie à un sommet de plus d’un an à 620 000 tonnes, tandis que les importations mensuelles en provenance des Émirats arabes unis ont atteint 471 000 tonnes, le plus haut en deux ans.

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Pendant ce temps, les importations directes de mazout en provenance de Russie ont chuté à 187 000 tonnes en décembre après avoir culminé à 554 000 tonnes en octobre, alors même que les importations totales en provenance de Russie ont plus que doublé en glissement annuel pour atteindre 3,1 millions de tonnes en 2022.

« Les rabais importants offerts alimentent la tendance, car les raffineurs indépendants sont sensibles aux prix. La Chine continue de se redresser, la demande intérieure de carburants raffinés étant incertaine », a déclaré Emril Jamil, analyste principal de Refinitiv pour le pétrole brut et le mazout.

« La tendance se poursuivra avec l’interdiction de l’UE (le 5 février), avec la fermeture de tous les débouchés naturels en Europe. L’Asie continuera d’absorber des barils (de mazout) russes moins chers en plus du brut », a déclaré Jamil.

SOCIÉTÉS COMMERCIALES

Les maisons de commerce occidentales ont été les principaux fournisseurs de ces expéditions de mazout vers la Chine, ont déclaré quatre sources commerciales de haut niveau, qui suivent de près les flux, ajoutant que les niveaux élevés de décembre se poursuivraient jusqu’en février et au-delà.

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L’un des principaux fournisseurs acheminant ces barils vers la Chine est le négociant suisse Vitol, ont-ils déclaré.

Au cours des quatre derniers mois, Brilliant Jewel, une installation de stockage flottante affrété par Vitol, a mené des opérations de transfert de navire à navire avec au moins six navires qui avaient précédemment chargé du carburant dans les ports russes, a montré une analyse de Reuters des données d’expédition sur Refinitiv Eikon.

Vitol n’a pas répondu à une demande de commentaire.

Un deuxième négociant chinois en mazout a déclaré que les entreprises étaient devenues plus détendues dans le traitement des barils russes après une confusion initiale sur le plafond des prix du Groupe des Sept et le risque potentiel de ne pas respecter les sanctions.

« Au départ, le marché a adopté une position attentiste avant le 5 décembre, mais maintenant de nombreux commerçants déplacent le mazout de ces deux hubs, les principaux commerçants occidentaux étant les plus actifs », a déclaré le commerçant.

Les principaux fournisseurs et négociants chinois de bunker comme Sinopec et Chimbusco de PetroChina ont également envoyé plus de mazout russe à haute teneur en soufre vers les centres de soutage de Zhoushan et Qingdao, dans l’est de la Chine, ont indiqué des sources.

Sinopec et Chimbusco n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Les registres d’expédition montrent que les sociétés ont affrété plusieurs cargaisons de mazout du port malaisien de Tanjung Pelepas à destination de Zhoushan et de Hong Kong au cours des quatre derniers mois.

(Reportage par Chen Aizhu et Jeslyn Lerh; Montage par Florence Tan et Tom Hogue)

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