La croissance des prix d’usine de la Chine en juillet s’accélère et s’ajoute aux pressions commerciales et économiques générales

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BEIJING – L’inflation à la sortie des usines de la Chine en juillet a augmenté plus rapidement que le mois précédent et a dépassé les attentes du marché, ajoutant aux tensions sur une économie en perte de vitesse alors que les entreprises sont aux prises avec des coûts élevés des matières premières.

La deuxième économie mondiale est en passe de croître de plus de 8 % cette année, mais les analystes affirment que la demande refoulée de coronavirus a atteint un pic et prévoit une croissance modérée en raison des goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et des épidémies de la variante Delta de COVID-19.

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L’indice des prix à la production (PPI) a augmenté de 9,0% par rapport à l’année précédente, égalant le sommet atteint en mai, a annoncé lundi le Bureau national des statistiques (NBS) dans un communiqué. Les analystes d’un sondage Reuters s’attendaient à ce que l’IPP augmente de 8,8%, inchangé par rapport à juin.

L’inflation à la consommation a légèrement ralenti, ont montré les données, laissant aux décideurs la possibilité d’agir si nécessaire.

L’économie chinoise s’est largement remise des perturbations causées par la pandémie de COVID-19, mais l’expansion s’essouffle alors que les entreprises sont confrontées à des tensions croissantes dues à la hausse des prix des matières premières et aux goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement mondiale.

« Nous pensons que la pression inflationniste domestique est largement contrôlable, et Pékin ne réagira probablement pas de manière excessive aux données d’inflation de juillet plus fortes que prévu », ont écrit les analystes de Nomura dans une note.

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« Au lieu de cela, nous nous attendons à ce que Pékin maintienne sa combinaison de politiques unique de » resserrement ciblé + assouplissement universel « pour le reste de cette année. »

La Chine a réduit le montant des liquidités que les banques doivent détenir comme réserves en juillet, libérant environ 1 000 milliards de yuans (154,40 milliards de dollars). De nombreux analystes s’attendent à une autre réduction plus tard dans l’année.

La propagation mondiale de la variante delta plus infectieuse du virus et de nouvelles épidémies de cas à domicile, en plus des récentes fortes pluies et inondations dans certaines provinces chinoises, ont également perturbé l’activité économique.

« La pandémie s’est aggravée et a provoqué davantage de perturbations dans la chaîne d’approvisionnement mondiale », a déclaré Zhiwei Zhang, économiste en chef chez Pinpoint Asset Management.

L’IPP, un indicateur de référence de la rentabilité industrielle d’un pays, a augmenté de 0,5% sur une base mensuelle, après une hausse de 0,3% en juin.

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L’ÉCONOMIE PERD DE L’élan

La hausse des prix du pétrole brut et l’augmentation de la demande de charbon thermique alors que la Chine fait face au temps chaud ont contribué à faire grimper les prix, a déclaré Dong Lijuan, un responsable du NBS, dans un communiqué publié avec les données.

Les prix dans les industries de l’extraction et du lavage du charbon et de l’extraction des métaux ferreux ont bondi de 45,7% et 54,6% en juillet en glissement annuel, respectivement.

La politique de « tolérance zéro » de la Chine vis-à-vis des cas de COVID mettra probablement davantage de pression sur la chaîne d’approvisionnement, et la pression inflationniste pourrait persister au second semestre, a déclaré Zhang.

La Chine a signalé 125 nouveaux cas de COVID-19 sur le continent le 8 août, avec la plupart des infections locales dans la province centrale du Henan et la province orientale du Jiangsu.

Les incertitudes causées par la nouvelle épidémie en Chine et les mesures de réponse du gouvernement ont conduit les analystes de Goldman Sachs et Barclays à revoir récemment à la baisse leurs prévisions de croissance pour le troisième trimestre.

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La croissance des exportations du pays a ralenti de manière inattendue en juillet, les entreprises citant une pression supplémentaire due aux coûts élevés des matières premières.

La Chine, en tant que premier consommateur d’acier de charbon et de minerai de fer, a intensifié ses efforts pour maîtriser la hausse des prix des matières premières qui a réduit les marges des fabricants, notamment en intensifiant les inspections sur les plateformes de négociation et en libérant des réserves d’État.

Les contrats à terme de référence sur le minerai de fer sur la bourse des matières premières de Dalian ont chuté de 13,1% en juillet, la plus forte baisse depuis février 2020.

Une déclaration distincte du BNS a montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) en juillet a augmenté de 1,0% par rapport à l’année précédente, contre un gain de 1,1% en juin et en deçà de l’objectif du gouvernement d’environ 3% cette année.

Le sondage Reuters prévoyait une hausse de 0,8% de l’indice. D’un mois à l’autre, l’IPC a augmenté de 0,3%, contre une augmentation de 0,2% annoncée par le sondage et une baisse de 0,4% en juin.

L’indice de référence des prix à la consommation, hors prix volatils de l’alimentation et de l’énergie, s’établit à 1,3 % sur un an, contre une hausse de 0,9 % en juin.

(1 $ = 6,4766 yuan renminbi chinois) (Rapport de Liangping Gao et Gabriel Crossley édité par Shri Navaratnam)