La livraison de nourriture en Europe prend forme avec l’achat des gorilles de Getir

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AMSTERDAM – L’accord de 1,2 milliard de dollars de la société d’épicerie en quelques minutes Getir pour acheter son rival Gorillas est une étape importante vers la consolidation du marché européen de la livraison de nourriture, où les entreprises se débattent dans un ralentissement post-COVID.

Après une expansion rapide, ces entreprises ont été touchées en mars par une baisse de la demande de livraisons due au confinement et par la hausse des taux d’intérêt, tandis que les investisseurs se sont affligés des entreprises technologiques déficitaires.

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Les groupes de livraison de nourriture ont rapidement commencé à se combiner, à réduire les coûts et à quitter les marchés où ils étaient faibles, dans le but de devenir rentables.

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Les entreprises et les observateurs de l’industrie affirment que le douloureux retranchement devrait se poursuivre – mais les survivants commencent à voir les premières pousses vertes.

L’analyste de Citi, Catherine O’Neill, a déclaré que les fusions et les réductions de coûts pour éliminer la capacité excédentaire se déroulaient plus rapidement que prévu et que l’économie de l’unité, y compris la taille des commandes par livraison, s’améliorait.

Mais elle a déclaré que la compression du coût de la vie en Europe reste un inconvénient majeur.

« Nous n’avons pas encore vu comment ces entreprises traverseront une récession. »

Getir, basée à Istanbul, et Gorillas, basée à Berlin, figuraient parmi les nombreuses sociétés de commerce rapide soutenues par du capital-risque qui se sont précipitées pendant la pandémie pour créer des «magasins sombres» – des centres de livraison dans les centres-villes utilisés pour acheminer rapidement les produits d’épicerie aux clients.

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Le modèle du dark store est fondamentalement différent de celui de groupes plus établis comme Just Eat Takeaway et Uber Eats, qui prennent les commandes des restaurants et livrent les repas, bien qu’ils soient souvent considérés comme des concurrents.

COMMERCE RAPIDE

L’acquisition de Gorillas fait de Getir la plus grande société de commerce rapide d’Europe.

Getir était évalué à environ 8,8 milliards de dollars dans l’accord de vendredi, soit environ sept fois plus que Gorillas en raison de sa forte position en Turquie où il est basé, ont déclaré des analystes.

Gorilles et Getir n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.

Les autres groupeurs sont Flink, basé à Berlin, et GoPuff, basé à Philadelphie, qui opère aux États-Unis et en Europe.

« En Allemagne, nous voyons la concurrence directement de Gorillas et Getir. Tous les autres ont disparu », a déclaré le porte-parole de Flink, Boris Radke.

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Flink exploite 190 magasins sombres, contre 180 pour Gorillas.

Radke a déclaré que Flink prospère grâce à des partenariats étroits avec les supermarchés REWE en Allemagne et Carrefour en France, tous deux actionnaires de la société.

Les analystes estiment qu’un centre de magasins sombres devient rentable entre 500 et 1 000 commandes par jour.

« Nous avons fermé quelques hubs qui n’étaient pas rentables et nous avons définitivement mis de côté tout type de plans d’expansion plus importants », a déclaré Radke.

Cependant, le nombre de hubs Flink rentables augmente, a-t-il déclaré, et les ventes augmentent « de manière constante mois après mois ».

MOINS DE CAPITAL, MOINS DE COUPONS

Plus d’une douzaine de petites entreprises européennes de commerce rapide ont fait faillite ou ont été acquises depuis la mi-2021.

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Les sociétés de capital-risque ont investi 125 millions de dollars dans le secteur dans deux transactions en 2022, contre 1,3 milliard de dollars dans treize transactions en 2021, sur la base des données de PitchBook.

Avec moins de concurrence et moins de nouveaux capitaux entrant sur le marché, les entreprises restantes dans les secteurs de l’épicerie et de la livraison de nourriture ont réduit leurs dépenses en bons et promotions.

Alors que la plupart des entreprises de restauration ont expérimenté le commerce rapide, les deux types d’entreprises coopèrent également plus fréquemment, signe des choses à venir.

Le mois dernier, Getir a conclu un accord avec Just Eat Takeaway pour répertorier les produits d’épicerie de Getir sur l’application Takeaway.

Cela donnera à Just Eat Takeaway des commandes supplémentaires à marge élevée, tandis que Getir obtiendra plus de livraisons et de ventes dans ses magasins sombres.

« Je m’attends à voir plus d’activité sous la forme de fusions et acquisitions ou de partenariats commerciaux approfondis », a déclaré Larry Illg, responsable des activités alimentaires chez l’investisseur technologique Prosus, qui détient une participation dans Delivery Hero.

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Alors que les bénéfices peuvent encore être éloignés pour les entreprises privées de commerce rapide, les entreprises européennes cotées en bourse de livraison de repas ont toutes fixé des objectifs formels de bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA).

Just Eat a déclaré que son EBITDA était déjà rentable. Delivery Hero dit qu’il y arrivera en 2023 et le britannique Deliveroo au plus tard au premier semestre 2024.

Les actions des sociétés de livraison européennes ont baissé d’environ 60 % par rapport à il y a un an, mais se sont négociées latéralement depuis juin.

Uber et DoorDash, tous deux déjà positifs à l’EBITDA grâce à la force de leurs opérations aux États-Unis, affirment que leurs filiales européennes se développent.

« Nous continuons à voir une forte demande pour l’épicerie et nous continuons à voir l’épicerie comme un moteur de croissance pour l’ensemble de nos activités l’année prochaine », a déclaré le porte-parole d’Uber, Caspar Nixon.

Il a déclaré que les options d’épicerie rapide sont « absolument disponibles sur l’application, mais nous ne pensons pas qu’il soit logique de posséder l’intégralité de la chaîne d’approvisionnement », comme le fait Getir.

Sajal Srivastava, co-fondateur de TriplePoint Capital, qui a fourni un financement par emprunt à risque pour Flink, affirme que la négativité à propos du commerce rapide a été exagérée.

« Les consommateurs l’utilisent encore. Les chiffres continuent de croître et l’économie s’améliore », a-t-il déclaré.

Donc, à « tous les opposants qui disent » le commerce rapide est terminé – Non. Il va exister et les données le montrent. (Reportage par Toby Sterling. Montage par Jane Merriman)