La surprise des élections fait monter le Nikkei, la Fed maintient son offre en dollars

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SINGAPOUR – Les actions asiatiques ont vacillé lundi, les entreprises japonaises profitant d’un coup de pouce post-électoral, mais la faiblesse des données chinoises pesant sur l’ambiance générale avant les réunions politiques aux États-Unis, en Grande-Bretagne et en Australie qui devraient définir les perspectives de taux.

Le Nikkei du Japon a augmenté de 2,3% pour atteindre un sommet d’un mois après que le Parti libéral-démocrate du Premier ministre Fumio Kishida a remporté une victoire étonnamment confortable, suscitant des espoirs de stabilité et de relance pour le mandat à venir.

Le commerce ailleurs a été faible, l’indice MSCI des actions Asie-Pacifique hors Japon ayant baissé de 0,4% en vendant à Hong Kong après que les données du week-end aient montré une contraction plus forte que prévu de l’activité des usines chinoises.

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Les contrats à terme S&P 500 et les contrats à terme FTSE ont augmenté de 0,2%, les contrats à terme européens ont augmenté de 0,6%. Les marchés obligataires sont restés calmes après la chute brutale des taux à court terme le mois dernier alors que la flambée de l’inflation a modifié les perspectives des investisseurs.

Les matières premières se sont également stabilisées, avec une légère détente des prix du pétrole et une nouvelle baisse des prix du charbon chinois les poussant à 50 % en dessous du record du mois dernier.

« Je pense que nous pourrions sortir de (la) semaine après le pic de volatilité des rendements, ou du moins, après la fièvre de la hausse des taux », a déclaré John Briggs, stratège de NatWest Markets.

« Beaucoup de choses qui sont devenues paraboliques et ont fait bouillir les attentes de hausse des taux du marché semblent au moins se calmer un peu. »

Le rendement des bons du Trésor à deux ans, qui avait atteint un sommet de près de 20 mois de 0,5640% la semaine dernière, a augmenté pour la dernière fois d’environ 1,6 point de base à 0,5169%. Les rendements de référence du Trésor à 10 ans sont restés stables à 1,5627%.

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Sur les marchés des changes, le dollar a enregistré des gains importants vendredi et s’est négocié fermement lors de la séance asiatique. Il a grimpé jusqu’à 114,26 yens et a grimpé de 0,1% à 1,1546 $ pour un euro.

Les contrats à terme sur le brut Brent se sont négociés en baisse de 0,3% à 83,47 $ le baril et le brut américain a chuté de 0,4% à 83,20 $.

RÉUNIONS EN DIRECT

La Fed est le point culminant d’une semaine riche en réunions de banques centrales susceptibles de faire bouger les marchés, avec des ajustements de politique possibles à la Banque d’Angleterre et à la Banque de réserve d’Australie.

La Fed, qui conclut une réunion de deux jours mercredi, devrait annoncer qu’elle commencera à réduire ses achats d’obligations, bien que les marchés se concentrent sur les indices d’une remontée des taux.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient des hausses de prix commençant au début du second semestre 2022 et Goldman Sachs a avancé vendredi ses prévisions de hausse jusqu’en juillet de l’année prochaine à partir du troisième trimestre 2023.

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« Tout en maintenant l’idée que la majeure partie de l’inflation que nous observons sera transitoire, une mentalité de gestion des risques a pris le dessus et les banques centrales des marchés développés changent maintenant de cap », ont déclaré les analystes de Goldman Sachs dans une note vendredi soir.

« La Banque d’Angleterre semble susceptible de relever ses taux (et) la Banque de réserve d’Australie semble avoir abandonné son ancrage sur la courbe des taux. »

Les prix des swaps indiquent une meilleure chance que la Banque d’Angleterre augmente jeudi, tandis que la Banque de réserve d’Australie procédera probablement à une sorte d’ajustement de ses orientations après avoir à nouveau refusé de défendre son objectif de rendement lundi.

Néanmoins, une offre est revenue sur le marché obligataire australien, faisant grimper les contrats à terme sur les obligations du gouvernement australien à trois ans de 18 ticks à 98,780.

La livre sterling a atteint un creux de deux semaines à 1,3663 $.

Sur le front des données, les chiffres de l’indice des directeurs d’achats en Scandinavie, en Grande-Bretagne et aux États-Unis sont en tête.

Les lectures asiatiques étaient mitigées, l’enquête de Caxin confondant la lecture officielle molle de dimanche et les enquêtes fortes en Thaïlande, en Malaisie, au Vietnam et en Indonésie, contre un ralentissement en Corée du Sud.

L’or a subi des pertes vendredi contre un dollar américain plus fort et a acheté 1 784 $ l’once. Bitcoin a maintenu son niveau de support de 60 000 $.

(Reportage de Tom Westbrook; Montage par Sam Holmes)