Par Abebe Aemro Selassie et Peter Kovacs
Français, Portugais
Les effets de la guerre en Ukraine laissent peu de marge de manœuvre aux décideurs politiques.
Les pays d’Afrique subsaharienne se trouvent confrontés à un autre choc grave et exogène. L’invasion de l’Ukraine par la Russie a provoqué une flambée des prix des denrées alimentaires et du carburant qui menace les perspectives économiques de la région. Ce dernier revers n’aurait pas pu survenir à un pire moment, alors que la croissance commençait à se redresser et que les décideurs commençaient à s’attaquer à l’héritage social et économique de la pandémie de COVID-19 et à d’autres défis de développement. Les effets de la guerre seront profondément conséquents, érodant les niveaux de vie et aggravant les déséquilibres macroéconomiques.
Nous nous attendons maintenant à ce que la croissance ralentisse à 3,8 % cette année, contre 4,5 % mieux que prévu l’année dernière, selon nos dernières perspectives économiques régionales. Bien que nous prévoyions une croissance annuelle moyenne de 4 % à moyen terme, elle sera trop lente pour rattraper le terrain perdu à cause de la pandémie. L’inflation dans la région devrait rester élevée en 2022 et 2023 à 12,2 % et 9,6 % respectivement – la première fois depuis 2008 que l’inflation moyenne régionale atteindra des niveaux aussi élevés.
Il existe trois principaux canaux par lesquels la guerre a un impact sur les pays, avec une différenciation notable à la fois entre les pays et au sein des pays :
- Les prix des denrées alimentaires, qui représentent environ 40 % des dépenses de consommation dans la région, augmentent rapidement. Environ 85 pour cent des approvisionnements en blé de la région sont importés. La hausse des prix du carburant et des engrais affecte également la production alimentaire nationale. Ensemble, ces facteurs nuiront de manière disproportionnée aux pauvres, en particulier dans les zones urbaines, et augmenteront l’insécurité alimentaire.
- La hausse des prix du pétrole augmentera la facture des importations des importateurs de pétrole de la région d’environ 19 milliards de dollars, aggravant les déséquilibres commerciaux et augmentant les coûts de transport et autres coûts pour les consommateurs. Les États fragiles importateurs de pétrole seront les plus durement touchés, avec des soldes budgétaires qui devraient se détériorer d’environ 0,8 % du produit intérieur brut par rapport aux prévisions d’octobre 2021, soit le double de ceux des autres pays importateurs de pétrole. Les huit exportateurs de pétrole de la région bénéficient toutefois de la hausse des prix du brut.
- Le choc devrait rendre plus difficile un exercice d’équilibre budgétaire déjà délicat : augmenter les dépenses de développement, mobiliser davantage de recettes fiscales et contenir les pressions de la dette. Les autorités budgétaires ne sont généralement pas bien placées pour faire face à des chocs supplémentaires après la pandémie. La moitié des pays à faible revenu de la région sont déjà en détresse ou à haut risque. La hausse des prix du pétrole représente également un coût budgétaire direct pour les pays à travers les subventions aux carburants, tandis que l’inflation rendra la réduction de ces subventions impopulaire. Les pressions sur les dépenses ne feront qu’augmenter avec le ralentissement de la croissance, tandis que la hausse des taux d’intérêt dans les économies avancées pourrait rendre le financement plus coûteux et plus difficile à obtenir pour certains gouvernements.
Les pays ont besoin d’une réponse politique prudente pour relever ces défis de taille. La politique budgétaire devra être ciblée pour éviter d’aggraver les vulnérabilités de la dette. Les décideurs politiques devraient autant que possible utiliser les transferts directs pour protéger les ménages les plus vulnérables. L’amélioration de l’accès au financement pour les agriculteurs et les petites entreprises serait également utile.
Les pays qui ne peuvent pas fournir de transferts ciblés peuvent utiliser des subventions temporaires ou des réductions d’impôt ciblées, avec des dates de fin claires. S’ils sont bien conçus, ils peuvent protéger les ménages en leur donnant le temps de s’adapter plus progressivement aux prix internationaux. Pour renforcer la résilience aux crises futures, il reste important pour ces pays de développer des filets de sécurité sociale efficaces. La technologie numérique, comme l’argent mobile ou les cartes à puce, pourrait être utilisée pour mieux cibler les transferts sociaux, comme l’a fait le Togo pendant la pandémie.
Les importateurs nets de produits de base, tels que le Bénin, l’Éthiopie et le Malawi, devront trouver des ressources pour protéger les personnes vulnérables en réorganisant les dépenses. Les exportateurs nets, comme le Nigeria, sont susceptibles de bénéficier de la hausse des prix du pétrole, mais un gain budgétaire n’est possible que si les subventions aux carburants qu’ils accordent sont contenues. Il est important que les recettes exceptionnelles soient largement destinées à renforcer les marges de manœuvre, soutenues par des institutions budgétaires solides telles qu’un cadre budgétaire à moyen terme crédible et un système de gestion des finances publiques solide.
Pour naviguer entre la maîtrise de l’inflation et le soutien de la croissance, les banques centrales devront surveiller attentivement l’évolution des prix et relever les taux d’intérêt si les anticipations d’inflation augmentent. Ils doivent également se prémunir contre les risques pour la stabilité financière posés par des taux plus élevés et maintenir un cadre politique crédible étayé par une forte indépendance et une communication claire.
Le besoin de solidarité internationale
La communauté internationale doit intervenir pour atténuer la crise de la sécurité alimentaire. La récente déclaration conjointe du FMI avec la Banque mondiale, le Programme alimentaire mondial des Nations Unies et l’Organisation mondiale du commerce a appelé à des approvisionnements alimentaires d’urgence, à un soutien financier, y compris des subventions, à une augmentation de la production agricole et à un commerce sans entrave, entre autres mesures.
Donner suite à l’engagement pris par les pays du Groupe des Vingt de réaffecter 100 milliards de dollars de leur allocation de droits de tirage spéciaux du FMI aux pays vulnérables constituerait une contribution majeure aux besoins de liquidités à court terme et au développement à plus long terme de la région. Il existe des options pour réorienter les DTS, par exemple par le biais du Fonds fiduciaire pour la réduction de la pauvreté et la croissance du FMI ou du Fonds pour la résilience et la durabilité nouvellement créé, qui a reçu près de 40 milliards de dollars de promesses de dons.
Enfin, pour certains pays, le rétablissement de la soutenabilité de la dette nécessitera un reprofilage de la dette ou une restructuration pure et simple de leur dette publique. Pour en faire une réalité, le cadre commun du G20 doit mieux définir son processus et son calendrier de restructuration de la dette, ainsi que l’application de la comparabilité de traitement entre les créanciers. Il est important de noter que les paiements du service de la dette doivent être suspendus jusqu’à ce qu’un accord soit conclu.
