Le président Joe Biden quitte un podium à la Maison Blanche après avoir nommé Jerome Powell pour un second mandat à la présidence du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale en novembre.
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La dépréciation de la devise américaine par Washington a entraîné une véritable baisse de salaire annuelle pour les travailleurs américains, même dans un marché du travail historiquement tendu. Cette chronique a récemment noté le grand nombre d’entreprises qui ont supprimé les indemnisations, mais la forte augmentation des salaires n’a pas suffi à faire face à l’inflation, ce qui signifie une perte de pouvoir d’achat pour les personnes dans l’ensemble de l’économie.
Gwynn Guilford du Journal note :
L’inflation américaine a atteint son rythme le plus rapide en près de quatre décennies l’année dernière, car les déséquilibres de l’offre et de la demande liés à la pandémie, ainsi que les mesures de relance destinées à soutenir l’économie, ont fait grimper les prix à un taux annuel de 7 %.
Le département du Travail a déclaré mercredi que l’indice des prix à la consommation, qui mesure ce que les consommateurs paient pour les biens et services, avait augmenté de 7% en décembre par rapport au même mois un an plus tôt, contre 6,8% en novembre. C’était le plus rapide depuis 1982 et marquait le troisième mois consécutif au cours duquel l’inflation dépassait 6 %.
Séparément aujourd’hui, le département du Travail rapporte l’un des tristes résultats :
La rémunération horaire moyenne réelle a diminué de 2,4 %, désaisonnalisée, de décembre 2020 à décembre 2021. La variation de la rémunération horaire moyenne réelle combinée à l’absence de changement dans la semaine de travail moyenne a entraîné une baisse de 2,3 % de la rémunération hebdomadaire moyenne réelle au cours de cette période.
Greg Iacurci ajoute à CNBC :
L’inflation prend une grosse part des chèques de paie des travailleurs, érodant bon nombre des augmentations proposées par les entreprises pour attirer et garder les employés sur un marché du travail en effervescence…
« Dans ce qui a été la meilleure année pour la croissance des salaires que nous ayons vue depuis de très nombreuses années, cela représente toujours une perte pour de nombreux ménages », a déclaré Greg McBride, analyste financier en chef de Bankrate. « Leurs dépenses ont augmenté encore plus rapidement et ont réduit à néant tous les avantages des augmentations de salaire qu’ils avaient vues. »
À l’avenir, les travailleurs pourront-ils exiger des gains salariaux encore supérieurs à l’inflation pour rentabiliser leur salaire ? Aussi désespérées que soient les entreprises à embaucher, la productivité a récemment été déplorable, il est donc plus difficile de plaider en faveur d’augmentations de salaires plus rapides.
Mais les travailleurs ont besoin d’augmentations de salaire plus rapides pour s’offrir un marché plus cher. Récemment, cette chronique a noté la flambée des prix de gros des voitures d’occasion et a suggéré que les acheteurs consommateurs devraient attendre un certain temps pour obtenir un soulagement. Aujourd’hui, Jeanna Smialek et Ana Swanson écrivent sur le rapport sur l’inflation du New York Times :
Les nouvelles données publiées mercredi ont montré que les coûts des voitures d’occasion et de la nourriture augmentaient rapidement et ont fourni une preuve supplémentaire que les gains de prix s’étendent au-delà de quelques catégories perturbées par la pandémie. Les loyers continuent d’augmenter à un rythme soutenu et les repas au restaurant sont plus chers, ce qui est peut-être un signe que les récentes augmentations de salaire commencent à contribuer à la hausse des prix alors que les employeurs cherchent à couvrir les coûts de main-d’œuvre plus élevés.
Cette augmentation des prix de plus en plus généralisée – et s’infiltrant dans des zones qui ne sont pas si directement touchées par la pandémie – est une évolution inquiétante pour les décideurs économiques, qui sont désormais prêts à réagir.
Il était temps, mais pour une raison quelconque, la Réserve fédérale continue de créer de l’argent et se trouve maintenant sur un bilan d’environ 9 000 milliards de dollars. Ce qui est très difficile à comprendre pour nous tous, non-membres du sacerdoce des banques centrales, c’est pourquoi le bilan a poursuivi sa forte progression depuis que l’économie a commencé à rebondir fortement à l’été 2020. C’est presque comme si la Fed croyait le Biden a assez raconté que l’économie n’a commencé à se redresser qu’après son entrée en fonction.
En ce qui concerne la taille du bilan de la Fed, la flambée de l’inflation est un signal clair qu’aujourd’hui devrait être le début de quelque chose de petit.
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La vie entrepreneuriale trouve une voie
En regardant du bon côté, il y a une autre tendance positive qui a accompagné la solide reprise économique qui a commencé au milieu de 2020 et qui reste forte. Malgré toutes les destructions et les bouleversements causés par les politiques de Covid, un point positif est qu’elles semblent avoir motivé – ou peut-être forcé – les Américains à créer de nouvelles entreprises.
L’année dernière, un article du National Bureau of Economic Research de John Haltiwanger de l’Université du Maryland notait :
Les demandes de nouvelles entreprises provenant des statistiques mensuelles et hebdomadaires sur la formation des entreprises (BFS) du US Census Bureau ont considérablement diminué au début de la pandémie, mais ont ensuite augmenté au second semestre 2020… Le rythme des demandes depuis la mi-2020 est le plus élevé enregistrées (les premières données disponibles datent de 2004). La forte augmentation des demandes concerne à la fois les nouveaux employeurs et les non-employeurs probables. Ces schémas contrastent fortement avec ceux de la Grande Récession, lorsque les demandes de nouvelles entreprises employant probablement de nouveaux employeurs et, à leur tour, les démarrages réels d’entreprises employaient fortement et de manière persistante.
Fiona Harrigan du magazine Reason a récemment noté que la tendance s’est poursuivie :
Nous entrons maintenant dans la troisième année de la pandémie de COVID-19, et l’économie américaine est toujours en difficulté à cause de l’inflation, des problèmes de chaîne d’approvisionnement et des mauvais chiffres de l’emploi. Cependant, la création de petites entreprises a été un point lumineux économique inattendu depuis le début de la pandémie, et l’entrepreneuriat à l’ère de la pandémie pourrait être un élément important de la reprise économique en 2022.
En 2021 (hors données de décembre…), une moyenne d’environ 452 000 nouvelles demandes commerciales ont été déposées mensuellement. Il s’agit d’une augmentation significative par rapport à 2019, où en moyenne 293 000 nouvelles demandes commerciales étaient déposées chaque mois. Ces chiffres ont chuté en mars et avril 2020 avant de catapulter à plus de 550 000 en juillet 2020 et de rester au-dessus des niveaux de 2019 jusqu’à la fin de l’année.
Aujourd’hui, nous apportons les chiffres de décembre du Census Bureau, et bien qu’ils ne soient pas aussi forts que les totaux de novembre, ils restent bien au-dessus de la norme pré-Covid.
Ce qui est également frappant dans les chiffres de décembre, c’est qu’il y a eu environ trois fois plus d’entreprises créées dans le Sud que dans le Nord-Est. On ne peut s’empêcher de se demander combien de ces entrepreneurs en herbe ont récemment fui des États hautement réglementés pour créer leurs entreprises sur un terrain propice aux affaires. Ce qui est clair, c’est que des endroits comme la Floride, la Géorgie et le Texas sont des champions non seulement dans le sport, mais aussi dans la création d’entreprises.
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James Freeman est le co-auteur de « The Cost : Trump, China and American Revival ».
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