NEW YORK – Le marché à terme des fonds fédéraux est
prix dans des taux d'intérêt américains négatifs l'année prochaine, un scénario
la Réserve fédérale a dit qu'elle voulait éviter autant de doutes
que ce serait un outil efficace pour stimuler la croissance.
La fixation de taux d'intérêt inférieurs à zéro punirait les banques
laissant l'excédent de trésorerie à la banque centrale. L'espoir est de
encourager les prêts, stimulant à leur tour les investissements des
les dépenses de consommation.
Vendredi, le marché à terme des fonds fédéraux a affiché un prix négatif
taux d'environ un demi-point de base en avril 2021. (0 # FF 🙂
La banque centrale américaine a abaissé le taux des fonds fédéraux à près de
zéro en mars et a lancé de nombreux programmes visant à
stimuler la liquidité et stabiliser les marchés financiers comme les États-Unis
L’économie a été ébranlée par la pandémie de coronavirus.
LES AVENIRS DES FONDS FÉDÉRAUX SONT-ILS UN PRÉDICTEUR FIABLE?
Pas nécessairement. Les contrats à terme indiquent les attentes du marché, mais
cela peut changer. Les marchés à terme sont également très techniques.
Ils ne refléteront pas nécessairement ce que les fonds fédéraux efficaces
sera limité par le taux cible de la Fed. C'est
actuellement 0-0,25% et varie légèrement à mesure que les banques se prêtent
autre pendant la nuit.
Les analystes ont déclaré que ce n'est pas parce que les taux négatifs
impliqué dans le marché à terme ne signifie pas que cela se produira.
«Avant même que les futures sur taux ne deviennent négatifs, les marchés d'options
a également été très intéressé par cela », a déclaré Mark Chandler, chef
stratège de marché, chez Bannockburn Global Forex à New York.
« Si des taux d'intérêt négatifs tuent votre entreprise, peut-être
vous faites du prêt d'argent, je peux voir comment vous voulez
d'avoir une assurance contre les taux d'intérêt négatifs. Et ça
c'est comment ils veulent le faire, à travers le marché à terme », a-t-il ajouté.
COMMENT LES TAUX SONT-ILS INFÉRIEURS À ZÉRO?
Les banques centrales tentent de contrôler les taux d'intérêt en utilisant
même si les conditions de l'offre et de la demande sur le marché
l'influence des investisseurs.
Une politique de taux négatifs oblige les institutions financières à
payer le dépôt des réserves excédentaires auprès de la banque centrale. Par
pénaliser efficacement les institutions financières pour avoir
en espèces, les banques centrales les encouragent à prêter davantage.
La Banque centrale européenne (BCE) a lancé des taux négatifs en
Juin 2014, abaissant son taux de dépôt à -0,1% pour stimuler la
économie.
La Banque du Japon (BOJ) a introduit des taux négatifs en janvier
2016, en partie pour empêcher une appréciation indésirable du yen
nuire à son économie tributaire des exportations. Il facture un intérêt de 0,1% sur
une partie des réserves excédentaires des institutions financières
la BoJ.
Il y a des limites à la profondeur avec laquelle les banques centrales peuvent pousser les taux
en territoire négatif. Les investisseurs peuvent éviter d'être accusés
taux négatifs sur les dépôts en choisissant de détenir des espèces à la place.
POURQUOI LES TARIFS NÉGATIFS SONT-ILS MAUVAIS?
Les taux négatifs compressent la marge financière
les institutions peuvent gagner en prêtant. Si les taux restent négatifs pendant
longtemps, les institutions financières pourraient cesser de prêter,
les consommateurs et les entreprises et éventuellement nuire à l'économie.
Les taux négatifs ont également nui aux épargnants. Comme retours sur l'épargne
les comptes chutent, les investisseurs individuels qui dépendent d'un revenu fixe
peut être poussé à investir dans des actifs plus risqués tels que des actions ou
obligations d'entreprises pour joindre les deux bouts. Cela les place à plus
risque de pertes d'investissement.
Les personnes qui essaient d'acheter une maison peuvent bénéficier de
mais souffrent également de la hausse des prix des logements
prêts moins chers. Ils doivent également économiser plus pour un dépôt. Une fois qu'ils
acheter, ils sont exposés à des pertes si les taux changent de direction et
monter, ce qui fait généralement baisser les prix des logements.
QUELS SONT LES AVANTAGES D'AVOIR DES TARIFS NÉGATIFS?
Des taux négatifs aident à réduire les coûts d'emprunt. Le plus grand
bénéficiaire serait le gouvernement américain, qui a été
financer ses déficits croissants par la dette publique.
Le bureau du budget du Congrès non partisan a déclaré le mois dernier
il s'attend à ce que le déficit fédéral américain quadruple presque à un
record de 3,7 billions de dollars au cours de cet exercice, alors que le pays
les effets de l'épidémie de coronavirus.
Les entreprises en bénéficient également car elles peuvent emprunter à moindre coût et
investir dans la croissance de leur entreprise. Cet investissement, et plus
la liquidité de conditions monétaires plus souples, augmente généralement
cours de la bourse.
Des taux négatifs se traduisent également par des prêts hypothécaires moins chers, ce qui
attirer de nouveaux acheteurs de maison. Ils permettent aux propriétaires
refinancer des prêts à des taux inférieurs, réduisant ainsi leur dette.
Les consommateurs peuvent emprunter à des taux moins élevés pour financer d’autres grands
des achats tels que des voitures ou des appareils électroménagers.
Des taux négatifs pourraient également affaiblir la monnaie d'un pays,
rendre les exportations plus compétitives. Cependant, cela pourrait également
l'inflation en augmentant les coûts d'importation. L'inflation peut être bonne pour
fabricants et producteurs parce que cela augmente le pouvoir de fixation des prix.
(Rapport de Gertrude Chavez-Dreyfuss et Karen Brettell;
Montage par Alden Bentley et David Gregorio)
