Le mont BHP. Arthur Bind illustre le dilemme du charbon dans le secteur minier

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MELBOURNE – Alors que le groupe BHP étudie les options de scission ou de vente de ses actifs de charbon thermique, le mineur est confronté à la pression d’investisseurs soucieux du climat qui veulent des chemins divergents et c’est avant même de se lancer dans la difficile tâche de trouver un acheteur.

Le plus grand mineur du monde est en pourparlers avec les parties prenantes sur ses projets de désinvestissement du mont. Mine de charbon thermique Arthur, sa participation dans un projet de charbon sidérurgique avec le japonais Mitsui et une participation dans une mine de charbon thermique en Colombie.

Certains grands actionnaires poussent le mineur à quitter immédiatement tandis que d’autres investisseurs veulent une sortie plus lente, pour s’assurer que la mine est fermée de manière responsable.

Comment BHP, qui fait face à environ 1 milliard de dollars de coûts de nettoyage au mont. Arthur seul, les désinvestissements pourraient être un modèle pour d’autres mineurs, notamment Glencore Plc et Anglo American, qui réfléchissent également à des moyens de se décharger des actifs de charbon.

La spin-off de BHP South32 a accepté ce mois-ci de payer jusqu’à 250 millions de dollars australiens (194,70 millions de dollars) pour lisser la vente de son activité de charbon thermique sud-africaine, finançant en partie les coûts de nettoyage environnemental sur une décennie.

«La meilleure chose que BHP puisse faire est de créer un précédent mondial sur la façon de sortir de manière responsable», a déclaré Tim Buckley, directeur du groupe de réflexion autrichien Institute for Energy Economics and Financial Analysis (IEEFA).

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BHP a déclaré avoir réhabilité plus de 1 211 hectares déjà au mont. Arthur et que la transparence était «fondamentalement importante» pour toute réhabilitation de mine. Il a déclaré qu’il ne pouvait pas spéculer sur le résultat d’un éventuel désinvestissement du mont. Atout Arthur.

La sortie de BHP du charbon thermique satisferait aux critères d’investissement fixés par le fonds de pension du gouvernement norvégien, qui détient environ 5,58% de la filiale de BHP cotée à Londres.

Il a mis BHP en observation pour une éventuelle exclusion si elle ne traitait pas de son utilisation ou de sa production de charbon l’année dernière avant d’augmenter sa participation après que BHP a annoncé des plans de désinvestissement.

Le fonds de richesse norvégien a refusé de commenter.

LA LICENCE MINIÈRE EST EN COURS D’EXPIRATION

Les propositions d’actionnaires qui poussent les entreprises à sortir des combustibles fossiles sans prendre en compte les besoins de réhabilitation ne résolvent pas le problème, a déclaré Alison George du conseiller en investissement Regnan, qui fait partie du groupe Pendal qui gère environ 97,4 milliards de dollars australiens.

«Nous craignons que (les propositions) ne soient vraiment pas bien ciblées pour traiter le risque du système et qu’elles ne soient pas vraiment susceptibles d’amener l’entreprise à mieux gérer ce risque», a-t-elle déclaré.

BHP envisage de petits acheteurs et divise les actifs, les offres étant attendues dans les prochaines semaines, a déclaré un banquier familier du dossier qui a refusé d’être identifié car les informations ne sont pas publiques.

Bien que ce serait un coup d’État pour une petite entreprise, BHP préfère un acheteur qui peut assumer des responsabilités à long terme, a ajouté le banquier.

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En 2016, Rio Tinto a vendu sa mine Blair Athol dans le Queensland à la junior charbon Terracom pour un dollar australien et a fourni un fonds de réhabilitation de 80 millions de dollars australiens.

Le fonds s’élève maintenant à environ 50 millions de dollars australiens après que le gouvernement de l’État a réduit ses besoins de réhabilitation à la demande de Terracom et a permis à Terracom de retirer 27 millions de dollars australiens en échange d’une garantie d’un assureur.

Un obstacle à une vente a été l’expiration de la licence minière de BHP, prévue pour juin 2026. BHP a déclaré en mars qu’elle s’appliquerait à prolonger ses opérations jusqu’en 2045.

Le mineur a écrit son Mt. Arthur charbonnière de 1,2 milliard de dollars cette année et a pris une réduction de valeur moindre sur son actif charbon en Colombie, Cerrejon.

Une cotation peut également ne pas obtenir la valeur souhaitée par BHP, les récentes introductions en bourse du charbon attirant une demande tiède en Australie. RBC a récemment évalué les retombées à 2,7 milliards de dollars.

Dans le cadre de toute spin-off, le groupe de réflexion IEEFA a proposé à BHP de créer un fonds d’amortissement de 1 milliard de dollars pour couvrir les futurs engagements de réhabilitation.

Cela verrait BHP maintenir une participation minoritaire de contrôle pour empêcher les fonds vautours de dépouiller le fonds ou les flux de trésorerie et avec du capital investi pour récompenser les actionnaires avec des dividendes et toute revente de terres.

Un investisseur institutionnel, qui a été approché au sujet de la proposition par l’intermédiaire d’un tiers, a déclaré que le modèle comportait un risque élevé car il n’avait pas été testé et pourrait ne pas offrir la sécurité des rendements que son organisation recherchait.

Les pressions des actionnaires concurrents s’ajoutent aux maux de tête de BHP pour une entreprise qui est devenue problématique pour les mineurs au milieu de l’action des militants écologistes et avec les banques et les assureurs qui réduisent le financement en raison des problèmes de réchauffement climatique.

«La question est, comment vous assurez-vous de nettoyer le gâchis que vous avez créé d’une manière socialement responsable?» a déclaré le directeur de l’IEEE Buckley. (1 USD = 1,2840 dollar australien)

(Reportage supplémentaire de Gwladys Fouche à Oslo; Édité par Raju Gopalakrishnan)