Partout dans le monde occidental et en Chine, les villages se vident à mesure que leurs populations âgées meurent et que les jeunes se dirigent vers les villes. Et ce n’est que maintenant, des décennies trop tard, que les gouvernements commencent à réaliser qu’ils ont un problème entre les mains, comme l’a averti le premier ministre japonais Fumio Kishida la semaine dernière :
« Notre nation est sur le point de ne plus pouvoir maintenir ses fonctions sociétales. C’est maintenant ou jamais quand il s’agit de politiques concernant les naissances et l’éducation des enfants – c’est une question qui ne peut tout simplement plus attendre.
Mais ce n’est pas un « cygne noir » que « personne n’aurait pu prévoir ». Nous avons écrit à ce sujet il y a 10 ans dans « Boom, Gloom and the New Normal: How the Western BabyBoomers are changes Demand Patterns, Again ».
« Le ‘miracle économique’ du Japon en 1950-1975 a vu le PIB augmenter de 600 % pour atteindre 1,2 milliard de dollars. Cela a contribué à stimuler une reprise définitive du nombre de naissances jusqu’au premier choc pétrolier en 1973. Mais en 1975, elles sont passées en dessous de 2 millions pour la dernière fois. Globalement, le nombre moyen de naissances chaque année a chuté de 22 % sur la période 1970-2000, par rapport à 1946-1970, et il ne s’élève désormais qu’à 1 million.
Le problème est simple comme le montre le graphique. Les dépenses qui alimentent les économies occidentales sont portées par les créateurs de richesse, âgés de 25 à 54 ans. Ils avancent dans leur carrière, s’installent souvent et ont des enfants.
Mais à mesure qu’ils entrent dans la génération des vivaces de 55 ans et plus, leurs dépenses commencent naturellement à ralentir. Et au moment où ils atteignent l’âge de 70 ans, il a diminué d’un tiers. Ainsi, les pays dont la population vieillit voient inévitablement leur croissance économique ralentir. Comme nous l’avons noté ici en 2013 :
« Les Japonais plus âgés ont déjà la plupart de ce dont ils ont besoin et achètent donc principalement des produits de remplacement. De même, leurs revenus diminuent à mesure qu’ils prennent leur retraite.
Cela semble une conclusion très évidente. Mais comme nous l’avons découvert après la publication du livre, les banques centrales n’étaient pas d’accord. Ils étaient convaincus que leurs programmes de relance pourraient effectivement « imprimer des bébés » en créant une nouvelle demande.
Ironiquement, à l’époque, le Japon avait le seul gouverneur de banque centrale qui comprenait le problème :
- Masaki Shirakawa avait mis en place toute une unité pour étudier l’impact du vieillissement des populations sur l’économie
- Mais il a été rapidement limogé lorsque le premier ministre Abe est arrivé au pouvoir en 2012
- Abe n’a pas aimé son avertissement selon lequel l’augmentation des niveaux d’endettement s’avérerait une vaine tentative de relancer la croissance
Mais, bien sûr, 10 ans plus tard, il est évident qu’il avait raison. Et maintenant, l’économie japonaise entre dans une crise majeure :
- Sa dette est désormais de 266% du PIB ; seule la Chine a une dette plus élevée dans les principales économies
- Il n’était que d’environ 40% du PIB en 1991, lorsque le Japon a commencé sa longue expérience d’argent facile
- Les marchés financiers s’inquiètent maintenant alors que les taux d’intérêt commencent à augmenter dans le monde
- La Banque du Japon doit commencer à augmenter les taux d’intérêt pour empêcher la valeur du yen de s’effondrer
LES 30 DERNIÈRES ANNÉES ONT ÉTÉ DES DÉCENNIES GASPILLÉES
Comme le montre le graphique, la population du Japon vieillit rapidement. Les vivaces sont le seul segment de croissance. Les segments Créateur de Richesse et Moins de 25 ans sont tous deux en forte baisse. Toutes les mesures de relance n’ont rien fait pour changer ce modèle de base.
Mais il n’est pas encore trop tard pour que les autres pays occidentaux réalisent la nécessité d’une nouvelle approche.
La clé est d’arrêter de penser la vie en termes de seulement 5 étapes clés – Naissance, Éducation, Travail, Retraite et Mort :
- Cela avait du sens lorsque l’espérance de vie était égale à l’âge de la retraite
- Mais c’est dépassé aujourd’hui alors que la plupart d’entre nous espèrent vivre jusqu’à nos soixante-dix ans
La clé est de reconnaître que de nombreuses personnes ont besoin d’un changement lorsqu’elles atteignent la cinquantaine. Ils travaillent depuis plus de 30 ans et doivent faire quelque chose de différent.
Les gouvernements doivent donc faciliter l’apprentissage de nouvelles compétences en ajoutant une option de recyclage pour les personnes de cet âge. Ce serait un «gagnant-gagnant» car cela aiderait à les garder actifs et mentalement alertes.
Le Japon a gaspillé des billions de yens avec ses programmes de relance ratés. S’il avait consacré ne serait-ce qu’un dixième de cet argent au développement d’un véritable programme de reconversion pour les personnes dans la cinquantaine ou la soixantaine, il ne serait pas aujourd’hui confronté à une crise majeure de la dette et des devises. Le reste du monde occidental doit apprendre rapidement de son erreur.
