Le yen dérape à son plus bas niveau en quatre ans alors que les actions se redressent avec les rendements du Trésor

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TOKYO – Les obligations américaines ont tiré les devises mercredi, avec une hausse des taux à long terme poussant le dollar à un plus haut de près de quatre ans par rapport au yen, mais une baisse des rendements à plus court terme le mettant en retrait par rapport à la plupart des autres grands pairs .

Le dollar et le yen ont également subi la pression d’une reprise des actions mondiales qui a sapé la demande d’actifs considérés comme des valeurs refuges.

Le dollar a grimpé jusqu’à 114,585 yens pour la première fois depuis novembre 2017, les rendements de référence du Trésor à 10 ans atteignant un nouveau sommet sur cinq mois à 1,6630% en Asie. Des rendements américains à long terme plus élevés augmentent l’attrait de ces actifs pour les investisseurs japonais.

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Cependant, les rendements du Trésor à deux ans ont oscillé autour de 0,4050% après avoir fortement reculé pendant la nuit par rapport au sommet de 19 mois de 0,4480% de lundi, signalant une réduction des paris pour les premières hausses des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.

Cela contrastait avec une augmentation des paris cette semaine pour des augmentations de taux plus rapides au Royaume-Uni et en Nouvelle-Zélande, qui a également fait monter les attentes de voisins comme la zone euro et l’Australie.

« Le sentiment de risque reste à la hausse », tandis qu’« un repli des rendements américains à l’ouverture, si symptomatique d’un léger recul des attentes quant au moment où les taux de la Fed pourraient décoller » a fait doubler le dollar. Whammy, Ray Attrill, responsable de la stratégie FX à la National Australia Bank à Sydney, a écrit dans une note de recherche.

Dans le même temps, les marchés en viennent à « la prise de conscience – très tardive – que si la Fed relève (sa politique) son taux directeur en 2022 ou pas avant, d’autres banques centrales les devancent… avec la Banque d’Angleterre probablement la prochaine fois. cab hors du rang dès le mois prochain », a déclaré Attrill.

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L’indice du dollar – qui mesure le billet vert par rapport à six rivaux, y compris le yen – a peu changé à 93,822 par rapport à mardi, lorsqu’il a perdu environ 0,2% et est tombé au plus bas ce mois-ci à 93 501.

Les perspectives économiques américaines sont devenues un peu moins optimistes mardi après que les données ont montré que la construction de logements aux États-Unis avait chuté de manière inattendue en septembre et que les permis étaient tombés à leur plus bas niveau en un an dans un contexte de pénurie aiguë de matières premières et de main-d’œuvre, soutenant les attentes d’un ralentissement brutal de la croissance économique au troisième trimestre. .

Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a déclaré mardi que les pénuries de main-d’œuvre aux États-Unis pourraient survivre à la pandémie de coronavirus et limiter la croissance économique globale à moins que le pays ne propose de meilleures politiques en matière d’éducation, de santé et de garde d’enfants pour augmenter le nombre de personnes disposées et capables de travailler.

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L’euro était à peu près stable à 1,16335 $ par rapport à mardi, lorsqu’il a grimpé jusqu’à 1,1670 $ pour la première fois depuis le 29 septembre.

La livre sterling a peu changé à 1,3793 $ après avoir atteint un sommet d’un mois à 1,3834 $ lors de la session précédente.

Le dollar australien sensible au risque s’est échangé légèrement plus faible à 0,74725 $, mais est resté proche du sommet de plus de trois mois de mardi à 0,74855 $.

Le kiwi dollar néo-zélandais a peu changé à 0,71565 $, près du plus haut depuis le 11 juin à 0,7172 $, atteint du jour au lendemain.

Dans l’espace des actions, les actions de l’Asie-Pacifique ont prolongé mercredi un rallye mondial, avec un indice des actions régionales ajoutant 0,33%.

« Le mouvement des actions a fait fuir l’USD et le JPY », a écrit Chris Weston, responsable de la recherche chez le courtier Pepperstone à Melbourne, dans une note client.

« C’est vraiment juste choisir une croix JPY et voir le mouvement » arracher votre visage «  », a-t-il déclaré. « Il s’agit d’un jeu dynamique ici et le timing du retrait des cross JPY est la clé, mais il ne semble pas que nous allons voir une ruée pour couvrir les shorts JPY de si tôt dans cette dynamique. »

(Reportage par Kevin Buckland Édité par Shri Navaratnam)