Les actions ignorent la Fed hawkish, Evergrande s’envole en Chine

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LONDRES – Les marchés mondiaux se sont redressés jeudi après que la Réserve fédérale américaine a annoncé son intention de relancer les mesures de relance cette année, la Norvège est devenue la première économie riche à augmenter ses taux d’intérêt depuis la frappe de COVID-19 et la Chine Evergrande a devancé un paiement crucial de la dette.

Les échanges ont été pour le moins animés. Les actions européennes étaient en hausse pour une troisième journée consécutive et les contrats à terme S&P ont augmenté. La couronne norvégienne a applaudi sa hausse de taux, tandis que la livre turque s’est effondrée alors que sa banque centrale a succombé à des mois de pression et de baisse.

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L’appétit pour le risque par ailleurs ravivé signifiait que le dollar faisait marche arrière. Les nerfs de l’Asie s’étaient calmés après que Pékin ait injecté de l’argent frais dans son système financier avant un coupon obligataire de 83,5 millions de dollars du géant immobilier en difficulté Evergrande, au risque de devenir l’un des plus grands défauts de paiement d’entreprises au monde.

« Les marchés boursiers poursuivent leur rallye dans un mur d’inquiétude, comme on peut s’y attendre dans un carry trade avancé », a déclaré Sebastian Galy de Nordea Investment Fund.

Il a déclaré que les nouvelles négatives étaient rapidement ignorées pour le moment, ou même considérées comme positives car elles pourraient conduire à davantage de mesures de relance du gouvernement ou de la banque centrale.

La « réalité gênante » était cependant que l’économie mondiale ralentissait plus rapidement qu’on ne le supposait, très probablement sous l’impulsion de la Chine. « Les bords de la réalité reviendront au premier plan, pas maintenant et pas pour longtemps », a ajouté Galy.

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Les actions d’Evergrande ont clôturé en hausse de près de 18% à Hong Kong. Ils avaient augmenté de plus de 30% à un moment donné après que son président a déclaré mercredi qu’il avait « résolu » un paiement d’intérêts sur l’une de ses obligations « onshore » du marché local.

Les investisseurs attendaient toujours d’entendre, cependant, ce qu’il ferait d’un paiement sur l’une de ses obligations du marché international. Il dispose techniquement d’un délai de grâce de 30 jours pour effectuer le paiement. Bloomberg a rapporté que Pékin exhortait l’entreprise à payer, ce qui a fait grimper ses obligations d’environ 10%, mais il n’y avait aucune clarté et manquer le paiement serait un signal de défaut.

« Ce n’est pas la dette qui m’inquiète, c’est qui construit alors tous les appartements ? a déclaré Ewan Markson-Brown, responsable des stratégies actions en Asie chez CRUX Asset Management, considérant qu’Evergrande compte 1 300 projets immobiliers en cours dans plus de 280 villes.

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Kerry Craig, stratège des marchés mondiaux chez JP Morgan Asset Management, a ajouté que la situation serait encore loin d’être résolue quoi qu’il arrive.

« Vous verrez certaines des craintes immédiates d’un énorme effondrement et d’une contagion commencer à s’estomper, mais ce sera toujours un problème… parce que le marché immobilier et la construction représentent une partie tellement importante de l’économie chinoise », a-t-il déclaré.

CNE, SANS TANTRUM

De retour en Europe, la livre sterling a augmenté de près d’un cent par rapport au dollar et les rendements des obligations d’État britanniques à deux ans ont bondi de 9 points de base pour atteindre leur plus haut depuis mars 2020 après que la Banque d’Angleterre a déclaré que les arguments en faveur d’une hausse des taux d’intérêt britanniques « semblaient s’être renforcés. « 

Les contrats à terme sur actions américaines étaient également en hausse, indiquant que Wall Street était également en train de perdre confiance, bien qu’il y ait eu une certaine déception face à une augmentation inattendue des chiffres des demandes d’allocations chômage.

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Mercredi, le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, a déclaré qu’il commencerait probablement à réduire ses achats mensuels d’obligations dès novembre et a signalé que des hausses de taux d’intérêt pourraient également suivre plus rapidement que prévu.

Les rendements du Trésor américain ont augmenté à 1,36% contre 1,30% du jour au lendemain et les rendements européens ont également augmenté à nouveau.

Le dollar est allé dans l’autre sens, s’affaissant de 0,3% après avoir atteint un plus haut du mois à 93,526 contre un panier de devises, en particulier gagnant contre l’euro et le yen, après les commentaires de Powell mercredi.

Le redressement de l’Europe a laissé l’euro en hausse à 1,1716 $, un sommet mensuel.

Sur les marchés des matières premières, le brut américain a stagné à 72,33 $ le baril, tandis que le brut Brent est resté à 76,20 $ le baril. L’or au comptant a perdu 0,5% pour s’échanger à 1 7657 $ l’once.

(Reportage supplémentaire par Sujata Rao à Londres et Alun John à Hong Kong ; Montage par Hugh Lawson et Alex Richardson)