Les coûts de main-d’œuvre aux États-Unis au quatrième trimestre ont été révisés à la hausse ; la croissance de la productivité a ralenti

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WASHINGTON – Les coûts de main-d’œuvre aux États-Unis ont augmenté plus rapidement qu’on ne le pensait initialement au quatrième trimestre, bien que le rythme ait ralenti par rapport aux trimestres précédents.

Les coûts unitaires de main-d’œuvre – le prix du travail par unité de production – ont accéléré à un taux annualisé de 3,2 % au dernier trimestre, a annoncé jeudi le département du Travail. Cela a été révisé à la hausse par rapport au rythme de 1,1 % enregistré le mois dernier.

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Les coûts de main-d’œuvre ont augmenté à un taux de 6,9 ​​% au troisième trimestre et ont enregistré des gains considérables au cours des deux trimestres précédents. Les économistes interrogés par Reuters avaient prévu une révision des coûts de main-d’œuvre à un rythme de croissance de 1,6 %. Les coûts salariaux unitaires ont augmenté à un taux de 6,3 % par rapport à il y a un an, révisé à la hausse par rapport au rythme de 4,5 % précédemment signalé.

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Ils ont bondi de 6,5 % en 2022, au lieu de 5,7 % comme indiqué le mois dernier, trop rapidement pour être cohérents avec l’objectif d’inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Les tensions sur le marché du travail et l’inflation obstinément élevée ont alimenté les craintes que la Fed puisse continuer à augmenter les taux d’intérêt pendant l’été.

La banque centrale américaine devrait procéder à deux hausses de taux supplémentaires de 25 points de base en mars et en mai, bien que les marchés financiers parient sur une nouvelle hausse en juin. La Fed a relevé son taux directeur de 450 points de base depuis mars dernier, le faisant passer de près de zéro à une fourchette de 4,50 % à 4,75 %.

La rémunération horaire a augmenté à un rythme de 4,9 %, au lieu d’un taux de 4,1 % comme indiqué précédemment. Il a augmenté à un taux de 8,2 % au troisième trimestre et à un taux de 4,4 % par rapport au quatrième trimestre de 2021.

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Avec les coûts de main-d’œuvre révisés à la hausse, la croissance de la productivité non agricole, qui mesure la production horaire par travailleur, a été ramenée à un taux de 1,7 % par rapport au rythme de 3,0 % précédemment signalé au quatrième trimestre. Les économistes prévoient une baisse de la croissance de la productivité à un taux de 2,6 %.

La révision à la baisse de la productivité a été télégraphiée par des données la semaine dernière montrant que la croissance du produit intérieur brut pour le quatrième trimestre a été ramenée à un taux de 2,7 % par rapport au rythme de 2,9 % précédemment estimé. La productivité a augmenté à un rythme de 1,2 % au troisième trimestre. La productivité a chuté à un taux de 1,8 % par rapport à il y a un an. Pour l’ensemble de 2022, la productivité a chuté de 1,7 %. Cela a été révisé à la baisse par rapport au 1,3% publié le mois dernier.

Les grands changements dans la composition de la main-d’œuvre à la suite de la pandémie ont rendu plus difficile une lecture claire de la productivité. (Reportage par Lucia Mutikani; Montage par Andrea Ricci)